上半年業(yè)績(jì)分化 儲能行業(yè)優(yōu)勝劣汰趨勢將加速

數據顯示，截至7月23日，儲能設備板塊28家上市公司披露了上半年業(yè)績(jì)預告，其中，7家預增、3家扭虧、2家略增、5家預減、4家首虧、7家續虧。多家企業(yè)受益于行業(yè)需求增長(cháng)，出貨量大幅增長(cháng)，疊加公司降本增效，實(shí)現毛利率提升，但亦有企業(yè)受到下游降本壓力及市場(chǎng)競爭激烈等因素影響，導致業(yè)績(jì)下降。

遠景集團高級副總裁、遠景儲能總裁田慶軍接受中國證券報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，近年來(lái)，隨著(zhù)大量的風(fēng)光等波動(dòng)性間歇性電源急速增長(cháng)，儲能產(chǎn)業(yè)開(kāi)始騰飛，但也出現非理性?xún)r(jià)格競爭等情況，預計2025年儲能行業(yè)將迎來(lái)拐點(diǎn)，大量不具備核心技術(shù)的系統集成商將被淘汰出局，行業(yè)競爭格局迎來(lái)洗牌。

經(jīng)營(yíng)表現分化

在上述28家公司中，預計上半年凈利潤至少翻倍的公司有5家，包括中恒電氣、道氏技術(shù)、震?？萍?、華寶新能、中科電氣。便攜式儲能龍頭華寶新能預計上半年實(shí)現歸母凈利潤6000萬(wàn)元至8000萬(wàn)元，同比增長(cháng)217.54%至256.73%;扣非歸母凈利潤3200萬(wàn)元至4200萬(wàn)元，同比增長(cháng)138.88%至151.03%。

華寶新能表示，報告期內，公司憑借品牌力和產(chǎn)品競爭力的持續提升，以及內部降本增效取得的成效，實(shí)現了營(yíng)業(yè)收入和凈利潤的較快增長(cháng);同時(shí)，隨著(zhù)公司庫存成本的優(yōu)化、原材料采購價(jià)格的回落以及產(chǎn)品降本措施的不斷推進(jìn)，公司毛利率同比有所提升。

電池材料端企業(yè)上半年業(yè)績(jì)出現分化。格林美上半年歸母凈利潤預增60%至85%，公司上半年產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，核心產(chǎn)品三元前驅體、鈷產(chǎn)品、鎳產(chǎn)品等核心產(chǎn)品的平均產(chǎn)能利用率達到98%以上，毛利率全面提升，同時(shí)上半年公司三元前驅體市場(chǎng)需求增長(cháng)，出貨量突破10萬(wàn)噸。

中科電氣預計上半年業(yè)績(jì)大幅改善，公司負極材料產(chǎn)量和銷(xiāo)量同比均出現較大幅度增長(cháng)，降本增效措施效果持續釋放，預計實(shí)現歸母凈利潤5621萬(wàn)元至7495萬(wàn)元，同比扭虧為盈。

隔膜、電解液環(huán)節龍頭企業(yè)出現業(yè)績(jì)下滑。恩捷股份表示，上半年，鋰電池隔離膜行業(yè)整體供需格局略顯寬松，疊加下游降本壓力和市場(chǎng)競爭加劇導致鋰電池隔離膜產(chǎn)品價(jià)格下行，公司預計實(shí)現歸母凈利潤2.58億元至3.58億元，同比下降74.5%至81.62%。

天賜材料表示，上半年，雖然公司鋰離子電解液產(chǎn)品銷(xiāo)量保持增長(cháng)，但價(jià)格持續下降，使得毛利下降，導致上半年度利潤較上年同期下降83.70%至79.82%。正極材料企業(yè)龍蟠科技表示，2024年半年度，下游降本壓力和市場(chǎng)競爭加劇導致正極材料行業(yè)加工費下降，產(chǎn)品毛利降低，導致公司2024年半年度業(yè)績(jì)預計虧損。

行業(yè)拐點(diǎn)即將來(lái)臨

記者注意到，在不少企業(yè)業(yè)績(jì)下滑原因中提及下游降本壓力。根據中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟的不完全統計，2024年6月，2h儲能系統中標均價(jià)0.74元/Wh，環(huán)比增長(cháng)14%，同比下降35%;4h儲能系統中標均價(jià)0.55元/Wh，環(huán)比下降37%。

田慶軍告訴記者，從今年1月份到現在，鋰電池儲能系統價(jià)格已經(jīng)下跌超過(guò)40%。最近公布的電力企業(yè)集采招標，0.25C儲能系統最低報價(jià)跌破了0.5元/Wh。“這個(gè)價(jià)格已經(jīng)完全低于成本價(jià)，沒(méi)有一家企業(yè)可以做到盈利。”

近年來(lái)，我國新型儲能裝機規?？焖僭鲩L(cháng)。據中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟統計，截至2023年，中國新型儲能累計裝機規模達到34.5GW/74.5GWh，功率規模和能量規模同比增長(cháng)均超過(guò)150%。其中，2023年，中國新增投運新型儲能裝機規模21.5GW/46.6GWh，三倍于2022年新增投運規模水平。

“這兩年，在政策和資本的加速推動(dòng)下，儲能行業(yè)虛火旺盛。截至去年底，中國注冊?xún)δ芷髽I(yè)已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)家，大部分沒(méi)有自己的核心技術(shù)，活躍在招投標市場(chǎng)的儲能企業(yè)一半以上都是簡(jiǎn)單的集成組裝。”田慶軍說(shuō)，“整個(gè)行業(yè)市場(chǎng)主體過(guò)多，處于野蠻生長(cháng)階段，各家產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，為行業(yè)埋下隱患。”

不過(guò)，田慶軍表示，行業(yè)形勢正在發(fā)生變化，“預計到2024年底，我國新型儲能累計裝機規模將達100GW/200GWh左右。這將是個(gè)分水嶺，明年行業(yè)競爭格局將迎來(lái)洗牌，大量沒(méi)有技術(shù)、只會(huì )簡(jiǎn)單組裝的系統集成商將被淘汰出局。”

與此同時(shí)，頭部企業(yè)的競爭維度更聚焦在產(chǎn)品層面，比如電芯容量、能量密度、循環(huán)次數、系統衰減、構網(wǎng)技術(shù)、智能化、安全等，通過(guò)技術(shù)層面創(chuàng )新和規?；圃?，推動(dòng)儲能系統單位成本持續下行，釋放利潤空間。“在這過(guò)程中，有電芯自研自制能力的集成商更占據競爭優(yōu)勢，畢竟電芯成本占系統成本的5-6成左右。此外，還能更好保障產(chǎn)品質(zhì)量、交付能力和全生命周期售后服務(wù)水平。”田慶軍表示。