國常會(huì )作出部署：明確資本市場(chǎng)下一步工作重點(diǎn)

據新華社消息，國務(wù)院總理李強1月22日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議，聽(tīng)取資本市場(chǎng)運行情況及工作考慮的匯報。

會(huì )議強調，要進(jìn)一步健全完善資本市場(chǎng)基礎制度，更加注重投融資動(dòng)態(tài)平衡，大力提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，加大中長(cháng)期資金入市力度，增強市場(chǎng)內在穩定性。要加強資本市場(chǎng)監管，對違法違規行為“零容忍”，打造規范透明的市場(chǎng)環(huán)境。要采取更加有力有效措施，著(zhù)力穩市場(chǎng)、穩信心。要增強宏觀(guān)政策取向一致性，加強政策工具創(chuàng )新和協(xié)調配合，鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。

這是半年以來(lái)，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議第二次提及資本市場(chǎng)。此前2023年7月31日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議強調，要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。

業(yè)內專(zhuān)家表示，本次國常會(huì )是新一屆政府首次專(zhuān)門(mén)聽(tīng)取關(guān)于資本市場(chǎng)運行情況的匯報，并作出明確部署，充分體現了維護資本市場(chǎng)穩定對于經(jīng)濟社會(huì )大局穩定的重大意義。本次會(huì )議強調“要采取更加有力有效措施，著(zhù)力穩市場(chǎng)、穩信心”，并有諸多積極表述，這意味著(zhù)將有更多硬招實(shí)招推出，政策效果有望逐步顯現

投融資動(dòng)態(tài)平衡放在更加突出位置

會(huì )議強調，要進(jìn)一步健全完善資本市場(chǎng)基礎制度，更加注重投融資動(dòng)態(tài)平衡，大力提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，加大中長(cháng)期資金入市力度，增強市場(chǎng)內在穩定性。

把促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡放在更加突出位置，一方面，要統籌一二級市場(chǎng)協(xié)調發(fā)展。加快推進(jìn)提升上市公司質(zhì)量行動(dòng)，優(yōu)化完善分紅、回購、股東增持等制度機制，提升上市公司價(jià)值源泉。另一方面，大力推進(jìn)投資端改革，加大力度引導中長(cháng)期資金入市。

事實(shí)上，一直以來(lái)，證監會(huì )高度重視融資端與投資端動(dòng)態(tài)平衡，2019年啟動(dòng)股票發(fā)行注冊制改革后，在保持IPO常態(tài)化的同時(shí)，大力發(fā)展權益類(lèi)基金、加大中長(cháng)期資金引入力度，積極培育主動(dòng)穩定的長(cháng)期投資力量。

一組數據顯示，資本市場(chǎng)投融資兩端總體保持平衡發(fā)展?！督鹑跁r(shí)報》記者從證監會(huì )1月19日新聞發(fā)布會(huì )上了解到，從融資端看，近五年A股IPO總額2.2萬(wàn)億元，再融資總額3.8萬(wàn)億元，合計融資總額約6萬(wàn)億元。從投資端看，證監會(huì )加強投資端建設，積極推動(dòng)各類(lèi)投資者加大對A股市場(chǎng)的投資力度。公募基金、養老金、保險等中長(cháng)期資金合計持有A股流通市值從6.4萬(wàn)億元增長(cháng)至15.9萬(wàn)億元，增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%。權益類(lèi)基金從2.3萬(wàn)億元增長(cháng)至7萬(wàn)億元，占公募基金規模比例從18%提升至26%。北上資金持有A股流通市值從0.7萬(wàn)億元增長(cháng)至2萬(wàn)億元。個(gè)人投資者持有A股流通市值從10.8萬(wàn)億元增長(cháng)至22.1萬(wàn)億元。

與此同時(shí)，投資者回報持續增強。近五年A股累計分紅8.4萬(wàn)億元，分紅金額超過(guò)當期融資額;公募基金累計盈利2萬(wàn)億元，分紅2.2萬(wàn)億元。

鵬揚基金首席經(jīng)濟學(xué)家陳洪斌表示，加大中長(cháng)期資金入市力度有助于提高投資者長(cháng)期回報，促進(jìn)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟、居民財富的良性循環(huán)，增加市場(chǎng)的穩定性和抗風(fēng)險能力。

打造規范透明的資本市場(chǎng)環(huán)境

本次國常會(huì )強調，要加強資本市場(chǎng)監管，對違法違規行為“零容忍”，打造規范透明的市場(chǎng)環(huán)境。

打造一個(gè)安全、規范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)這一總目標，對資本市場(chǎng)環(huán)境提出了明確要求。此前，證監會(huì )對此作出了全面部署，明確指出要堅守監管主責主業(yè)，全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，切實(shí)把監管“長(cháng)牙帶刺”落到實(shí)處。加大對財務(wù)造假、欺詐發(fā)行等違法行為的打擊力度，持續凈化市場(chǎng)生態(tài)。

依法從嚴監管，一直是證監稽查執法的關(guān)鍵詞。證監會(huì )處罰委辦公室主任滕必焱日前在新聞發(fā)布會(huì )上介紹，2023年全系統共審結案件350余件，處罰責任主體千余人(家)次，罰沒(méi)款金額60余億元。特別是對紫晶存儲案、澤達易盛案、易見(jiàn)股份案、奇信股份案等市場(chǎng)影響惡劣、社會(huì )關(guān)注度高的財務(wù)造假案件依法從嚴從重懲處，有力整肅凈化市場(chǎng)環(huán)境。

滕必焱表示，下一步，證監會(huì )將繼續保持“嚴”的行政執法主基調，堅持“零容忍”，錨定“高質(zhì)量”，在行政處罰案件審理工作中，把握好法律規定的證券違法行為構成要件，從嚴追究違法行為的法律責任。對財務(wù)造假、欺詐發(fā)行、中介機構失職缺位等違法行為緊盯不放、嚴懲不貸，強化震懾助力打假防假;對操縱市場(chǎng)、內幕交易等行為嚴格規范精準執法，助力維護公平交易秩序;積極支持刑事司法和民事賠償等工作，構建“長(cháng)牙帶刺”立體追責體系，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展保駕護航。

資本市場(chǎng)健康發(fā)展需各方協(xié)同努力

本次會(huì )議還提出，要采取更加有力有效措施，著(zhù)力穩市場(chǎng)、穩信心。要增強宏觀(guān)政策取向一致性，加強政策工具創(chuàng )新和協(xié)調配合，鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展。

業(yè)內人士認為，增強宏觀(guān)政策取向一致性，加強政策工具創(chuàng )新的協(xié)調配合，這體現了堅持經(jīng)濟和金融一盤(pán)棋思想。資本市場(chǎng)運行是基本面、政策面、資金面、情緒面和外部環(huán)境變化的鏡像反映?？创Y本市場(chǎng)問(wèn)題，要堅持系統性思維，跳出資本市場(chǎng)看資本市場(chǎng)。促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展，需要宏觀(guān)管理部門(mén)、金融管理部門(mén)、地方政府等各方面協(xié)同努力，積極營(yíng)造良好資本市場(chǎng)發(fā)展宏觀(guān)環(huán)境。

中信建投證券首席策略分析師陳果認為，此次國常會(huì )的表述反映出高層對于資本市場(chǎng)發(fā)展的高度關(guān)注和重視，相關(guān)推動(dòng)資本市場(chǎng)平穩健康發(fā)展的政策力度有望加大，各部委將協(xié)同推進(jìn)相關(guān)政策的落地，推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。另外，相關(guān)部門(mén)應加大和市場(chǎng)的溝通和協(xié)調，讓市場(chǎng)的預期更穩定。