CCTD：9月份動(dòng)力煤市場(chǎng)預測

從需求側看，預計9月份動(dòng)力煤消費同比增速放緩，環(huán)比季節性下降。

首先，處暑過(guò)后，氣溫開(kāi)始走低，秋高氣爽天氣增多，居民制冷用電需求將明顯減少。

其次，高溫天氣減少后，房地產(chǎn)等戶(hù)外施工行業(yè)開(kāi)工率將有所改善，同時(shí)也將帶動(dòng)建材、鋼鐵行業(yè)用煤用電需求的增加。但是，基于目前地產(chǎn)行業(yè)整體低迷的背景下，相關(guān)行業(yè)用煤用電需求增量有限。

綜合來(lái)看，9月份工業(yè)用煤用電同比增速繼續放緩，月環(huán)比將有明顯下降。加之，9月份，降雨預期好轉，水電出力將有所增加，對火電的替代作用將增強。

總體來(lái)看，預計9月份，動(dòng)力煤消費月環(huán)比明顯下降，同比增速繼續放緩。

從供給側看，各環(huán)節煤炭供應略有減少，但繼續維持高位。

一是隨著(zhù)“迎峰度夏”用煤高峰結束，礦方生產(chǎn)或將有所減少。同時(shí)，受近期安全事故頻發(fā)影響，安全檢查力度或將加強，但是對整體的生產(chǎn)影響有限。整體來(lái)看，9月份煤礦產(chǎn)量或將高位小幅減少。

二是港口去庫概率較大。到港價(jià)格持續倒掛，導致貿易商發(fā)運積極性不高，特別是現貨資源將難有有效補充。

三是煤炭進(jìn)口量或有減少。隨著(zhù)人民幣貶值、運費上漲，進(jìn)口煤成本不斷提高，較國內煤的價(jià)格優(yōu)勢收窄甚至消失，終端對其采購積極性受到抑制，煤炭進(jìn)口量或將高位有所回落。

綜合來(lái)看，9月份，動(dòng)力煤需求同比繼續放緩，環(huán)比季節性下降。各環(huán)節煤炭供應高位小幅減少。供需雙減，但需求降幅要大于供應，整體或將呈現供大于求，煤炭?jì)r(jià)格承壓下行概率較大。