此輪煤價(jià)上漲行情基本結束

近期受港口漲價(jià)影響，市場(chǎng)情緒好轉，站臺及貿易商詢(xún)貨需求增多，部分煤礦拉煤車(chē)排隊，價(jià)格小幅探漲。環(huán)渤海港口方面，下游需求采購依然低迷，用戶(hù)以壓價(jià)詢(xún)貨為主，部分貿易商因煤質(zhì)和資金問(wèn)題而著(zhù)急出貨，但也有很多貿易商基于高溫旺季預期而繼續選擇挺價(jià)，買(mǎi)賣(mài)雙方僵持，價(jià)格小幅艱難上行。煤價(jià)短暫上漲就要結束，目前，社會(huì )庫存高位，下游實(shí)際需求一般，煤價(jià)支撐不足。下周，煤價(jià)仍有承壓下行風(fēng)險，但預計跌幅有限。

利好因素如下：首先，部分貿易商有挺價(jià)情緒。重要會(huì )議在即，持續安監趨嚴的情況下，供應難有明顯增量，而市場(chǎng)對七月份重要會(huì )議指引宏觀(guān)經(jīng)濟修復有預期，信心得到提振。其次，沿海地區日耗已上升至與去年同期水平，沿海電廠(chǎng)庫存現下降苗頭;疊加7月15日將入伏，未來(lái)10天江南、華南等地高溫天氣持續，后期旺季預期正在逐步兌現，部分貿易商挺價(jià)情緒高漲。再次，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢逐步收窄。印尼雨季影響市場(chǎng)供應，礦方報價(jià)堅挺，后續進(jìn)口煤價(jià)格跌幅有限，價(jià)格優(yōu)勢繼續收縮，一定程度上支撐內貿市場(chǎng)。

利空因素：首先，終端去庫緩慢，難度較大。目前中下游煤炭庫存居高不下，且由于補充及時(shí)，造成電廠(chǎng)去庫緩慢。本月底，南方地區將迎來(lái)持續多天的降雨天氣，民用電負荷有可能出現回落，電廠(chǎng)高日耗難持續，需求繼續大幅釋放可能性不大。其次，煤炭需求仍然偏弱。經(jīng)濟恢復過(guò)程中，傳統高耗能行業(yè)復蘇緩慢;疊加新能源輸入充足，短期內整體需求雖有提升，但市場(chǎng)難有亮點(diǎn)。再次，進(jìn)口煤數量不低，疊加長(cháng)協(xié)兌現率提高，電廠(chǎng)補充及時(shí)，庫存回落不明顯。四是港口存煤風(fēng)險大。港口庫存持續高位且周轉緩慢，隨著(zhù)北方高溫持續，存煤自燃風(fēng)險加大，加上較長(cháng)時(shí)間囤貨占用資金壓力，部分貿易商著(zhù)急出貨。

盡管氣溫升高，日耗抬升，電廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始去庫;但整體社會(huì )高庫存壓力仍在，煤價(jià)上漲支撐偏弱，整體供需趨于平衡。本周，在市場(chǎng)情緒推動(dòng)下，煤價(jià)整體小幅上漲，但受高庫存制約，煤價(jià)漲幅僅為10元/噸左右;昨日開(kāi)始，終端采購報價(jià)不積極，詢(xún)貨減少，意味著(zhù)此輪煤價(jià)上漲行情已基本結束。