煤炭市場(chǎng)低迷期還要熬多久?

今年以來(lái)，環(huán)渤海港口煤價(jià)兩次抵近1000元/噸的位置之后;因下游抄底以及發(fā)運成本支撐，煤價(jià)出現止跌反彈。那么，此輪煤價(jià)跌破千元關(guān)口之后，市場(chǎng)何時(shí)轉好呢?需求何時(shí)復蘇呢?

春節過(guò)后，受市場(chǎng)低迷、進(jìn)口煤涌入等因素影響，環(huán)渤海港口和坑口煤價(jià)均延續穩中偏弱運行。經(jīng)濟處于緩慢階段，疊加進(jìn)口煤全面放開(kāi)，海運進(jìn)口煤到港量處于相對高位，尤其澳煤的重新進(jìn)入，國內煤炭消費布局發(fā)生變化，沿海地區耗煤大戶(hù)貨比三家不吃虧，紛紛減少對國內高價(jià)市場(chǎng)煤的采購，增加價(jià)格低廉的進(jìn)口煤。長(cháng)協(xié)兌現率提高，主力煤礦增產(chǎn)保運，國內煤炭運輸通道保持暢通，大秦線(xiàn)、朔黃線(xiàn)開(kāi)足馬力，浩吉線(xiàn)增加直達運輸，確保了南方電廠(chǎng)庫存保持高位，且補充比較及時(shí)。進(jìn)入四月份，為備戰即將到來(lái)的夏季用煤高峰，電廠(chǎng)展開(kāi)長(cháng)達一個(gè)月的機組檢修，促使日耗回落，需求低迷，不但對長(cháng)協(xié)拉運減少，對價(jià)格略高的市場(chǎng)煤更是采購無(wú)力。這些造成了國內煤價(jià)明顯低于預期，但受發(fā)運成本，以及下游剛需兩因素支撐，預計此輪煤價(jià)不會(huì )跌破950元/噸。

值得注意的是，四月份既是傳統的用煤淡季，也是大秦線(xiàn)檢修的時(shí)間節點(diǎn)。4月6日展開(kāi)的長(cháng)達一個(gè)月的大秦線(xiàn)春季檢修，在運輸通道增多，以及進(jìn)口煤大量涌入的情況下，大秦線(xiàn)檢修似乎對下游用煤企業(yè)影響不大，但會(huì )在一定程度上會(huì )影響煤車(chē)進(jìn)港，促使環(huán)渤海港口加快去庫，尤其秦皇島港存煤快速下降。綜合分析，五月份之后的煤炭市場(chǎng)并不悲觀(guān)，會(huì )一掃前期悲觀(guān)氣氛，需求加快恢復，市場(chǎng)逐漸轉旺。首先，我國宏觀(guān)經(jīng)濟各項指標繼續轉好，經(jīng)濟穩步回升，能源需求增加;而影響市場(chǎng)走勢的關(guān)鍵問(wèn)題還是大量的進(jìn)口煤和高庫存，但是，一旦下游需求激增，電廠(chǎng)為夏季備煤，煤炭市場(chǎng)仍會(huì )出現供需兩旺態(tài)勢。其次，工業(yè)經(jīng)濟繼續回升向好，伴隨著(zhù)市場(chǎng)需求的恢復，企業(yè)訂單增多，生產(chǎn)也相繼恢復。再次，世界各國經(jīng)濟恢復，煤炭需求增加。此外，受氣候變化和可能出現的厄爾尼諾天氣現象推動(dòng)，世界多地的氣溫可能會(huì )快速上升，全球氣溫可能將創(chuàng )造新紀錄，拉動(dòng)國際市場(chǎng)對煤炭需求的增加。

綜上所述，隨著(zhù)需求的加快復蘇，電廠(chǎng)機組檢修結束后、開(kāi)足馬力發(fā)電;疊加非電行業(yè)的加快推進(jìn)，有望拉動(dòng)煤炭市場(chǎng)止跌復蘇并反彈。預計五六月份的煤價(jià)重心將比目前的低點(diǎn)高出50-100元/噸。