煤價(jià)陰跌還要持續多久?

為備戰夏季高峰，南方半數機組進(jìn)入檢修模式，終端大部分電廠(chǎng)負荷只有50%左右。多數終端電廠(chǎng)庫存依舊處于偏高水平，在現有庫存及長(cháng)協(xié)支撐下，市場(chǎng)煤需求不佳，下游觀(guān)望情緒濃厚，詢(xún)貨問(wèn)價(jià)偏少，市場(chǎng)成交冷清。對于后市預期，需求釋放有限，市場(chǎng)煤價(jià)大概率偏弱運行。四月份，煤價(jià)下行不容置疑。進(jìn)入五月份，大秦線(xiàn)恢復運輸后，煤價(jià)仍有下跌壓力，預計煤價(jià)在五月中下旬(迎峰度夏到來(lái)之前)止跌。

港口市場(chǎng)交投氛圍冷清，下游需求壓價(jià)嚴重，大集團新一期外購價(jià)格繼續下跌。同時(shí)，華南港口高欄港大集團競拍流拍。港口市場(chǎng)交投氛圍冷清，下游需求壓價(jià)，整體低價(jià)不好買(mǎi)貨，高價(jià)還賣(mài)不掉，價(jià)格呈陰跌狀態(tài)。此時(shí)，新能源發(fā)電情況好轉，電廠(chǎng)現有庫存處于中高位水平，長(cháng)協(xié)發(fā)運正常，市場(chǎng)煤需求冷清。下游客戶(hù)觀(guān)望為主，采購意愿較低，市場(chǎng)實(shí)際成交有限。隨著(zhù)氣溫不斷回暖，電廠(chǎng)負荷降低，終端需求釋放有限，后期煤價(jià)維持弱勢運行。

淡季背景下，供需兩端弱勢僵持，市場(chǎng)看空情緒依舊濃厚，價(jià)格持續突破防線(xiàn)。環(huán)渤海港口煤價(jià)先后跌破900、850元/噸關(guān)口，向著(zhù)更低點(diǎn)800元/噸，甚至長(cháng)協(xié)價(jià)格沖刺。盡管大秦線(xiàn)春季檢修展開(kāi)，但對市場(chǎng)幫助不大。今年以來(lái)，大秦線(xiàn)日運量均處于110萬(wàn)噸左右的偏低水平運行，檢修對運量及供應的影響被弱化;加之需求端：煤電、化工行業(yè)需求短期難有提振，市場(chǎng)煤炭?jì)r(jià)格不具備反彈預期，沿海煤價(jià)將延續弱勢震蕩走勢。下游用戶(hù)根本沒(méi)有著(zhù)急購買(mǎi)市場(chǎng)煤，前一天達成的協(xié)議，第二天就變卦了?，F貨基本上難以出售，煤價(jià)剛跌到“半山腰”，止跌尚早，貿易商也不著(zhù)急進(jìn)場(chǎng)抄底。

煤炭市場(chǎng)面臨著(zhù)多重利空因素壓力：首先，全國氣溫持續上升，而迎峰度夏尚未到來(lái)，談夏儲尚早;其次，宏觀(guān)經(jīng)濟仍處于復蘇階段，工業(yè)用電需求增長(cháng)有限;再次，非電領(lǐng)域中，地產(chǎn)市場(chǎng)疲軟表現持續，基建復蘇步伐緩慢，化工略好一些，對市場(chǎng)支撐弱。這些因素共同構成了當前煤炭市場(chǎng)的挑戰，打壓了國內煤炭?jì)r(jià)格，終端觀(guān)望情緒濃厚。四月份，氣溫將持續回暖，日耗下行趨勢會(huì )更加明顯，電廠(chǎng)有長(cháng)協(xié)穩定供應，及前期采購的進(jìn)口煤到貨補充，庫存基本無(wú)憂(yōu)，無(wú)大規模采購必要。