煤價(jià)上漲僅持續一天 市場(chǎng)再次被打回原形

主產(chǎn)區方面，市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩運行，多數煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實(shí)長(cháng)協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應較為穩定。本周，隨著(zhù)全國部分地區氣溫回升，電廠(chǎng)日耗略有恢復，環(huán)渤海港口煤價(jià)止跌趨穩，并小幅反彈。但由于終端庫存仍然處于高位，整體需求無(wú)太大提升;疊加產(chǎn)地整體拉運一般，港口煤價(jià)僅上漲了一天，就草草結束。周四，煤價(jià)開(kāi)始出現下跌。

全國多地迎來(lái)首輪高溫天氣，民用電需求將有所提升，煤價(jià)也出現了轉穩跡象;但無(wú)論是終端還是上下游港口，庫存均處于絕對高位水平，且并未見(jiàn)明顯的去化。下游沿海電廠(chǎng)主要依靠長(cháng)協(xié)和大量的進(jìn)口煤度日，對市場(chǎng)煤需求極差，采購并未提速，海運市場(chǎng)新增貨盤(pán)稀少，整體仍籠罩在一片低迷情緒之中。往年的五月中下旬，終端電廠(chǎng)會(huì )陸續開(kāi)啟迎峰度夏補庫高潮。但以目前積累的高庫存來(lái)看，情況有點(diǎn)不樂(lè )觀(guān);后期煤價(jià)可能還會(huì )再創(chuàng )新低，煤價(jià)跌破970元/噸不是夢(mèng)想。

首先，電廠(chǎng)機組檢修結束后，日耗僅僅略有增加，但上游釋放卻在加快進(jìn)行。隨著(zhù)大秦線(xiàn)運輸的恢復，環(huán)渤海港口到港煤車(chē)增多;而此時(shí)，港口下錨船卻不多，船貨銜接不暢，港口庫存繼續增加。不僅是環(huán)渤海港口，二港、長(cháng)江口，以及下游電廠(chǎng)的庫存全部處于高位，由于場(chǎng)地存煤爆滿(mǎn)，部分電廠(chǎng)開(kāi)始將重船移泊至周邊港口接卸。其次，在大量低價(jià)進(jìn)口煤大量登陸國內市場(chǎng)的情況下，國內電廠(chǎng)去庫緩慢，無(wú)法進(jìn)行新一輪采購。再次，由于國內外需求低迷，澳煤等煤種價(jià)格一跌再跌，尚未看到企穩跡象，帶動(dòng)國內煤價(jià)繼續下跌。第四，電廠(chǎng)日耗出現短暫回升之后，再次回落;說(shuō)明經(jīng)濟仍在復蘇過(guò)程中，且民用電負荷并未完全拉起。

五月底、六月初的夏季之前的備煤采購行情可能不會(huì )出現。首先，各環(huán)節庫存高企，主力電廠(chǎng)存煤全部處于20天左右的高位，不需要在夏季之前大量囤煤。其次，從進(jìn)口煤數量來(lái)看，單月進(jìn)口量保持在3000-4000萬(wàn)噸的高位水平，較去年同期約增加了一倍;國內耗煤大戶(hù)存煤得到補充，不會(huì )出現缺煤現象。再次，國內煤炭運輸大通道保持暢通，而浩吉線(xiàn)運量也出現大幅增加，大量長(cháng)協(xié)保供煤源源不斷運往缺煤省份，促使國內統調電廠(chǎng)和重點(diǎn)電廠(chǎng)存煤全部處于高位水平，足以應對夏季用煤高峰。而非電行業(yè)在夏季到來(lái)的六月中下旬將進(jìn)入錯峰生產(chǎn)狀態(tài)，消耗和采購會(huì )出現減少。