“靠天吃飯”特征明顯 夏末市場(chǎng)承壓

八月下旬，氣溫將由高點(diǎn)逐步回落，電廠(chǎng)日耗也會(huì )相應下滑，市場(chǎng)走勢由旺季向淡季轉向。同樣是高庫存，在日耗高位時(shí)，因電廠(chǎng)擔心可用天數下滑太快，要維持一定強度的采購節湊，拉動(dòng)煤價(jià)上漲。但在日耗逐步回落時(shí)，可用天數也將逐步上升，電廠(chǎng)補庫的決心很差，采購的積極性很低，表現為買(mǎi)盤(pán)的減少或對采購價(jià)格嚴重壓價(jià)。市場(chǎng)在將這種氛圍下再次承壓偏弱運行，貿易商降價(jià)出貨。

本周，高溫再次來(lái)襲，部分地區氣溫高達33-35攝氏度，電廠(chǎng)日耗再次拉高，煤炭需求看好。下游終端采購意愿稍有提升，礦區出貨尚可，拉煤車(chē)增多;短期內，市場(chǎng)煤報價(jià)略有上漲。但立秋已到，后期高溫天氣縮短，電廠(chǎng)日耗緩慢回落;而在長(cháng)協(xié)煤和進(jìn)口煤的強勢補充下，用戶(hù)對市場(chǎng)煤的采購會(huì )有所減少。本周，環(huán)渤海港口市場(chǎng)情緒一般，貿易商報價(jià)維持平穩。因現貨成本高企，疊加高溫未退，部分貿易商維持挺價(jià)心態(tài);但受進(jìn)口煤沖擊，市場(chǎng)實(shí)際需求疲軟，現階段小批量成交為主，預計后期煤價(jià)支撐有限。但我們也注意到，優(yōu)質(zhì)貨源偏少，下游尚存一定補庫需求，低硫低灰現貨報價(jià)相對堅挺，后期煤價(jià)會(huì )小漲后還會(huì )下跌，因此建議接機抓緊出貨。

臺風(fēng)過(guò)后，部分終端開(kāi)始補充前期高日耗期間損耗的煤炭，需求緩慢釋放，市場(chǎng)詢(xún)貨問(wèn)價(jià)增加。但主力電廠(chǎng)長(cháng)協(xié)占比較高，且積極吸納進(jìn)口煤，并不急于采購市場(chǎng)煤;在煤價(jià)下跌預期不變的情況下，對市場(chǎng)持觀(guān)望態(tài)度。非電方面，工業(yè)發(fā)展不佳，非電產(chǎn)品滯銷(xiāo)，需求持續偏弱，補庫剛需采購為主。

對于后市預期，臺風(fēng)影響結束，下游需求或有小幅釋放，短期內市場(chǎng)略有好轉，煤價(jià)止跌企穩。從長(cháng)期來(lái)看，終端需求釋放緩慢，煤炭各環(huán)節庫存高位;隨著(zhù)氣溫下降，后期煤價(jià)逐漸下行是大概率的事。八月底、九月份，我國煤炭供需可能延續相對寬松的局面，整體煤炭?jì)r(jià)格重心會(huì )下移至800元/噸以下位置是大概率的事。十月份，電廠(chǎng)要為冬儲做準備，市場(chǎng)才有復蘇可能。今年的市場(chǎng)行情與去年不一樣，去年是“淡季不淡，旺季不旺”，而今年“靠天吃飯”特征明顯，表現為,用煤旺季，采購增加，煤價(jià)上漲;而用煤淡季，需求回落，煤價(jià)下跌。