上市公司接單連連，光伏切片春天持續？

光伏硅片環(huán)節斷崖式降價(jià)影響逐漸浮現。1月3日晚間，光伏電池組件頭部玩家東方日升與硅片切片龍頭高測股份簽訂長(cháng)達5年的《戰略合作框架協(xié)議》，約定雙方在N型異質(zhì)結超薄半片切片及金剛線(xiàn)領(lǐng)域達成戰略合作關(guān)系。同日，華民股份也向宇晶股份采購金剛線(xiàn)晶硅切片機。

2022年在硅片需求強勢帶動(dòng)下，金剛線(xiàn)“供不應求”貫串全年。近期市場(chǎng)充斥著(zhù)“切片需求能否維持”的憂(yōu)慮。但在業(yè)內看來(lái)，2022歲末的硅料、硅片價(jià)格雪崩反而會(huì )提振下游組件裝機需求，從這一角度上看，實(shí)際上有望進(jìn)一步拉動(dòng)硅片切片需求，設備廠(chǎng)商有望持續受益。

設備公司接連接單

“一根如頭發(fā)絲般的細線(xiàn)”金剛線(xiàn)，是光伏硅料薄片化、降成本的“一大功臣“，對光伏行業(yè)前端降本起著(zhù)至關(guān)重要作用。

根據高測股份與東方日升同日披露的公告，雙方簽訂了《戰略合作框架協(xié)議》，協(xié)議約定雙方在N型異質(zhì)結超薄半片切片領(lǐng)域，截、開(kāi)、磨、切裝備及金剛線(xiàn)領(lǐng)域以及技術(shù)領(lǐng)域達成戰略合作關(guān)系。

其中，雙方在 N 型異質(zhì)結超薄半片切片領(lǐng)域達成戰略合作關(guān)系，雙方合作方式可采取直接銷(xiāo)售(采購)或委托代加工方式進(jìn)行。合作期限內，每年銷(xiāo)售給高測股份或其接受東方日升委托加工的單晶方棒數量原則上不低于10GW體量的210半棒，高測股份將上述方棒加工成合格的100微米厚度及更薄厚度的N型異質(zhì)結半片超薄硅片后，再向東方日升銷(xiāo)售或由東方日升收回。

此外，東方日升還將優(yōu)先購買(mǎi)高測股份生產(chǎn)的截、開(kāi)、磨、切等設備及金剛線(xiàn)。據了解，上述框架協(xié)議有效期將長(cháng)達5年。

實(shí)際上，高測股份在2022年四季度已經(jīng)拿下多個(gè)設備訂單。據其披露，期間已經(jīng)與高景簽訂了約3.6億設備訂單，同時(shí)也與晶科能源、中環(huán)艾能等客戶(hù)簽訂了多筆設備訂單。

除了高測股份外，華民股份3日也公告，同意控股子公司與另一家硅片切片頭部玩家宇晶股份簽訂《設備采購合同》，以自有或自籌資金購買(mǎi)金剛線(xiàn)晶硅切片機，用于其“年產(chǎn)10GW高效N型單晶硅棒、硅片項目”第一期建設。

廠(chǎng)商回應“過(guò)剩”擔憂(yōu)

在已經(jīng)過(guò)去的2022年中，光伏硅片切片環(huán)節經(jīng)歷高景氣度階段。

以高測股份為例，該公司將交出近10年來(lái)最為亮麗的財報。根據其最新披露的業(yè)績(jì)預告顯示，2022年全年，高測股份實(shí)現的歸屬于母公司所有者的凈利潤為 7.60億元到8.20億元，與上年同期1.73億元相比，預計將增加5.87億元到6.47億元，同比增長(cháng)340.09%到 374.83%。在12月期間，高測股份獲得了極高的機構關(guān)注度，共有371家機構“踏破門(mén)檻”前來(lái)調研。

切割需求暴增，也令金剛線(xiàn)“供不應求”、“擴產(chǎn)上量”幾乎貫穿全年。行至年底，行業(yè)擴產(chǎn)仍未結束。岱勒新材規劃，到明年上半年完成擴產(chǎn)至600萬(wàn)公里/月，美暢股份預計至明年一季度產(chǎn)能有望達到1500萬(wàn)公里/月，恒星科技擬在內蒙古達拉特旗新建金剛線(xiàn)項目，高測股份則已在投建壺關(guān)(一期)年產(chǎn)4000萬(wàn)千米金剛線(xiàn)項目，此外三超新材等多個(gè)公司產(chǎn)能亦在投建中。

與硅料、硅片環(huán)節的擴張一樣，市場(chǎng)也擔憂(yōu)激進(jìn)的擴張會(huì )引起“產(chǎn)能過(guò)剩”，業(yè)內也擔憂(yōu)切片環(huán)節會(huì )否跟進(jìn)降價(jià)以及訂單需求下降。

近期，多家頭部公司也對此市場(chǎng)擔憂(yōu)作出回應。岱勒新材在月內機構調研中表示，目前硅片產(chǎn)能規模所對應的需求快于金剛線(xiàn)的規模，這也是同行先后宣布大幅擴產(chǎn)的原因，所有的擴產(chǎn)計劃都需要一個(gè)實(shí)施過(guò)程，甚至是根據需要來(lái)分期實(shí)施，而市場(chǎng)需求的增長(cháng)趨勢是明確的。

岱勒新材進(jìn)一步表示，金剛石線(xiàn)成本在硅片里僅占5%，價(jià)格影響因素非常弱，但又屬于硅片企業(yè)的關(guān)鍵性耗材，隨著(zhù)“大尺寸”、“薄片化”的推進(jìn)，線(xiàn)耗水平也在逐步增大，所以下游光伏企業(yè)對金剛石線(xiàn)的技術(shù)要求只會(huì )越來(lái)越高。

三超新材表示，下游客戶(hù)金剛線(xiàn)的訂單，是采用逐月甚至逐周下達的，不存在停止接單的情況。該公司表示，目前現有硅切片產(chǎn)能約100萬(wàn)-120萬(wàn)km/月，基本接近滿(mǎn)負荷生產(chǎn)狀態(tài)。高測股份在近日機構調研中也表示，目前公司在手訂單飽滿(mǎn)，正在積極組織生產(chǎn)確保按計劃完成訂單交付。

賽道熱度有望持續

一位長(cháng)期跟蹤光伏產(chǎn)業(yè)的業(yè)內人士對記者表示，上游硅料、硅片等原材料近期大幅降價(jià)，實(shí)際上將有利于下游廠(chǎng)商降本，產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格回落會(huì )刺激下游裝機需求，預計下游廠(chǎng)商出貨會(huì )隨市場(chǎng)需求上漲而增長(cháng)。“從這一層面上看，反而會(huì )進(jìn)一步拉動(dòng)硅片需求，總體看來(lái)設備廠(chǎng)商會(huì )持續受益，”該人士預計。

該人士以金剛線(xiàn)環(huán)節為例，他表示，此前在硅料價(jià)格上揚階段，金剛線(xiàn)性?xún)r(jià)比會(huì )逐漸下降，而鎢絲會(huì )具備替代優(yōu)勢，但硅料價(jià)格在30萬(wàn)噸以下時(shí)，鎢絲的性?xún)r(jià)比不高。“硅料近期已經(jīng)出現大幅降價(jià)，金剛線(xiàn)的性?xún)r(jià)比又會(huì )凸顯，而且硅片薄片化和金剛線(xiàn)細線(xiàn)化實(shí)際上會(huì )進(jìn)一步提升線(xiàn)耗，”該人士表示。

據東吳證券也測算，單GW線(xiàn)耗已從2021年的40+萬(wàn)公里提升至2022年的60萬(wàn)公里，預計2023年還將進(jìn)一步提升，從總需求量來(lái)看，預計2022年光伏硅片切割用金剛線(xiàn)需求為2.2億公里，2023年國內硅片產(chǎn)量或將超500GW，金剛線(xiàn)產(chǎn)品需求亦將伴隨增加。