光伏產(chǎn)能出清太難了!!!

光伏行業(yè)的寒冬，比想象中更漫長(cháng)。

2024年，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈虧損超600億、企業(yè)負債突破3萬(wàn)億，產(chǎn)能過(guò)剩的警報劃破行業(yè)長(cháng)空。而本應收縮的產(chǎn)能陣線(xiàn)，卻在開(kāi)年之際，全然不顧高懸的達摩克利斯之劍，再度加碼超665億元產(chǎn)能。一邊是“產(chǎn)能過(guò)剩”的紅色警告，一邊是“卷不死”的瘋狂加碼，產(chǎn)能出清成為橫亙在產(chǎn)業(yè)前行道路上的巨石，難以撼動(dòng)。

產(chǎn)能出清，淪為"擊鼓傳花"

從供給端來(lái)看，根據中信建投研報，到2024年底，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈硅料、硅片、電池片、組件的產(chǎn)能分別達到1447GW、1160GW、1193GW、1428GW，各環(huán)節產(chǎn)能過(guò)剩均在一倍以上。嚴重的產(chǎn)能供應過(guò)剩之下，多數組件企業(yè)在10%的毛利率水平下貼身肉搏，價(jià)格戰成為沒(méi)有剎車(chē)的死亡游戲。市場(chǎng)苦等中小玩家出局，開(kāi)啟產(chǎn)能出清的新篇章，可現實(shí)卻等來(lái)又一輪的產(chǎn)能擴張。

據北極星梳理，2025年剛開(kāi)局，30個(gè)項目密集進(jìn)行公示，總規模超182GW。其中，7個(gè)電池、組件項目已順利投產(chǎn)、竣工，規模合計31.1GW。與此同時(shí)，9GW組件項目設備入場(chǎng)，進(jìn)入投產(chǎn)前的沖刺階段。

在建項目方面，7個(gè)電池、組件項目破土動(dòng)工，規模達14.97GW。另外，7個(gè)硅片、電池、組件項目獲得公示，規?？傆?8.1GW;1個(gè)異質(zhì)結電池項目成功通過(guò)備案。除此之外，2025年擴產(chǎn)熱情依然不減，共有7個(gè)、超29GW項目簽約落地，包括12W拉晶、切片，8GW電池組件。

這些項目中，有的圍繞一體化布局進(jìn)行“補鏈” ，如愛(ài)旭、TCL中環(huán)圍繞組件建設的項目開(kāi)始陸續投產(chǎn)。有的則將目光聚焦在 HJT、鈣鈦礦等新技術(shù)上，試圖借此實(shí)現彎道超車(chē)，如北京博雅潔能科技有限公司、懷寧益盛鑫磊半導體科技有限公司、柯能新能源等紛紛押注鈣鈦礦，投建規模均在GW以上;國電投新能源科技有限公司、四川鑠陽(yáng)異質(zhì)結新能源有限公司則分別計劃投建10GW異質(zhì)結項目。

光伏行業(yè)的擴產(chǎn)，就像熱鬧卻危險的 “擊鼓傳花”，無(wú)論項目建設的初衷和目的是什么，最終結果都是產(chǎn)能不斷增加。

為什么大家都知道產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩，還在拼命落地新的產(chǎn)能呢?這背后的原因錯綜復雜，一方面資本的逐利本性是一大原因，HJT、鈣鈦礦等新技術(shù)帶來(lái)的想象空間，吸引了各路資本入局，篤定技術(shù)顛覆必將催生新的市值神話(huà)，使得企業(yè)卷入“擴產(chǎn)-融資-再擴產(chǎn)”的反復循環(huán)。另一方面，部分項目前期融資順利完成，然而后續的立項、備案、審批等環(huán)節，存在一定的滯后性，即便當下投資環(huán)境風(fēng)云突變，企業(yè)也無(wú)法一腳踩下 “剎車(chē)”，只能硬著(zhù)頭皮向前走。

此外，地方政府為了發(fā)展優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)、解決民生就業(yè)問(wèn)題，對“新三樣”之一的光伏項目格外偏愛(ài)，不惜給出代建廠(chǎng)房、代采設備甚至 “拎包入住” 的優(yōu)厚招商政策。在這種友好的營(yíng)商環(huán)境下， 企業(yè)投資意愿強烈。而結合市場(chǎng)國企入股、接盤(pán)成功的案例，不乏有企業(yè)寄希望于國企接盤(pán)，而不注重風(fēng)險控制。

2025年，迎來(lái)關(guān)鍵轉折點(diǎn)

光伏產(chǎn)能出清成了“堰塞湖”，何時(shí)才能破局前行?

事實(shí)上，讓產(chǎn)能出清，僅靠讓不具備競爭力的企業(yè)破產(chǎn)，遠遠不夠。對于一些企業(yè)而言，退出的成本高過(guò)破產(chǎn)成本，動(dòng)輒投資十億、幾十億元建設的生產(chǎn)線(xiàn)，拆賣(mài)殘值不足十分一;而投入數十億研發(fā)的技術(shù)，停產(chǎn)后專(zhuān)利價(jià)值瞬間歸零。在這個(gè)技術(shù)迭代以月為單位的行業(yè)，重資產(chǎn)屬性讓企業(yè)陷入"繼續燒錢(qián)可能死，立即停產(chǎn)馬上死"的兩難困境。一些地方政府為了保住當地新興產(chǎn)業(yè)，打出稅收返還、電價(jià)補貼、土地置換等"組合拳"，這種輸血式保護，給深陷虧損泥潭的企業(yè)制造出：只要熬死對手，就能獨享未來(lái)市場(chǎng)的幻覺(jué)。

而破解這場(chǎng)困局的關(guān)鍵，是通過(guò)市場(chǎng)的引導、政策的建立，讓降本增效、技術(shù)創(chuàng )新成為企業(yè)生存的通行證。

從2024年10月起，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )接連出招，在穩定市場(chǎng)秩序、推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展上發(fā)揮關(guān)鍵作用。協(xié)會(huì )不僅組織企業(yè)簽署自律公約，防止“內卷式”惡性競爭，還發(fā)布組件成本指導價(jià)，為市場(chǎng)交易提供重要參考依據，避免因價(jià)格認知混亂導致的不合理競爭。同時(shí)呼吁央國企抵制低價(jià)投標惡性競爭等行為，促進(jìn)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

而工信部發(fā)布的新規，在技術(shù)指標劃出硬紅線(xiàn)，限制產(chǎn)能盲目擴張。2024年11月20日，工信部發(fā)布《光伏制造行業(yè)規范條件(2024年本)》?！兑幏稐l件》要求，新建單晶硅光伏電池、組件項目平均效率指標分別由23%、20%提升至P型電池、組件效率不低于23.7%、21.8%，N型電池、組件效率不低于26%、23.1%。新建項目禁止配套建設自備燃煤電站的要求從部分區域擴大至全國。同時(shí)，要求引導地方依據資源稟賦和產(chǎn)業(yè)基礎合理布局光伏制造項目，鼓勵集約化、集群化發(fā)展。

2025年開(kāi)年，光伏行業(yè)迎來(lái)一記政策重拳。1月27日，國家發(fā)改委、能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，政策要求新能源電量全部入市，并引入機制電價(jià)。它意味著(zhù)光伏項目若要獲得穩定的收益，就必須著(zhù)力提升在市場(chǎng)中的競爭力。而從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來(lái)看，這也將倒逼上游制造企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng )新，推出高效產(chǎn)品。

當前，市場(chǎng)已經(jīng)出現了一些積極信號，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格開(kāi)始逐漸理性上漲。一些機構也比較樂(lè )觀(guān)，國金證券預計主產(chǎn)業(yè)鏈盈利拐點(diǎn)最快在2025年第二季度有望迎來(lái)反轉;瑞銀證券則表示2025年二季度供需會(huì )明顯好轉，完全平衡可能要等到2026年或2027年，產(chǎn)能出清逐漸見(jiàn)到曙光。

寫(xiě)在最后：光伏行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)殘酷的洗禮，這場(chǎng)拉鋸戰，終將讓中國光伏褪去虛火，成為真正穿越周期的硬核產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)能出清不是終點(diǎn)，而是重生的起點(diǎn)。