煤價(jià)仍在剛需與高成本之間拉扯

前一階段，南方比北方熱，沿海電廠(chǎng)日耗攀升較快，已經(jīng)接近去年同期水平。在此背景下，下游庫存見(jiàn)頂回落，部分電廠(chǎng)加快去庫、觀(guān)望壓價(jià)態(tài)勢有緩解。非電方面，冶金、水泥等行業(yè)開(kāi)工暫無(wú)明顯變化，化工繼續維持穩定，依舊保持剛需補庫節奏。 本周四，臺風(fēng)來(lái)襲，華東地區陰雨為主，氣溫回落了2-3攝氏度，日耗略有下降。

環(huán)渤海港口方面，煤價(jià)漲多跌少，中樞價(jià)格緩慢上移，煤價(jià)的主導權在“剛需采購的下游”和“高成本資源的貿易商”之間拉扯，煤價(jià)圍繞在850-860元/噸之間波動(dòng)。本周，港口市場(chǎng)交投氛圍冷清，貿易商報價(jià)小幅上探，低價(jià)不愿出貨。下游詢(xún)價(jià)以壓價(jià)為主，成交較難。據貿易商張經(jīng)理介紹，市場(chǎng)發(fā)運持續倒掛，貿易商報價(jià)雖有上漲，但下游需求一般，且對高價(jià)的接貨意愿較差，價(jià)格支撐不強;張經(jīng)理對此輪價(jià)格上漲的持續性持懷疑態(tài)度，認為市場(chǎng)依然是震蕩行情。目前，高日耗持續，發(fā)運成本高，煤價(jià)不好下跌。但有進(jìn)口煤撐腰，長(cháng)協(xié)補充，電廠(chǎng)去庫緩慢，價(jià)格上漲的驅動(dòng)力不足。

年初以來(lái)，國內上下游報價(jià)持續倒掛，大秦線(xiàn)在春節保供結束后，日運量就一直保持在100萬(wàn)噸上下的低位水平(相當于檢修期間運量)。七月中旬開(kāi)始，隨著(zhù)雨帶由南向北移動(dòng)，給產(chǎn)地外運帶來(lái)很大困難，大秦鐵路日運量再降5-10萬(wàn)噸。也導致這一時(shí)間段，港口、下游庫存同步見(jiàn)頂回落;尤其上周至本周，環(huán)渤海港口去庫明顯提速，秦港存煤從587降到487萬(wàn)噸僅用了11天。若此種情況持續下去的話(huà)，不排除主打市場(chǎng)煤的曹妃甸四港存煤也會(huì )出現回落，從而完全改寫(xiě)后市煤價(jià)走勢格局。

本周前半程，北方降雨影響發(fā)運、南方電廠(chǎng)日耗高位運行等因素或引發(fā)煤價(jià)小幅探漲。持續高溫顯著(zhù)提振了電廠(chǎng)日耗，推動(dòng)煤市出現短暫看漲情緒，環(huán)渤海港口煤價(jià)一度上揚。但隨著(zhù)下游補充及時(shí)，本周后半程，臺風(fēng)來(lái)襲，南方電廠(chǎng)日耗回落，采購降溫及庫存高企，市場(chǎng)迅速調整，煤價(jià)很快又出現“漲不動(dòng)了”的現象，但仍保持相對穩定態(tài)勢。

今年以來(lái)，高庫存與進(jìn)口煤寬松市場(chǎng)成為制約煤價(jià)上漲的主要因素。下游電廠(chǎng)憑借著(zhù)充足的庫存，對追漲的市場(chǎng)煤持謹慎態(tài)度;加之非電行業(yè)處于錯峰生產(chǎn)，削弱了市場(chǎng)上漲動(dòng)力。綜上所述，本周煤市呈現震蕩模式，港口煤價(jià)穩定在850-860元/噸之間。