煤價(jià)或告別800元/噸

回顧今年春節過(guò)后煤價(jià)走勢，三月份，煤價(jià)勢如破竹，大幅下跌了100元/噸。四月份，煤炭供需均在減弱，煤價(jià)出現先跌、后漲、再跌、再漲走勢，四月份的煤價(jià)圍繞著(zhù)820-830元/噸上下窄幅震蕩走勢，并無(wú)大跌大漲行情。五月份，煤炭供需雙方均有增量，大秦線(xiàn)運輸恢復，煤炭發(fā)運量將增加;而需求端，部分電廠(chǎng)機組檢修完畢，開(kāi)始補庫備煤，促使供需兩端將有不俗表現，助推港口煤價(jià)將保持在800元/噸以上運行。

大秦線(xiàn)運輸恢復，日均發(fā)運量由100萬(wàn)噸增至120萬(wàn)噸，但需求也在提升，下游采購和拉運也在增加，五月上中旬，預計煤價(jià)保持在830元/噸上下震蕩運行。下旬，隨著(zhù)迎峰度夏備煤需求增加，煤價(jià)將擺脫震蕩行情，出現強勢反彈機會(huì )。利好因素如下：首先，化工等非電行業(yè)需求已有改善。雖然體量小，交易數量不多，但對市場(chǎng)行情存在一定支撐;一旦港口煤價(jià)小幅回落之后，達到用戶(hù)心理價(jià)位，終端用煤企業(yè)就會(huì )動(dòng)手采購，這也在一定程度上阻止了煤價(jià)過(guò)深下跌。其次，經(jīng)歷了一冬天的積極消耗之后，部分電廠(chǎng)優(yōu)質(zhì)庫存減少;而四月份機組檢修期間，電廠(chǎng)消極拉運，五月份負荷提高后，需要增派船舶運力補庫。再次，部分貿易商看不到煤價(jià)底部，疊加發(fā)運倒掛，并未大量囤貨，環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤庫存不高。一旦有需求拉起，煤價(jià)止跌反彈不可避免。第四，國際海運費上漲，疊加人民幣兌美元匯率貶值，進(jìn)口動(dòng)力煤采購成本有所上升，貿易商投標積極性不高，多數貿易商操作謹慎。加之印度需求有升溫趨勢，支撐印尼煤報價(jià)堅挺。進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢已不明顯，終端后續或有部分需求轉向內貿。

市場(chǎng)也有影響煤價(jià)上漲的因素，首先，浩吉線(xiàn)運費下調，直達數量增多，下水煤份額將受影響。其次，受呼局發(fā)運到港運費優(yōu)惠刺激，到港發(fā)運成本下降，港口庫存會(huì )有所回升。再次，南方多地降雨增多，南方天氣不熱，部分電廠(chǎng)采購數量不多。第四，大秦線(xiàn)恢復，運量增加，港口現貨資源偏緊狀況將有所改善。

預計五月上中旬，煤市保持震蕩走勢，煤價(jià)圍繞著(zhù)830元/噸上下窄幅波動(dòng)，無(wú)大漲和大跌可能。下旬，隨著(zhù)需求的改善，電廠(chǎng)拉運的增加，煤價(jià)有一波幅度較大的反彈行情。