自愿碳減排市場(chǎng)面臨十字路口

Bain.com網(wǎng)站發(fā)表Brad Denig等的署名文章，題目是：Voluntary Carbon Markets in 2023: A Bumpy Road Behind, Crossroads Ahead（2023年自愿碳市場(chǎng)：走過(guò)了崎嶇不平的道路，前面是十字路口）。

如果說(shuō)2021年引發(fā)人們對自愿碳市場(chǎng)（VCM）的樂(lè )觀(guān)情緒，那么2022年部分回到了現實(shí)層面。2019年至2021年期間，企業(yè)凈零承諾的加速，VCM市場(chǎng)爆炸性增長(cháng)，導致人們對VCM市場(chǎng)的最終規模進(jìn)行了大量押注。但到2022年，碳市場(chǎng)處于了一個(gè)轉折點(diǎn)：要么通過(guò)市場(chǎng)參與者和監管機構的合作來(lái)解決不確定性，推動(dòng)市場(chǎng)更快的增長(cháng)；要么市場(chǎng)將因缺乏協(xié)調而陷入混亂和困境。后一種情形可能會(huì )導致許多潛在的自愿碳市場(chǎng)買(mǎi)家觀(guān)望不前，限制這一重要工具在應對氣候危機方面可能發(fā)揮的潛力。

回顧2022年的市場(chǎng)狀況，展望2023年的前景，可以幫助企業(yè)更好把握風(fēng)險，并抓住其中的機會(huì )。

2022年：一條比預期更崎嶇的道路

盡管2021年COP26之后市場(chǎng)情緒高漲，但2022年VCM的增長(cháng)速度比許多人預期的要慢。宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境影響著(zhù)碳市場(chǎng)，受到四大不確定性的影響：

——就碳信用質(zhì)量和需求完整性達成共識任重道遠：自愿碳市場(chǎng)誠信理事會(huì )（ICVCM）和自愿碳市場(chǎng)完整性倡議（VCMI）等治理機構正在對市場(chǎng)供需雙方期待已久的準則草案征詢(xún)公眾意見(jiàn)。但人們對這些建議的準則反應不一，有人批評它們過(guò)于嚴格，可能扼殺市場(chǎng)；也有人擔心它們不夠嚴格，無(wú)法推動(dòng)真正的變化。這表明找到正確的平衡點(diǎn)是多么困難。

——政策框架的變化：一些國家政府，比如印度尼西亞政府，限制向國際碳市場(chǎng)出售碳信用額度，引發(fā)了買(mǎi)家的擔憂(yōu)。一些政府認為這些減排對于實(shí)現國家氣候變化計劃至關(guān)重要，他們希望避免出售日益被視為重要的國家資源。到2022年底，這些國家立場(chǎng)以及它們與《巴黎協(xié)定》下正在制定的碳交易規則的關(guān)系已經(jīng)得到部分澄清，但一些不確定性仍然存在，特別是在今年晚些時(shí)候舉行的COP28上，相關(guān)談判仍將繼續。

——碳信用可信性的不確定性：2021年碳市場(chǎng)上的熱情是基于這樣一種信念，即企業(yè)加快凈零承諾將增加對碳信用的即時(shí)需求。企業(yè)將需要使用碳信用是合乎邏輯的，因為某些行業(yè)的減排成本仍然很高，而碳信用提供了一種展示氣候領(lǐng)導力的方式。然而，脫碳目標與購買(mǎi)碳信用需要有一個(gè)平衡，以及在公司達到凈零之前是否可以使用碳信用，仍存在不確定性。

——越來(lái)越多的公眾監督和“洗綠”指控：市場(chǎng)參與者受到了更大的公眾監督，許多人因碳信用的使用而被指控“洗綠”。市場(chǎng)的復雜性和減排項目缺乏透明度，給能源、航空、化工和消費品等行業(yè)的企業(yè)帶來(lái)了巨大的風(fēng)險。一些倡議已經(jīng)開(kāi)始為企業(yè)提供關(guān)于如何做出碳信用的明智決策的支持，包括VCMI、聯(lián)合國非國家實(shí)體凈零排放承諾高級別專(zhuān)家組和基于科學(xué)的目標倡議（SBTi）。即便如此，一些公司還是選擇不參與市場(chǎng)，這種做法被稱(chēng)為“綠色沉默”。

2023年展望：碳市場(chǎng)處于拐點(diǎn)

2023年，幾個(gè)越來(lái)越重要的趨勢將塑造碳市場(chǎng)，每個(gè)趨勢都有可能加強市場(chǎng)，提高誠信度，并幫助建立市場(chǎng)規模。但隨著(zhù)風(fēng)險越來(lái)越大，它們也會(huì )造成混亂、分歧甚至分裂。

我們將繼續看到關(guān)于碳信用的激烈辯論，購買(mǎi)碳信用意味著(zhù)什么仍缺乏共識。企業(yè)碳中和的說(shuō)法很常見(jiàn)，但通常不清楚這是指直接排放的抵消，還是包括價(jià)值鏈上的間接排放；也不清楚碳信用的類(lèi)型。“避免排放”的碳信用”還是“抵消排放”碳信用？短期還是長(cháng)期的碳封存？項目質(zhì)量水平如何？

基于自然的解決方案市場(chǎng)將推動(dòng)生態(tài)系統和生物多樣性?xún)r(jià)值的量化。如COP27氣候大會(huì )和COP15生物多樣性峰會(huì )所示，更加關(guān)注生態(tài)系統將鼓勵生物多樣性碳信用市場(chǎng)的增長(cháng)。生物多樣性信用聯(lián)盟是一個(gè)由公共、私營(yíng)和民間部門(mén)參與者組成的廣泛聯(lián)盟，正在形成一個(gè)可信和可擴展的生物多樣性碳信用市場(chǎng)?；谧匀坏慕鉀Q方案的其他新標準，如基于科學(xué)的目標網(wǎng)絡(luò )（SBTN）或與自然相關(guān)的財務(wù)披露工作組（TNFD）的標準，預計將于2023年推出。

但衡量生物多樣性是復雜的，將更多定性的描述納入碳市場(chǎng)可能會(huì )造成更多的混亂。碳市場(chǎng)需要基于一個(gè)單一的可量化指標，即碳排放量，需要幾十年才能成熟。需要全球協(xié)商，確定如何將生物多樣性的影響納入碳市場(chǎng)，以避免造成更多的復雜性。

監管VCM的呼聲將越來(lái)越高。2012年，當時(shí)歐洲對碳信用的需求枯竭時(shí)，聯(lián)合國和各國政府根據《京都議定書(shū)》建立的碳市場(chǎng)出現了衰退。VCM填補了空白并蓬勃發(fā)展，為企業(yè)展示氣候領(lǐng)導力提供了一條越來(lái)越受歡迎的道路。但缺乏監管導致了一系列復雜的行為體、公約和標準。隨著(zhù)自愿市場(chǎng)數量和價(jià)值的增長(cháng)，它們吸引了監管機構的注意，他們希望為私營(yíng)部門(mén)的氣候行動(dòng)制定更嚴格的門(mén)檻。

2022年下半年，一些政府和監管機構表示有興趣監管VCM，以幫助實(shí)現必要的透明度。例如，美國商品期貨交易委員會(huì )（CFTC）就這些市場(chǎng)召開(kāi)了會(huì )議，并就衍生品和大宗商品市場(chǎng)中與氣候相關(guān)的金融風(fēng)險征求公眾意見(jiàn)。英國氣候變化委員會(huì )（CCC）是一個(gè)就氣候變化向英國政府提供咨詢(xún)的法定機構，它敦促各國政府引導和規范市場(chǎng)。國際證券委員會(huì )組織（IOSCO）是一個(gè)國際金融市場(chǎng)監管機構協(xié)會(huì )，就增強風(fēng)險投資管理機構的韌性和完整性的關(guān)鍵因素展開(kāi)了一次公眾咨詢(xún)。

從短期到中期來(lái)看，我們預計VCM會(huì )有更多的監管參與和監督。如果做得好，這可能會(huì )創(chuàng )造出急需的護欄，從而提供擴大市場(chǎng)規模所需的信任。然而，如果倉促行事，也可能扼殺方興未艾的自愿減排市場(chǎng)。

企業(yè)：盡管存在不確定性，但仍需要采取大膽的行動(dòng)

在這個(gè)快速變化的環(huán)境中，企業(yè)可能很難做出正確的決定，但氣候危機的緊迫性不允許我們等待完美的市場(chǎng)。即使在動(dòng)蕩的環(huán)境中，高管們也需要果斷行動(dòng)。果斷的行動(dòng)可以幫助應對不確定性，避免無(wú)所作為。企業(yè)需要今天就行動(dòng)，而不是等到明天。

許多企業(yè)認識到，它們需要依靠碳信用來(lái)實(shí)現近期減排目標。盡早采取行動(dòng)將有助于公司的凈零目標，并使其在同行中占據優(yōu)勢。但是，企業(yè)應將碳信用作為整體戰略的一部分，碳信用并不是氣候行動(dòng)的萬(wàn)能解決方案。企業(yè)應謹慎考慮自己的價(jià)值鏈脫碳路徑選擇，將碳信用作為最后手段。將生物多樣性、減貧或社會(huì )包容等其他利益納入碳信用的選擇中，可以幫助企業(yè)實(shí)現更廣泛的可持續性目標。

企業(yè)優(yōu)先考慮高質(zhì)量碳信用。為了降低聲譽(yù)（以及潛在的合規性）風(fēng)險，企業(yè)應只投資于高質(zhì)量的碳信用。碳信用最重要的標準包括：

——額外性，因為碳信用需要代表一噸二氧化碳的真實(shí)、可量化的減少或去除；

——永久性，因為碳的移除應是永久性的，以最大限度地減少被逆轉的風(fēng)險；

——無(wú)害性，不應造成社會(huì )或環(huán)境危害。理想情況下，它應該具有顯著(zhù)的協(xié)同效益，如增加生物多樣性或減輕貧困。