新疆煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢與機遇

新疆作為我國重要的能源接替區和戰略能源儲備區，將在國家能源安全戰略中占據更加重要的地位。近年來(lái)，隨著(zhù)我國油氣對外依存度提升和中東部產(chǎn)煤省煤炭產(chǎn)量逐步下滑，新疆在我國能源供應體系中的重要性不斷提升，從2020年《煤炭工業(yè)“十四五”高質(zhì)量發(fā)展指導意見(jiàn)》提出的“超前規劃并做好應急儲備”到2022年《“十四五”現代能源體系規劃》提出的“建設新疆為煤炭供應保障基地”，其煤炭產(chǎn)業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展期，產(chǎn)量占比由2017年的5%提升至2023年的10%，已成為我國重要的能源接替區和戰略能源儲備區。進(jìn)入新時(shí)代，國家賦予新疆打造“三基地一通道”的重要戰略定位，即：建設國家大型油氣生產(chǎn)加工和儲備基地、大型煤炭煤電煤化工基地、大型風(fēng)電基地、國家能源資源陸上大通道，煤炭煤電煤化工成為新疆努力打造的八大產(chǎn)業(yè)集群之一。

新疆煤炭資源儲量豐富，煤炭產(chǎn)量快速增長(cháng)，形成以“就地轉化為主，疆煤外運為輔”的煤炭消費格局。資源儲量方面，新疆作為我國第14個(gè)億噸級大型煤炭基地和五大國家能源戰略基地之一，煤炭資源儲量極其豐富，預測儲量高達2.19萬(wàn)億噸，約占全國煤炭資源總量的40%左右。原煤產(chǎn)量方面，隨著(zhù)我國煤炭開(kāi)發(fā)重心西移，新疆原煤產(chǎn)量快速上升，2017-2023年，原煤產(chǎn)量由1.67億噸提升至4.57億噸，年復合增速為18%。煤炭消費方面，新疆煤炭消費以就地轉化為主，2023年疆內煤炭消費占全區煤炭產(chǎn)量比重為76%，其中煤電和煤化工消費占比分別為50%和20%。疆煤外運方面，2023年疆煤外運量突破1.1億噸，外送規模占全區煤炭產(chǎn)量比重為24%。

新疆統籌疆內經(jīng)濟發(fā)展和推動(dòng)疆電外送，電力需求快速提升，仍以疆內自用為主。當前，新疆工業(yè)布局以石油和天然氣開(kāi)采業(yè)、電力熱力生產(chǎn)和供應業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)和煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)等高耗能產(chǎn)業(yè)為主，帶動(dòng)疆內用電需求快速增加。與此同時(shí)，隨著(zhù)國家“疆電外送”戰略的大力實(shí)施，特別是2015年中央新疆工作座談會(huì )召開(kāi)后，新疆電力工業(yè)也迎來(lái)了大發(fā)展時(shí)期。從用電需求看，2018-2023年，新疆全社會(huì )用電量快速提升，近5年復合增速達12.3%。從消費結構看，新疆電力消費以疆內自用為主，2023年新疆全社會(huì )用電量3821億千瓦時(shí)，外送電力1263億千瓦時(shí)，疆內用電需求占比76%。疆電外送方面，伴隨著(zhù)昌吉-古泉特高壓直流輸電工程2019年投運，現已形成“兩交兩直”外送格局。到2025年，隨著(zhù)哈密-重慶直流外送通道和若羌-花土溝交流外送通道建成，將形成“三交三直”外送六通道格局。同時(shí)，新疆正加快推動(dòng)“疆電外送”第四條直流通道前期工作，配合推動(dòng)納入國家規劃，未來(lái)疆電外送規模有望持續擴大。

新疆發(fā)電結構以火電為主，“十四五”后期煤電裝機仍有近30%增長(cháng)空間，有望帶來(lái)約5000萬(wàn)噸的原煤消費增長(cháng)。2023年，新疆發(fā)電量為4912億千瓦時(shí)，其中火力發(fā)電量為3790億千瓦時(shí)，占比77%。新疆依托煤炭資源及價(jià)格優(yōu)勢，規劃發(fā)展哈密、準東和伊犁三大煤電基地。據北極星火力發(fā)電網(wǎng)統計，截至2024年5月，新疆開(kāi)工火電項目11處、核準火電項目2處，開(kāi)工項目裝機容量為1800萬(wàn)千瓦、核準項目裝機容量為264萬(wàn)千瓦，合計約2064萬(wàn)千瓦。未來(lái)2-3年，隨著(zhù)開(kāi)工及核準煤電項目逐步投產(chǎn)，新疆煤電裝機將在現有基礎上增加28.7%。參照2023年新疆火電行業(yè)煤炭消費量約占全區煤炭消費的50%，原煤口徑約耗煤1.79億噸，若火電利用小時(shí)數和煤耗保持不變，我們預計新疆28.7%的煤電裝機新增量有望帶來(lái)約5000萬(wàn)噸的原煤消費增長(cháng)。

新疆煤化工產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，全面推動(dòng)煤制氣、煤制油、煤制烯烴和煤炭分質(zhì)綜合利用等開(kāi)發(fā)建設，將有力帶動(dòng)新疆煤炭資源轉化利用。煤化工在推動(dòng)國家產(chǎn)業(yè)結構調整、保障能源安全、推動(dòng)煤炭清潔高效利用等方面具有重要的現實(shí)意義。2023年7月，國家發(fā)展改革委等六部門(mén)印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)現代煤化工產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》，進(jìn)一步推動(dòng)現代煤化工產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。新疆依托煤炭資源、水資源等優(yōu)勢，重點(diǎn)布局開(kāi)發(fā)以準東、伊犁、哈密等為主的煤化工產(chǎn)業(yè)園，全面推動(dòng)建設煤制氣、煤制油、煤制烯烴和煤炭分質(zhì)綜合利用等項目。從具體項目看，煤制天然氣是新疆煤炭資源轉化利用的主力，新疆地區共規劃建設煤制氣項目10個(gè)，產(chǎn)能達340億立方米/年，建成后有望帶動(dòng)煤炭消費量1.08億噸。煤制油方面，依托哈密富油煤資源優(yōu)勢，新疆開(kāi)啟首個(gè)煤制油項目建設，產(chǎn)能400萬(wàn)噸/年，建成后有望帶動(dòng)煤炭消費量1420萬(wàn)噸。煤制烯烴方面，新疆規劃建設5個(gè)煤制烯烴項目，產(chǎn)能450萬(wàn)噸，建成后有望帶動(dòng)煤炭消費量3150萬(wàn)噸。煤炭分質(zhì)綜合利用方面，新疆規劃建設4個(gè)項目，建成投產(chǎn)后可轉化煤炭資源5500萬(wàn)噸/年?？傮w看，隨著(zhù)諸多現代煤化工項目的建成投產(chǎn)，有望帶動(dòng)新疆煤炭消費增加約2.08億噸。

新疆煤炭產(chǎn)量穩步釋放，煤炭需求潛力可觀(guān)，超前布局新疆煤炭開(kāi)發(fā)的煤企有望充分受益。圍繞保障國家能源安全、打造“三基地一通道”、服務(wù)疆內經(jīng)濟發(fā)展的重要戰略目標，新疆加快建設大型煤供應保障基地(2024年力爭原煤產(chǎn)量達到5億噸)，拓展疆煤外運通道，大力發(fā)展煤電煤化工產(chǎn)業(yè)，煤炭需求增長(cháng)潛力大(僅考慮現有的煤電和煤化工項目，潛在新增煤炭需求約2.58億噸)，煤炭產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)高質(zhì)量發(fā)展重要機遇期。我們預計，未來(lái)10-15年，在煤炭需求達峰前后、中東部煤炭主產(chǎn)區產(chǎn)能加速退出背景下，新疆煤炭開(kāi)發(fā)戰略定位將更加重要，類(lèi)似于30年前的山西和15-20年前陜西、內蒙古，有望成為彼時(shí)最重要的煤炭資源開(kāi)發(fā)基地。鑒于此，我們認為現階段超前布局新疆煤炭資源開(kāi)發(fā)的煤炭企業(yè)或在中長(cháng)期更加受益，既能夠低成本獲得優(yōu)質(zhì)的煤炭資源，又能夠優(yōu)先獲得產(chǎn)能核增或核準新建以及煤電煤化工項目指標，實(shí)現企業(yè)穩健可持續發(fā)展，如國家能源集團(中國神華)、中國中煤集團(中煤能源、上海能源)、山東能源集團(兗礦能源)、江蘇徐礦集團(蘇能股份)、廣匯集團(廣匯能源)、特變電工集團(特變電工)等。