下周煤價(jià)是漲還是跌

上周后半程至今，進(jìn)入傳統旺季前的備貨期、進(jìn)口煤到貨不理想，且港口庫存并未大幅增加，個(gè)別煤種呈現偏緊狀態(tài)，刺激煤價(jià)迎來(lái)新一輪上漲潮。而非電行業(yè)和電廠(chǎng)存在少量剛需及補空單采購，新增貨盤(pán)小幅釋放，市場(chǎng)情緒得到極大提振，海運市場(chǎng)商談活躍度明顯提升，支撐運價(jià)和煤價(jià)雙雙上行。由于煤價(jià)上漲過(guò)快，下游用戶(hù)觀(guān)望情緒又起;本周五開(kāi)始，環(huán)渤海港口市場(chǎng)情緒降溫，貿易商報價(jià)稍有回落。據了解，市場(chǎng)出貨較多，但下游需求不佳，成交冷清。下周，下游補庫暫歇期到來(lái)，煤價(jià)將短暫回調;但受發(fā)運成本和用煤旺季預期影響，煤價(jià)跌幅有限。

現階段，用煤淡季影響仍在，電廠(chǎng)日耗持續偏低，庫存可用天數安全，長(cháng)協(xié)兌現良好;本周，貿易商囤貨備煤占主導，終端對高價(jià)市場(chǎng)煤接受度不高，需求端暫未大量釋放，煤價(jià)上漲了20元/噸。環(huán)渤海港口市場(chǎng)，上游挺價(jià)情緒較高，報價(jià)偏高;下游壓價(jià)采購，屬于高價(jià)賣(mài)不出去，低價(jià)還買(mǎi)不到貨。大秦線(xiàn)檢修結束后，環(huán)渤海港口庫存并未大量增加，僅較檢修前增加了50萬(wàn)噸，主要原因如下：一是需求尚可，經(jīng)濟企穩回暖，長(cháng)協(xié)銜接順暢，環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運正常。二是上游安監趨嚴，產(chǎn)量釋放增量空間較小。三是大秦線(xiàn)日運量保持在110萬(wàn)噸左右，較檢修期間日均僅增加10萬(wàn)噸，港口調進(jìn)增加不明顯。雖然主產(chǎn)區安全檢查較為嚴格，但影響力度也在減弱，特別是前期減產(chǎn)較多的山西煤礦產(chǎn)能利用率持續恢復，運量加快恢復;后期在產(chǎn)地資源外運增加，以及鐵路下調運費，貿易商豪賭后市的帶動(dòng)下，煤炭集港數量有所提升。此輪價(jià)格上探，對貿易商發(fā)運積極性稍有提振，貿易商從唐呼線(xiàn)發(fā)運有所增多，助推曹妃甸港國投、華能、華電、二期等港口庫存回升。下周，下游補庫暫歇期到來(lái)，煤價(jià)將出現下跌。

本月下旬，市場(chǎng)仍有反轉可能。首先，沿海電廠(chǎng)機組檢修進(jìn)入尾聲，用電負荷將恢復，沿海八省電廠(chǎng)日耗有望回歸185萬(wàn)噸以上位置。其次，進(jìn)口煤優(yōu)勢持續較弱，國內煤炭需求好轉。再次，部分地區“迎峰度夏”儲煤需求陸續釋放，很多電廠(chǎng)將在本月下旬提前備煤，增加采購。此外，國家重大政策落地，國家推出了大規模設備更新和消費品以舊換新以及對房地產(chǎn)調控。夏季重要會(huì )議，提振經(jīng)濟的措施還在陸續出臺。五月下旬，市場(chǎng)有望轉好，煤價(jià)將出現止跌反彈。