綠證賣(mài)不掉這鍋碳市場(chǎng)可不背

最近對于綠證來(lái)說(shuō)，可謂多事之秋。先有碳市場(chǎng)擴圍方案剔掉用電碳排放導致綠電綠證進(jìn)入碳市場(chǎng)這條路被封死，后有I-TRACK宣布不再簽發(fā)I-REC，導致申請的I-REC項目全部作廢，不知又有多少I(mǎi)-REC開(kāi)發(fā)商們哭暈在廁所。

其實(shí)這兩件事情早有預兆，我認為遲早都會(huì )發(fā)生。對于國際綠證來(lái)說(shuō)，我國發(fā)布的《可再生能源綠色電力證書(shū)核發(fā)和交易規則》里本來(lái)就明確了不承認國際綠證。所以國內在發(fā)綠證的時(shí)候根本不在乎你有沒(méi)有申請I-REC，即使追起來(lái)發(fā)現重復了，那也是I-REC理虧。所以I-TRACK為了避免重復計算，只好停止發(fā)放中國項目的I-REC。

而碳市場(chǎng)這邊可謂是一波三折。

我們如果往前翻碳市場(chǎng)的相關(guān)政策文件，會(huì )發(fā)現好多文件都提到了要加快碳市場(chǎng)與綠電綠證市場(chǎng)的銜接。今年初發(fā)布的《企業(yè)溫室氣體排放核算與報告指南 水泥熟料生產(chǎn)》(征求意見(jiàn)稿)里面，用于配額分配的碳排放核算公式里更是直接出現了扣減使用綠電部分的碳排放相關(guān)內容，讓人直呼綠電價(jià)值即將比肩CCER。

然而，前兩天剛發(fā)布的《全國碳排放權交易市場(chǎng)覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案》(征求意見(jiàn)稿)直接將新版的水泥的核算指南打回原形，隨后發(fā)布的《企業(yè)溫室氣體排放核算與報告指南 水泥行業(yè)(CETS—AG—02.01—V01—2024)》更是直接取消了電力部分的碳排放核算，綠電綠證進(jìn)入碳市場(chǎng)徹底涼涼。

至于為什么，官方給出的解釋是考慮到與國際碳市場(chǎng)規則對接。這里的國際碳市場(chǎng)是指的即將正式收費的歐盟碳關(guān)稅(CBAM)，關(guān)于CBAM是啥可看一下這邊文章歐盟碳關(guān)稅，公平競爭還是貿易壁壘?。因為CBAM的覆蓋范圍正好包含了鋼鐵、水泥、電解鋁這三個(gè)行業(yè)，且歐盟碳市場(chǎng)里這幾個(gè)行業(yè)的用電碳排放是不納入管控的。

這么說(shuō)有些道理，但我記得CBAM在填報碳排放的時(shí)候會(huì )參考歐盟碳市場(chǎng)的核算方式，這樣即使中國的碳市場(chǎng)納入了用電碳排放，在歐盟碳關(guān)稅計算的時(shí)候也會(huì )扣除，影響不會(huì )太大。

另一個(gè)電力碳排放可能的原因是綠色電力地區不平衡造成的公平競爭問(wèn)題。我在文章新版水泥碳核算指南放大招，售電公司歡呼雀躍!我卻在擔心這可行性問(wèn)題中曾經(jīng)分析到，假如碳市場(chǎng)納入用電碳排放且允許綠電抵扣，那么可再生電力地區優(yōu)勢帶來(lái)的行業(yè)競爭力將超越一切其它優(yōu)勢，這將導致能效高低碳的企業(yè)在這場(chǎng)碳競爭中并不一定占優(yōu)勢，這是碳市場(chǎng)所不希望看到的，所以綠電進(jìn)入碳市場(chǎng)并不是那么可行。

但碳市場(chǎng)說(shuō)一千道一萬(wàn)，從來(lái)都沒(méi)有說(shuō)過(guò)要跟綠證有什么關(guān)聯(lián)，人家一直說(shuō)的都是綠電啊!所以不管碳市場(chǎng)考不考慮用電碳排放，那都只會(huì )影響綠電價(jià)格不會(huì )影響綠證價(jià)格。

那么綠證為什么價(jià)格一跌再跌?未來(lái)的趨勢又如何呢?我覺(jué)得可以從一下幾個(gè)方面思考思考。

首先是從綠證的供給側看。未來(lái)的供應量一定會(huì )越來(lái)越大，因為我國的可再生能源電力還在急速增長(cháng)中，而開(kāi)發(fā)碳資產(chǎn)的路子基本已經(jīng)封死了，那就只能走綠證這條路。再加上國內綠證的申請基本屬于一鍵掃蕩，不需要I-REC的申請那么麻煩，對于業(yè)主來(lái)說(shuō)是不要白不要，所以申請的比例也會(huì )越來(lái)越高。所以在可預見(jiàn)的越來(lái)，國內綠證的供應將會(huì )越來(lái)越大。 這個(gè)量有多大?2023年我國非化石能源發(fā)電總量為31,907億千瓦時(shí)，如果全申請的話(huà)得有31億張綠證，想想得有多大的市場(chǎng)才能消納這個(gè)綠證。

其次從消納側來(lái)看，目前我國國內綠證主要的消費需求還是滿(mǎn)足能耗雙控的需求，估計一半以上的需求都來(lái)自這里。但是，我國目前已經(jīng)明確了能耗雙控要逐漸轉為碳排放雙控，未來(lái)這部分的綠證市場(chǎng)預計會(huì )慢慢消失，這才是對綠證市場(chǎng)的致命打擊。但舊市場(chǎng)需求可能會(huì )由新的市場(chǎng)需求來(lái)填補，比如之前一直沒(méi)起太大作用的可再生能源電力消納保障機制可能會(huì )成為新的需求點(diǎn)，不過(guò)這還有待觀(guān)察。

另外因為經(jīng)濟不景氣，那些做碳中和的企業(yè)也大大減少了綠證的需求，進(jìn)一步導致綠證價(jià)格下跌，這部分的需求預計短期內也很難恢復。

最后總結一下，綠證跟碳市場(chǎng)本來(lái)沒(méi)啥關(guān)系，所以碳市場(chǎng)沒(méi)納入電力碳排放也不用傷心。綠證開(kāi)發(fā)商們真正應該傷心的是：國外綠證申報通道關(guān)閉，國內綠證市場(chǎng)幾乎無(wú)限的供應，以及可預見(jiàn)的綠證需求市場(chǎng)的萎縮。

所以那些純做綠證交易的，建議還是考慮一下業(yè)務(wù)的多樣性吧。