LG新能源上市，能否挑戰“寧王”獨霸地位?

1月27日，有著(zhù)韓國史上最大IPO之稱(chēng)的電池制造商LG新能源在韓國證券交易所掛牌上市，發(fā)行價(jià)每股30萬(wàn)億韓元(約合1600元人民幣)，開(kāi)盤(pán)后LG新能源股價(jià)一路上漲99%至59.8萬(wàn)韓元，較開(kāi)盤(pán)價(jià)的30.48萬(wàn)韓元漲幅一度達99%。

不過(guò)隨后股價(jià)開(kāi)始回落，截至北京時(shí)間上午9時(shí)48分，LG新能源股價(jià)回落至46.8萬(wàn)韓元，較發(fā)行價(jià)上漲56%，市值為112.8萬(wàn)億韓元(約合5936億元人民幣)，是其最大競爭對手寧德時(shí)代的四成左右。

多家韓國券商預測，LG新能源今年市銷(xiāo)率預計將達到30倍，躋身韓國市場(chǎng)的前三大市值公司。不過(guò)，與寧德時(shí)代相比，在市值方面，二者仍有一定差距，寧德時(shí)代當前市值為1.3萬(wàn)億元，是LG新能源的兩倍多。

LG新能源坎坷的IPO之路

LG新能源是LG化學(xué)(LG Chem Ltd.)的全資子公司，2020年12月自L(fǎng)G化學(xué)中拆分獨立運營(yíng)，專(zhuān)注電動(dòng)汽車(chē)電池業(yè)務(wù)。LG新能源目前在中國、韓國、美國、歐洲等地擁有全球化的生產(chǎn)運營(yíng)體系和技術(shù)創(chuàng )新中心，主要客戶(hù)包括特斯拉、大眾、通用、現代、保時(shí)捷等。

其實(shí)，LG新能源此前的IPO進(jìn)程曾遭遇過(guò)不少波折。早在2021年6月，LG新能源就已向韓國證券交易所提交IPO申請文件，原計劃于去年年底完成上市。由于牽扯進(jìn)通用汽車(chē)電池召回風(fēng)波，LG新能源的上市計劃因此被擱置。

2021年8月，通用汽車(chē)宣布召回旗下約7.3萬(wàn)輛Bolt電動(dòng)車(chē)，并為它們更換電池，總成本超過(guò)10億美元(約合63.71億元人民幣)。原因是這些車(chē)都搭載了LG新能源的電池，存在起火隱患。

2021年10月，LG方面同意向通用汽車(chē)賠償19億美元(約合121.05億元人民幣)，LG新能源才重新恢復IPO進(jìn)程。

2021年12月，LG新能源宣布，擬通過(guò)在韓國證券交易所首次公開(kāi)募股(IPO)，募資約12.8萬(wàn)億韓元(約合680.92億元人民幣)。這距離其從LG化學(xué)分拆出來(lái)，近一年時(shí)間。

2021年12月1日據韓媒報道，韓國交易所披露，申請上市融資的電池制造商LG新能源，已經(jīng)通過(guò)了上市資格的初步審查， LG新能源上市又更近了一步……

寧德時(shí)代最強對手

近幾年，LG新能源飛快成長(cháng)。LG新能源2020年全球裝機量為33.5GWh，與寧德時(shí)代的34.3GWh差距十分微弱。

韓國市場(chǎng)研究機構SNE Research數據顯示，2021年1~11月，LG新能源全球動(dòng)力電池裝機量累計為51.5GWh，同比增長(cháng)90%，市場(chǎng)占有率排名第二(20.5%)，較2020年市占率下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，僅次于寧德時(shí)代(31.8%)，是寧德時(shí)代最大的競爭對手。

來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞

為縮小與寧德時(shí)代之間的差距、開(kāi)拓新的市場(chǎng)布局，2021年以來(lái)，LG新能源在全球范圍內擴大其電池產(chǎn)能。

LG新能源擴大電池產(chǎn)能時(shí)間表

制表：中國能源網(wǎng)

按照規劃，LG新能源計劃到2023年，實(shí)現260GWh的產(chǎn)能突破;到2024年，實(shí)現2700億美元的銷(xiāo)售額，并成為電動(dòng)汽車(chē)動(dòng)力電池領(lǐng)域第一企業(yè);在2025年年底前，實(shí)現鋰硫電池商業(yè)化;在2025年～2027年間，實(shí)現全固態(tài)電池商業(yè)化。

2022年1月10日，LG新能源曾對外宣稱(chēng)，考慮到LG的電池訂單積壓，預計其全球市場(chǎng)份額將超過(guò)寧德時(shí)代。“百家爭鳴”的背景下，LG新能源的擴產(chǎn)計劃能否攪動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)，也成為此前全球鋰電池行業(yè)關(guān)注其IPO進(jìn)展的重要原因。

寧德時(shí)代地位能否穩固?

寧德時(shí)代在資本市場(chǎng)一路高歌猛進(jìn)。自2020年以來(lái)，寧德時(shí)代股價(jià)翻了五倍之多，總市值一度突破1.5萬(wàn)億元人民幣，成為中國最值錢(qián)的新能源科技公司。

作為一家電池巨頭，寧德時(shí)代專(zhuān)利無(wú)數，遍布材料體系到設計制造各環(huán)節。驚人的產(chǎn)能、穩定的供應鏈、不斷創(chuàng )新的技術(shù)，無(wú)一不觸及眾車(chē)企的需求。

除了創(chuàng )新技術(shù)，寧德時(shí)代自身的生產(chǎn)能力也不容小覷，2021年的總生產(chǎn)量已超過(guò)前一年，增幅高達20%。根據市場(chǎng)相關(guān)情況來(lái)看，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池在市場(chǎng)仍占據較大優(yōu)勢，以30%的裝配率位居第一位。

2021年全年，國內動(dòng)力電池裝車(chē)量前十名分別是：寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng )新航、國軒高科、LG新能源、蜂巢能源、塔菲爾新能源、億緯鋰能、孚能科技、欣旺達，其中寧德時(shí)代以52.10%的占比高居榜首。

2021年1-12月國內動(dòng)力電池企業(yè)裝車(chē)量前十名

制表：中國能源網(wǎng)

從產(chǎn)能分布來(lái)看，寧德時(shí)代的產(chǎn)能絕大部分都在中國市場(chǎng)。截至目前，寧德時(shí)代已在全球布局落地了10個(gè)生產(chǎn)基地，包括福建寧德、福建廈門(mén)、江蘇溧陽(yáng)、青海西寧、四川宜賓、廣東肇慶、上海臨港、江西宜春、貴州貴安以及德國圖林根。寧德時(shí)代至2025年規劃產(chǎn)能有望超過(guò)670GWh。而LG則有更廣的產(chǎn)能分布，在中國、歐洲、美國都有布局。這也是兩家公司市場(chǎng)側重有所不同的反映。

長(cháng)期以來(lái)，寧德時(shí)代稱(chēng)霸全球動(dòng)力電池領(lǐng)域?，F如今，敵人卻從四面八方陸續出現了。近期部分新能源車(chē)企的動(dòng)向, 多少讓寧德時(shí)代感受到了危機：

國內造車(chē)新勢力小鵬汽車(chē)決定削減寧德時(shí)代的供貨份額，引入新的電池供應商中創(chuàng )新航;

廣汽新能源稱(chēng)，自2020年5月開(kāi)始就沒(méi)有用過(guò)寧德時(shí)代的電池，中航鋰電已取代寧德時(shí)代成為廣汽新能源車(chē)的第一供應商;

目前特斯拉跟比亞迪的合作即將落定，蔚來(lái)也在跟比亞迪深度接觸，甚至大眾汽車(chē)全球CEO也和比亞迪電池團隊開(kāi)過(guò)視頻會(huì )議;

寶馬也引入了另一家動(dòng)力電池供應商億緯鋰能……

歷史上曾經(jīng)出現過(guò)替換掉電池供應商的一個(gè)經(jīng)典案例是，由于松下的產(chǎn)能跟不上特斯拉的需求，最后特斯拉選擇放棄松下轉而與寧德時(shí)代合作。而這一次被替換掉的會(huì )不會(huì )是寧德時(shí)代?

這一切于寧德時(shí)代而言，可謂四面楚歌、腹背受敵。隨著(zhù)LG新能源上市，寧德時(shí)代的危機感是否又加重了一重?

結 語(yǔ)

目前全球動(dòng)力電池市場(chǎng)基本由中日韓三國企業(yè)引領(lǐng)。而僅LG新能源和寧德時(shí)代兩家就已占據半壁江山。

作為動(dòng)力電池的龐大生產(chǎn)商，目前寧德時(shí)代在新能源領(lǐng)域占據著(zhù)絕對地位，盡管實(shí)力強勁的公司很多，但仍然難以威脅到寧德時(shí)代現階段的發(fā)展，尤其在電池技術(shù)領(lǐng)域。

目前在韓國上市公司市值排行榜上，LG新能源僅次于三星電子。LG新能源是韓國第二大集團LG的子公司，無(wú)需擔心發(fā)展資金問(wèn)題，但在公司上市以后意味著(zhù)市場(chǎng)需求的擴大，未來(lái)發(fā)展尚需時(shí)日。長(cháng)期來(lái)看，LG新能源超越寧德時(shí)代仍有很大難度。

市場(chǎng)研究機構“高工鋰電”指出，早在2020年，寧德時(shí)代、比亞迪、松下等全球頭部鋰電池企業(yè)就紛紛開(kāi)啟產(chǎn)能擴充模式，引發(fā)新一輪競爭，或將促使鋰電池市場(chǎng)進(jìn)入新的發(fā)展階段。

目前，寧德時(shí)代兼顧磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池兩種技術(shù)路線(xiàn)，然而，其能否持續在三元鋰電池跟進(jìn)技術(shù)及保持領(lǐng)先地位?

如今LG新能源上市，或許只是這場(chǎng)電池大戰的序幕。

來(lái)源：中國能源網(wǎng)

文：李穎