電煤市場(chǎng)小幅波動(dòng) 后續價(jià)格仍待觀(guān)望

中國電煤采購價(jià)格指數(CECI)編制辦公室發(fā)布的《CECI周報》(2023年16期)顯示，進(jìn)口指數到岸綜合標煤?jiǎn)蝺r(jià)本周小幅上漲。采購經(jīng)理人分項指數中，供給、需求和庫存分指數處于擴張區間，價(jià)格和航運分指數處于收縮區間，需求、庫存、價(jià)格和航運分指數環(huán)比上升，供給分指數環(huán)比下降。

本周，氣溫有所下降，用電量漲幅較快，供熱量大幅下降。電煤耗量小幅上漲，入廠(chǎng)煤量有所減少，電廠(chǎng)煤炭庫存繼續增長(cháng)。4月20日，納入統計的發(fā)電企業(yè)煤炭庫存可用天數19.7天。

本周，沿海港口市場(chǎng)呈現先漲后跌態(tài)勢。一是前期觀(guān)望期間需求開(kāi)始釋放。前期價(jià)格下跌速度較快，多數企業(yè)暫停采購，保持觀(guān)望，近期市場(chǎng)波動(dòng)趨緩，此前推遲的采購需求開(kāi)始釋放。二是部分電企補庫意愿提升。近期，中東部地區溫度上升較快，最高氣溫已經(jīng)達到30℃以上，受此影響，市場(chǎng)對今夏再現極端高溫天氣的預期升溫，疊加水電表現依舊不佳，部分電企補庫意愿有所提升。三是經(jīng)過(guò)前半周連續上漲后，買(mǎi)方抵觸心態(tài)開(kāi)始顯現，特別高位報價(jià)很難成交，市場(chǎng)氛圍明顯轉弱，煤價(jià)開(kāi)始回調。

綜合來(lái)看，目前煤炭供應維持較高位，而在消費淡季、庫存充足下，仍以結構性采購為主，需求釋放的持續性有不確定性，預計本輪市場(chǎng)價(jià)格上漲空間有限。

本期，CECI進(jìn)口指數到岸綜合標煤?jiǎn)蝺r(jià)1241元/噸，較上期大幅上調18元/噸，環(huán)比上調1.5%。本周，進(jìn)口煤價(jià)格大幅上調，其中中高卡煤價(jià)格漲幅較大。近期，隨著(zhù)內貿市場(chǎng)企穩，進(jìn)口煤投標價(jià)格止跌，下游招標偏好中卡煤種，低卡煤種需求遇冷。目前，進(jìn)口煤價(jià)格倒掛明顯，供應商報貨有所減少，疊加內貿市場(chǎng)的影響，價(jià)格或難繼續下跌。

本期，CECI采購經(jīng)理人指數為50.12%，在連續3期處于收縮區間后上升至擴張區間，環(huán)比上升1.01個(gè)百分點(diǎn)。分項指數中，供給、需求和庫存分指數處于擴張區間，價(jià)格和航運分指數處于收縮區間，需求、庫存、價(jià)格和航運分指數環(huán)比上升，供給分指數環(huán)比下降。供給分指數為52.71%，環(huán)比下降0.96個(gè)百分點(diǎn)，連續12期處于擴張區間，表明電煤供給量繼續增加，增幅有所收窄。需求分指數為50.60%，環(huán)比上升1.27個(gè)百分點(diǎn)，在連續3期處于收縮區間后上升至擴張區間，表明電煤需求量由降轉增。庫存分指數為52.70%，環(huán)比上升0.59個(gè)百分點(diǎn)，連續7期處于擴張區間，表明電煤庫存量繼續增加，增幅有所擴大。價(jià)格分指數為48.44%，環(huán)比上升6.83個(gè)百分點(diǎn)，連續6期處于收縮區間，表明電煤價(jià)格繼續下降，降幅有所收窄。航運分指數為47.32%，環(huán)比上升1.37個(gè)百分點(diǎn)，連續4期處于收縮區間，表明電煤航運價(jià)格繼續下降，降幅有所收窄。

本周(4月14日至4月20日，下同)，納入統計的燃煤發(fā)電企業(yè)日均發(fā)電量，環(huán)比(4月7日至4月13日，下同)增長(cháng)6.4%，同比增長(cháng)18.3%。日均供熱量環(huán)比減少24.7%，同比增長(cháng)1.6%;電廠(chǎng)日均耗煤量環(huán)比增長(cháng)4.5%，同比增長(cháng)19.1%;日均入廠(chǎng)煤量環(huán)比減少4.6%，同比增長(cháng)8.9%。

4月18日，國家統計局發(fā)布的最新數據顯示，2023年3月份，生產(chǎn)原煤4.2億噸，同比增長(cháng)4.3%，增速比1—2月份放緩1.5個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量1346萬(wàn)噸。1—3月份，生產(chǎn)原煤11.5億噸，同比增長(cháng)5.5%。

根據國務(wù)院物流保通保暢工作領(lǐng)導小組辦公室監測匯總數據，4月10日-16日，全國貨運物流有序運行，其中國家鐵路貨運繼續保持高位運行，累計運輸貨物7539.2萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)2.15%;全國高速公路貨車(chē)累計通行5406.4萬(wàn)輛，環(huán)比增長(cháng)13.96%。

綜合以上分析，一是多地氣溫回升、部分電廠(chǎng)機組檢修結束，使得電廠(chǎng)日耗有所走強，疊加大秦線(xiàn)檢修庫存回落以及煤價(jià)企穩上漲影響，部分下游采購需求略有釋放，因正值淡季，長(cháng)協(xié)和進(jìn)口煤供應又較為充裕，大部分終端庫存水平處于高位，并不急于采購，且對后市煤價(jià)看法也存在分歧，需求暫未集中釋放，建議發(fā)電企業(yè)根據自身庫存水平、區域內發(fā)電機組檢修進(jìn)度，適時(shí)把握采購節奏。二是根據中央氣象臺預計，未來(lái)三天青海東部、甘肅南部、寧夏中南部、陜西北部、山西中南部等地部分地區有中到大雪，局地暴雪，建議應提前做好應對寒流來(lái)襲各項應急預案及措施準備。