下周煤價(jià)或滯漲回落

本周，產(chǎn)地長(cháng)協(xié)戶(hù)履約積極性提升，冶金、化工等行業(yè)持續、平穩補庫，部分貿易商入場(chǎng)囤煤，主要站臺發(fā)運量維持正常偏高;煤礦銷(xiāo)售情況普遍改善，坑口價(jià)格穩中有漲，部分礦拉煤車(chē)積壓嚴重，煤礦存煤減少。沿海市場(chǎng)方面，南方大部分地區氣溫快速升高，民用電需求增加，電廠(chǎng)日耗提高。部分貿易商對后市有樂(lè )觀(guān)預期，但現實(shí)很骨感;在下游庫存偏高、采購不足的情況下，煤價(jià)上漲必然無(wú)法持續很久。下周，煤價(jià)或滯漲回落;但受高溫及發(fā)運成本支撐，煤價(jià)跌幅有限，不會(huì )跌破上次的低點(diǎn)(847元/噸)。

環(huán)渤海港口方面，本周，市場(chǎng)企穩運行，貿易商報價(jià)小幅上揚。大集團外購價(jià)格小幅上漲，手里有貨的貿易商在高溫反彈預期下積極挺價(jià)，但下游還在消耗高庫存，需求并無(wú)明顯改觀(guān)，仍以壓價(jià)為主。但煤價(jià)上漲已現疲態(tài)，周五開(kāi)始，詢(xún)貨問(wèn)價(jià)減少，煤價(jià)滯漲企穩?，F市場(chǎng)整體采購節奏偏緩，操作謹慎依舊。盡管高溫影響下，部分貿易商津津樂(lè )道，對后市持樂(lè )觀(guān)預期，捂貨惜售者大有人在，低價(jià)出貨意愿較低;但下游不慌不忙，憑借著(zhù)高庫存，適當拉運進(jìn)口煤做補充，采購仍以壓價(jià)為主，對高價(jià)接受度較低，市場(chǎng)實(shí)際成交有限。

下游方面，南方多地快速升溫，民用電需求增加;疊加近期三峽主動(dòng)控制出庫流量，水電出力減少，火電廠(chǎng)日耗回升速度加快，但庫存仍處于同期高位水平，補庫空間有限。終端仍以剛需拉運為主，環(huán)渤海港口下錨船未見(jiàn)大幅增加;其中，秦港下錨船一度降至8艘，創(chuàng )今年以來(lái)下錨船新低。目前，終端電廠(chǎng)庫存去化依然緩慢，且對煤價(jià)預期偏弱，其采購意愿一般;部分手中囤煤20-30萬(wàn)的貿易商不在少數，加之對存貨滯銷(xiāo)和自燃的擔憂(yōu)，使得賣(mài)方也想加快出手，促使港口市場(chǎng)煤供需趨向平衡，市場(chǎng)煤沒(méi)有大漲希望。值得注意的事，目前的煤價(jià)上漲主要是情緒的帶動(dòng)，并無(wú)真正的需求;若煤價(jià)上漲過(guò)快的話(huà)，很可能在下周，還將出現小幅回落，但絕無(wú)大跌可能。

未來(lái)半個(gè)月，江南、華南等多地將持續高溫少雨天氣，電廠(chǎng)日耗有望繼續保持高位運行，利好庫存去化，或帶動(dòng)終端剛性補庫需求增強。初步分析，七月中下旬，市場(chǎng)仍有較強支撐，港口煤價(jià)在850-860元/噸之間震蕩運行，無(wú)大跌可能，但也無(wú)大漲希望。