煤價(jià)跌幅收窄

煤市現狀

近日，隨著(zhù)市場(chǎng)煤價(jià)全面跌進(jìn)長(cháng)協(xié)區間，下游詢(xún)貨積極性有所提升，貿易商抵抗下跌的情緒開(kāi)始升溫，煤價(jià)跌幅明顯收窄。12月25日，“CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現貨參考價(jià)”5500K、5000K、4500K三個(gè)規格品價(jià)格分別收于765、665、563元/噸，日環(huán)比降幅分別收窄至2、1、1元/噸。

年底產(chǎn)地煤炭供應收縮

一方面，為做好歲末年初煤礦安全生產(chǎn)工作，近期，晉、豫等地區紛紛安排部署長(cháng)達百日的煤礦安全檢查活動(dòng)，預計后期產(chǎn)地煤礦安檢力度將加大，煤炭生產(chǎn)活動(dòng)或受限。另一方面，隨著(zhù)全年目標任務(wù)完成，短期內產(chǎn)地停產(chǎn)煤礦數量將增多，煤炭供應將收縮。

北港庫存持續去化

近期，北港庫存持續下降，截至目前，北方九港庫存已降至2700萬(wàn)噸左右，略低于去年同期水平。后期來(lái)看，年關(guān)將至，貿易商采購意愿較低，更傾向于避險觀(guān)望。同時(shí)，在長(cháng)協(xié)兌現消極背景下，礦方向港口的發(fā)運量或收縮，北港庫存或繼續去化。

終端用戶(hù)采購謹慎

近期，終端用戶(hù)電煤庫存仍處于相對較高水平，CCTD中國煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監測數據顯示，截至目前，沿海和內陸區域動(dòng)力煤終端用戶(hù)庫存較去年同期增長(cháng)12%。

后期來(lái)看，12月25日至27日，一股較強冷空氣將影響我國，中東部大部將有4-6℃降溫，部分地區伴有4-6級偏北風(fēng)。西北、華北到江南等地部分地區氣溫或創(chuàng )下半年來(lái)新低。但冷空氣持續時(shí)間并不長(cháng)，12月28日以后，大部地區氣溫將會(huì )回升至較常年同期持平或偏高的水平，并將在偏暖中進(jìn)入2025年?？梢钥闯?，本輪冷空氣持續時(shí)間并不長(cháng)，終端日耗出現明顯提升的時(shí)間或僅有3天左右，終端在較高庫存水平下，釋放大量采購需求的可能性不大。

綜合研判

短期來(lái)看，隨著(zhù)港口現貨煤價(jià)跌破長(cháng)協(xié)價(jià)格，部分采購需求或向現貨端轉移，同時(shí)，產(chǎn)地煤炭供應存在收縮預期，北港庫存有望持續去化，市場(chǎng)利多因素正在逐漸累積，但是終端用戶(hù)庫存居于高位，且日耗難以出現超預期表現，釋放大量采購需求的可能性不大，預計短期內煤價(jià)將企穩，但向上的力量不強。