環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數735元/噸

本報告期(2023年9月27日至2023年10月10日)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數報收于735元/噸，環(huán)比上行11元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位77家，樣本數量為294條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價(jià)格為974元/噸，長(cháng)協(xié)綜合價(jià)格為709元/噸，現貨與長(cháng)協(xié)的計算比例為1：9。從計算結果看，本報告期，24個(gè)規格品價(jià)格全部上漲，漲幅為10-15元/噸。

分析認為，沿海煤炭市場(chǎng)持續受到供應偏緊預期擾動(dòng)，在非電等終端增量采購導致的市場(chǎng)階段性供需錯配形勢下，港口現貨煤價(jià)震蕩偏強運行，同時(shí)受10月中長(cháng)協(xié)價(jià)格上漲帶動(dòng)，煤價(jià)中樞整體上移，助推本期環(huán)渤海動(dòng)力煤綜合價(jià)格指數漲幅擴大。

一、主產(chǎn)區安監制約產(chǎn)能釋放，煤價(jià)成本端支撐偏強。近期由于煤礦安全生產(chǎn)問(wèn)題頻發(fā)，安監力度存在進(jìn)一步升級的可能，煤礦產(chǎn)能釋放或將持續受到制約，尤其是市場(chǎng)煤供應量有進(jìn)一步縮減的可能。同時(shí)大型煤企外購價(jià)格大幅上漲也使得市場(chǎng)信心得到明顯提振，疊加在北方冬儲煤需求增加、非電行業(yè)旺季景氣度提升等情況，產(chǎn)地市場(chǎng)需求存在較強增量預期，繼續支撐坑口到港發(fā)運成本。

二、下游需求釋放不足，鐵路檢修的降庫效應不明顯。市場(chǎng)在多空因素制衡影響下，對后市行情走勢看法存在分歧，下游對當前價(jià)格接受度明顯下降，同時(shí)沿海電廠(chǎng)在淡季高庫存情況下繼續加倉意愿不足，派船北上拉運積極性減弱，環(huán)渤海港口船舶數量一度降至近年來(lái)同期明顯偏低位水平，部分港區空泊情況較多，貨源下水周轉效率下降，秦唐滄港口庫存水平持續被動(dòng)積累，使得大秦線(xiàn)秋季集中修對港口的降庫作用削弱。

三、外盤(pán)供應形勢不樂(lè )觀(guān)，進(jìn)口煤價(jià)易漲難跌。目前部分印尼煤炭生產(chǎn)商已接近年度計劃配額上限，四季度產(chǎn)量配額面臨不足，且已有礦山在年度配額用完后宣布不可抗力聲明，疊加印尼政策方面限制，后期出口貨源供應將受到一定影響，同時(shí)俄羅斯、南非等市場(chǎng)貨源也有不同程度收緊。隨著(zhù)節后中國買(mǎi)家對進(jìn)口煤招標采購增多，以及印度等海外市場(chǎng)需求持續釋放，市場(chǎng)普遍對進(jìn)口煤行情預期偏樂(lè )觀(guān)。

整體來(lái)看，隨著(zhù)階段性利多因素助推煤價(jià)重心持續上移，市場(chǎng)恐高情緒漸趨升溫，下游接貨心態(tài)受到抑制，煤價(jià)開(kāi)始呈現企穩滯漲行情。同時(shí)最近多省份重提保供穩價(jià)要求，隨著(zhù)后期冬儲煤采購進(jìn)入關(guān)鍵階段，政策端對保供優(yōu)先性或逐步顯現，長(cháng)期來(lái)看煤價(jià)仍將面臨回調壓力。

沿海航運市場(chǎng)方面，秦皇島海運煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運煤炭運價(jià)指數(OCFI)顯示，本報告期(2023年9月27日至2023年10月10日)，海運煤炭運價(jià)窄幅震蕩。截至2023年10月10日，運價(jià)指數收于591.89點(diǎn)，與9月28日相比上行5.61點(diǎn)，漲幅為0.96%。

具體到部分主要船型和航線(xiàn)，2023年10月10日與2023年9月28日相比，秦皇島至廣州航線(xiàn)5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)報29.1元/噸，環(huán)比上行0.1元/噸;秦皇島至上海航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)報16.5元/噸，環(huán)比上行0.9元/噸;秦皇島至江陰航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)報18.4元/噸，環(huán)比上行0.8元/噸。