全國碳交易市場(chǎng)運行情況觀(guān)察及展望

市場(chǎng)背景在對碳定價(jià)機制進(jìn)行十余年的探索后，中國全國碳交易市場(chǎng)于2021年7月正式投入運營(yíng)。全國碳交易市場(chǎng)成為滲入全經(jīng)濟、跨部門(mén)的重要溫室氣體減排手段。

核心觀(guān)點(diǎn)

1. 燃煤發(fā)電企業(yè)為市場(chǎng)參與主體，小型控排企業(yè)將面對較大的履約壓力

目前，全國碳交易市場(chǎng)雖然僅覆蓋電力部門(mén)，但已是全球最大規模的強制性碳定價(jià)系統。截止2022年底，全國碳市場(chǎng)累計配額交易量達到了2.3億噸二氧化碳，累計交易額超過(guò)103.8億元人民幣。其中，由于對第二個(gè)履約周期明確的政策指導接近年底才發(fā)布，2022年以來(lái)全國碳市場(chǎng)交易換手率相對低迷。

電力部門(mén)是第一個(gè)也是目前唯一一個(gè)全國碳交易市場(chǎng)覆蓋的行業(yè)。根據約1,900家控排企業(yè)披露，其2020年的排放量共計超過(guò)40億噸的二氧化碳。其中88%的排放量來(lái)自供電企業(yè)，其余排放量來(lái)自自備電廠(chǎng)。燃煤機組的排放量占比約98%。同時(shí)，重點(diǎn)排放單位個(gè)數和排放量分布也存在著(zhù)顯著(zhù)的地區差異。

中國全國碳交易市場(chǎng)目前并未設定配額總量的限制，配額總量由分配給各個(gè)控排企業(yè)的配額加總決定。而配額分配取決于排放強度基準，因此也受發(fā)電量變化影響。就碳排放履約成本而言，燃氣發(fā)電的排放強度基準不到燃煤發(fā)電的一半，有明顯的比較優(yōu)勢。裝機容量較小的企業(yè)因排放強度相對較高，會(huì )面臨相對較高的碳成本。

2. 碳交易市場(chǎng)或將覆蓋更多行業(yè)或者更多種類(lèi)的溫室氣體

中國計劃在“十四五”期間將電力以外的七個(gè)高排放行業(yè)納入全國碳市場(chǎng)范疇，包括鋼鐵、有色、化工、石化、建材、造紙、航空。這七個(gè)行業(yè)在中國碳排放總量中占比為24%左右。這表示到2025年，中國超過(guò)70%的二氧化碳排放量將被全國碳交易市場(chǎng)覆蓋。

中國超過(guò)80%的溫室氣體排放來(lái)自二氧化碳，緊隨其后的是甲烷，占比約10%左右。盡管目前電力部門(mén)僅需要上報二氧化碳排放量，中國在建立溫室氣體排放核算方法中確實(shí)涵蓋了其它溫室氣體。因此，全國碳市場(chǎng)覆蓋范圍也有可能將適時(shí)擴展到包括甲烷在內的其它溫室氣體。

3. 中國碳價(jià)將于2050年超過(guò)80美元/噸二氧化碳當量

長(cháng)期看來(lái)，為了自身可持續發(fā)展并塑造一個(gè)負責任的排放大國的形象，中國正為2030年前碳達峰2060年碳中和的目標積極努力。國內氣候目標政策將推動(dòng)全國碳市場(chǎng)作為重要的減排政策手段不斷發(fā)展。此外，中國碳交易市場(chǎng)的演變不僅受到國內政策因素的影響，也與全球氣候治理和針對氣候變化的政策響應密切相關(guān)。來(lái)自國際社會(huì )的壓力，比如歐盟推出的碳關(guān)稅，也會(huì )協(xié)同推動(dòng)中國碳市場(chǎng)發(fā)展。

伍德麥肯茲認為中國碳價(jià)將持續上升。根據目前的碳交易市場(chǎng)相關(guān)政策評估，中國碳價(jià)將于2050年超過(guò)80美元/噸二氧化碳當量。同時(shí)，我們認為隨著(zhù)中國碳交易市場(chǎng)運營(yíng)成熟和改革，碳定價(jià)政策將隨之演變，而中國碳價(jià)也存在明顯的上行風(fēng)險。