2024年煉焦煤市場(chǎng)回顧與2025年展望

2024年，國內煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格重心繼續下行，鋼材、焦炭企業(yè)為了減少資金壓力、控制生產(chǎn)成本，對原料煤補庫更加謹慎，嚴格控制庫存水平。煉焦煤市場(chǎng)整體呈現供大于求格局，產(chǎn)地生產(chǎn)雖出現明顯減量，但由于下游需求低迷，供應端減量未能對煤價(jià)起到支撐作用，煉焦煤價(jià)格呈現年初高位震蕩回落的運行態(tài)勢。

一、價(jià)格運行情況

2024年煉焦煤長(cháng)協(xié)價(jià)格小幅下跌。省內大型煉焦煤企業(yè)呂梁低硫主焦煤長(cháng)協(xié)車(chē)板價(jià)格年初為2210元/噸，年末價(jià)格為1760元/噸;4月初、9月初分別下調1次，累計降幅450元;測算全年均價(jià)為1977元/噸，同比跌幅6.0%。

2024年煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格跌幅較大。以臨汾低硫主焦煤為例，年初價(jià)格為2500元/噸，年末價(jià)格為1450元/噸，下跌1050元，跌至近3年新低;測算全年均價(jià)為1912元/噸，同比跌幅11.6%。

二、生產(chǎn)及供應

2024年國內煉焦煤產(chǎn)量有所下降。在專(zhuān)項整治及安全生產(chǎn)因素影響下，上半年煉焦煤生產(chǎn)減量尤為明顯。通過(guò)對煉焦煤礦井周度生產(chǎn)數據進(jìn)行測算，煉焦原煤日均產(chǎn)量全年均值為194.85萬(wàn)噸，同比減少8.11%;上半年原煤日均產(chǎn)量均值為187.70萬(wàn)噸，同比減少12.80%;下半年產(chǎn)量穩步增長(cháng)，原煤日均產(chǎn)量均值為202.28萬(wàn)噸，同比減少3.08%。

2024年進(jìn)口煉焦煤數量突破1億噸。海關(guān)總署數據顯示，2024年1-11月份，我國煉焦煤進(jìn)口量累計11154.25萬(wàn)噸，同比增幅23.34%。全年港口庫存高位，1月10日最新統計全國16個(gè)港口進(jìn)口煉焦煤庫存為905.64萬(wàn)噸，同比增加301.93萬(wàn)噸，增幅50.0%。

三、下游需求

2024年，鋼材、焦炭行情震蕩下行，企業(yè)盈利收窄，為減少資金壓力、控制生產(chǎn)成本，鋼焦企業(yè)對原料煤補庫更加謹慎，嚴格控制庫存水平。

2024年鋼材、焦炭?jì)r(jià)格重心下移。我的鋼鐵鋼材年度綜合指數報收于135.79點(diǎn)，同比下跌8.39%。測算上海螺紋鋼全年均價(jià)3542元/噸，同比下跌9.8%;北京螺紋鋼全年均價(jià)3564元/噸，同比下跌7.6%。

焦炭?jì)r(jià)格跌多漲少，全年累計提降23次、提漲12次。測算呂梁準一級冶金焦全年均價(jià)為2021元/噸，同比下跌16.3%，高低點(diǎn)價(jià)差達990元/噸。

2024年鋼焦企業(yè)煉焦煤庫存水平有所降低。測算鋼鐵企業(yè)煉焦煤庫存全年均值為760萬(wàn)噸，同比減少18.48萬(wàn)噸;最高點(diǎn)庫存峰值同比減少22.11萬(wàn)噸，年末庫存同比減少29.58萬(wàn)噸。

測算獨立焦化廠(chǎng)煉焦煤庫存全年均值為783萬(wàn)噸，同比減少16.15萬(wàn)噸;庫存最低水平同比減少12.78萬(wàn)噸，年末庫存同比減少38.19萬(wàn)噸。

四、2025年展望

供應方面，2025年煉焦煤產(chǎn)量預計穩中有增。與2024年相比，2025年主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)大環(huán)境相對寬松，元旦假期過(guò)后，煤礦復產(chǎn)增多、產(chǎn)能利用率提升，煉焦原煤、精煤日均產(chǎn)量均出現明顯增長(cháng)。在沒(méi)有政策性因素影響前提下，2025年煉焦煤生產(chǎn)預計實(shí)現小幅增量。

需求方面，2025年煉焦煤需求增量有限。冶金工業(yè)規劃研究院近期發(fā)布的2025年中國鋼材需求預測成果顯示，2024年中國鋼材消費量為8.63億噸，同比下降4.4%;2025年中國鋼材需求量為8.5億噸，同比下降1.5%。鋼材消費量的持續下降無(wú)疑給原料煤焦市場(chǎng)帶來(lái)一定壓力。

歲末年初，鋼廠(chǎng)檢修減產(chǎn)情況不斷增多，高爐開(kāi)工率由11月初的82.44%降至目前的77.18%，日均鐵水產(chǎn)量由235.47萬(wàn)噸降至224.37萬(wàn)噸。結合鋼焦企業(yè)開(kāi)工率和原料庫存來(lái)看，今年春節前下游的冬儲備貨力度不及往年。

價(jià)格方面，2025年煉焦煤價(jià)格重心預計繼續穩中有降。近年來(lái)下游對原料煤按需采購、控制庫存已成常態(tài)，2024年煤企承受來(lái)自需求端轉嫁的壓力較為明顯，煉焦煤價(jià)格上漲動(dòng)力不足，常處于被動(dòng)局面。2025年煤焦鋼市場(chǎng)開(kāi)年氛圍欠佳，春節前冬儲行情基本落空，節后下游原料煤往往處于去庫階段，對價(jià)格利空影響更大，但隨著(zhù)國家穩經(jīng)濟政策作用不斷顯現，預計終端需求進(jìn)一步釋放，煤焦鋼或迎來(lái)階段性上漲行情。