指數上浮10元/噸交貨 本周煤價(jià)保持上漲模式

入秋之后，北方地區氣溫有所下降，居民用電需求減弱;但南方的高溫并未“熄火”，秋老虎如期到來(lái)，沿海電廠(chǎng)日耗雖不如高峰水平，但卻仍在242萬(wàn)噸的高位水平，庫存及存煤可用天數同比處于偏低水平。華東地區27-36攝氏度的高溫天氣將持續至九月初，華南地區高溫將持續至九月上旬，預計高日耗還將維持一段時(shí)間。臨近月底，剛需及補空單采購少量釋放，疊加發(fā)運成本持續倒掛、港口優(yōu)質(zhì)高卡市場(chǎng)煤緊缺，促使貿易商挺價(jià)情緒升溫，低價(jià)不好找貨，個(gè)別急單或緊俏煤種被迫指數上浮10元/噸成交;本周，煤價(jià)上漲順理成章。

由于前期日耗高位運行，部分沿海、沿江電廠(chǎng)庫存下降較多，有提高燃煤熱值以及改善煤種結構的訴求;但由于前期市場(chǎng)一直在下行，電廠(chǎng)大都在等待煤價(jià)觸底再說(shuō)。上周末，煤價(jià)止跌企穩之后，部分中小電廠(chǎng)釋放少量拉運需求，并優(yōu)先選擇進(jìn)口煤和江內煤做補充，促使江內煤價(jià)率先止跌上漲;而一些主力電廠(chǎng)也開(kāi)始北上招標采購，派船去北港拉煤的積極性提高，環(huán)渤海港口錨地下錨船數量躍升至82艘，比上周增加了8艘。一場(chǎng)秋雨一場(chǎng)寒，炎熱的夏季已接近尾聲，等到九月中旬民用電負荷回落后，工業(yè)用電能不能順利結果“接力棒”，用電負荷能不能繼續得到提振，煤炭市場(chǎng)能不能就此轉好，需要關(guān)注“金九銀十”期間，建材、冶金、化工等非電行業(yè)開(kāi)工率邊際的回升情況及水電出力是否會(huì )減少。

調入方面，主產(chǎn)地持續降雨，鐵路發(fā)運受到影響，進(jìn)港煤車(chē)以長(cháng)協(xié)為主;因成本倒掛、普遍看空市場(chǎng)原因，貿易商發(fā)運數量不多，加之調出尚可，促使環(huán)渤海港口庫存穩定在2200萬(wàn)噸左右，比去年同期高不到100萬(wàn)噸。臨近月末，電廠(chǎng)補空單采購釋放，疊加化工行業(yè)用煤需求提高，部分水泥廠(chǎng)有采購需求，市場(chǎng)詢(xún)貨增多。

本周，“迎峰度夏”接近尾聲，電廠(chǎng)日耗開(kāi)始走弱;但市場(chǎng)并不悲觀(guān)，因為又到了傳統的夏末電廠(chǎng)補庫，以及東北地區冬儲的時(shí)間節點(diǎn)，促使國內煤炭市場(chǎng)緩慢轉好，煤價(jià)止跌復蘇。但受?chē)鴥让禾啃枨笤隽坑邢?，以及進(jìn)口煤仍在高位等因素制約，預計此輪煤價(jià)漲幅有限。九月份，煤價(jià)究竟能漲多少，上漲持續多久，需要關(guān)注下游電廠(chǎng)補庫以及非電行業(yè)采購情況。