大敗局！是誰(shuí)將全球電池巨頭逼至絕境？

近日，韓國動(dòng)力電池制造商SK On宣布公司陷入危機。

SK On首席執行官LeeSeok-hee公開(kāi)表示，將全面凍結公司所有高管的年薪直至恢復盈利。“在我們公司已到絕境的情況下，我們必須采取果斷行動(dòng)，以確保SK On的長(cháng)期生存和發(fā)展。”

作為全球第四大動(dòng)力電池制造商(僅次于中國巨頭寧德時(shí)代、比亞迪以及韓國競爭對手LG能源)，SK On自2021年從母公司分拆上市以來(lái)，已連續10個(gè)季度虧損。由于西方電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量遠低于預期，該公司同期凈負債增加了五倍以上，從2.9萬(wàn)億韓元增加到15.6萬(wàn)億韓元(約822.59億元人民幣)。

隨著(zhù)虧損滾雪球般增加，SK On首席執行官LeeSeok-hee上周宣布了一系列成本削減和工作方式改革措施，并將其描述為“緊急狀態(tài)管理”。同時(shí)，韓國SK集團內部也正在討論更激進(jìn)的解決方案。據韓國媒體報道，一個(gè)正在考慮的選項是將SK On的母公司SKInnovation與SK集團利潤豐厚的能源附屬公司SKE&S合并，后者專(zhuān)注于液化天然氣生產(chǎn)，潛在的合并將在本月董事會(huì )層面進(jìn)行討論。

美國市場(chǎng)遠不如預期

近年來(lái)，SK On 為了押注普遍預期的電動(dòng)汽車(chē)需求激增，在美國和歐洲進(jìn)行了一系列激進(jìn)的投資。然而，這一系列投資進(jìn)展并不順利。該公司已經(jīng)宣布延長(cháng)美國佐治亞州工廠(chǎng)的工人停工時(shí)間，并推遲了與主要美國客戶(hù)福特汽車(chē)合作的肯塔基州第二工廠(chǎng)的啟動(dòng)。

在美國，包括 SK On在內的非中國電池制造商從拜登總統的“降低通脹法案”中獲得了數十億美元的補貼。但是，美國汽車(chē)制造商并未能生產(chǎn)出足夠吸引大眾市場(chǎng)消費者的電動(dòng)汽車(chē)來(lái)實(shí)現他們自己看漲的銷(xiāo)售預測。

直到去年，通用汽車(chē)還預測將在2025年售出100萬(wàn)輛電動(dòng)汽車(chē)，但今年第二季度，通用汽車(chē)只售出了21930 輛，這個(gè)數字讓包括SK On在內的三大韓國電池制造商非常失望。曾任福特工程師的Sung對此表示，去年人們普遍對美國電動(dòng)汽車(chē)爆炸式增長(cháng)的預期“過(guò)高”，但汽車(chē)行業(yè)從來(lái)都不會(huì )有直線(xiàn)起飛。一切都是循序漸進(jìn)的。

目前，SK On 的處境比另兩位韓國電池企業(yè)LG能源和三星SDI更糟糕，雖然這兩家公司也削減了投資，但是作為全球電池競賽的后來(lái)者，SK On之前為客戶(hù)提供了慷慨的定價(jià)條款，現在這些條款讓SK On在困境泥潭中陷得更深。

此外，隨著(zhù)美國大選的臨近，韓國企業(yè)越來(lái)越擔心，包括美國前總統特朗普在內的共和黨候選人為美國大選作出的“廢除IRA”承諾可能成為韓國電池行業(yè)的重大變數。

業(yè)內人士透露，目前韓國三大電池企業(yè)(LG能源、三星SDI、SK On)在美國共有16個(gè)生產(chǎn)基地，這三大企業(yè)的目標是在2025年左右實(shí)現其北美生產(chǎn)基地的全面投產(chǎn)。然而，美國前總統特朗普再次當選的可能性越來(lái)越大，韓國電動(dòng)汽車(chē)及電池行業(yè)的焦慮情緒日益加劇。

顯然，如果美國廢除IRA，將對韓國三大電池企業(yè)業(yè)績(jì)造成重大影響，以L(fǎng)G能源為例，如果IRA被廢除，LG能源的營(yíng)業(yè)利潤可能會(huì )減少30%，而深陷赤字危機的SK On將更為糟糕。也就是說(shuō)，今年美國大選的結果才是決定SKOn生死存亡的致命一擊。

韓系電池三巨頭整體業(yè)績(jì)下滑

7月3日，韓國市場(chǎng)調研機構SNEResearch發(fā)布的數據顯示，今年1-5月，韓系動(dòng)力電池全球市場(chǎng)裝車(chē)量占有率為22.3%，同比下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。而僅TOP10中的六家中國企業(yè)總市場(chǎng)份額就高達64.5%，同比上升3.2個(gè)百分點(diǎn)，韓企與中企之間的市占率差距進(jìn)一步擴大至42.2%。

與電池市占率下滑相對應，韓系電池三巨頭業(yè)績(jì)也大幅下滑甚至虧損。據LG新能源公布的2024年一季度財報顯示，其營(yíng)業(yè)利潤僅為1573億韓元(約合8.29億元人民幣)，與去年同期相比大跌75.2%。實(shí)際上，如果不是依靠美國《通脹削減法案》的1889億韓元(約合9.95億元人民幣)稅收減免，其實(shí)際業(yè)績(jì)狀況已滑入虧損的泥沼，虧損額達316億韓元(約合1.66億元人民幣)。

中國儲能網(wǎng)查閱公開(kāi)資料發(fā)現，三星SDI第一季度營(yíng)業(yè)利潤預估僅為2442億韓元(約合12.87億元人民幣)，較去年同比銳減34.9%。而SK On今年一季度的虧損預期約2000億韓元(約合10.54億元人民幣)。另?yè)n國產(chǎn)業(yè)通商資源部最新統計數據顯示，韓國2024年上半年二次電池出口額遭遇重挫，同比下降21.2%，總額僅為39.7億美元(約合288.67億元人民幣)。

對于韓國電池企業(yè)的不佳表現，韓國媒體將其歸因于受全球電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)需求緩滯的影響，以及包括寧德時(shí)代在內的中國電池企業(yè)具備超強的價(jià)格競爭力。目前，不僅具備成本優(yōu)勢的磷酸鐵鋰電池由中國企業(yè)掌握主導權，中國企業(yè)還應用CTP技術(shù)將能量密度提升至三元電池的85%，成功克服了磷酸鐵鋰電池性能短板，這讓以三元電池為主要技術(shù)路線(xiàn)的韓系電池三巨頭徹底陷入被動(dòng)局面。

動(dòng)力儲能電池產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入淘汰賽階段

有市場(chǎng)分析人士認為，2024年，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈外部需求面臨著(zhù)顯著(zhù)的挑戰，SKOn的困境反映了電池企業(yè)今天普遍面臨的壓力，中國電池企業(yè)更無(wú)法例外。

從需求來(lái)看，無(wú)論是新能源車(chē)的銷(xiāo)售增速，還是儲能裝機的增長(cháng)節奏，紛紛較先前2-3年有所放緩，終端車(chē)企及儲能集成企業(yè)出現短期觀(guān)望舉動(dòng)，在價(jià)格端不斷向中游環(huán)節施加壓力。從供給端來(lái)看，上游碳酸鋰、中游材料、電池產(chǎn)能均有明顯擴張，產(chǎn)能瓶頸不復存在，電池企業(yè)需以謹慎的態(tài)度控制庫存水平。

以寧德時(shí)代為例，雖然寧德時(shí)代目前的市場(chǎng)氛圍和出貨規模都很穩定，但產(chǎn)能的“失速與過(guò)剩”仍是寧德時(shí)代面臨的最大問(wèn)題。

對于寧德時(shí)代來(lái)說(shuō)，2021年，產(chǎn)能利用率高達95%，2022年，產(chǎn)能利用率就下降到了83.4%。到了2023年，寧德時(shí)代的產(chǎn)能已經(jīng)能滿(mǎn)足全球80%左右的動(dòng)力電池需求，但是產(chǎn)能的利用率卻只有70.47%?？梢哉f(shuō)，“產(chǎn)能利用率”已經(jīng)成為目前所有電池廠(chǎng)家最需要解決的難題。

即便如此，寧德時(shí)代卻依然持續擴充產(chǎn)能，這無(wú)疑是進(jìn)一步將產(chǎn)能過(guò)剩的焦慮放大。于是有了寧德時(shí)代高舉大旗進(jìn)軍儲能電池賽道，結果動(dòng)力儲能雙驅動(dòng)變成了動(dòng)力儲能雙內卷，順便為寧德時(shí)代董事長(cháng)曾毓群贏(yíng)得了“卷王”的稱(chēng)號。

同時(shí)，美國和歐盟也在不斷升級貿易保護措施，通過(guò)車(chē)輛原材料溯源、貿易關(guān)稅等形式不斷給國內鋰電產(chǎn)業(yè)鏈施加壓力。目前，一線(xiàn)與二三線(xiàn)電池企業(yè)在產(chǎn)能利用率、盈利能力等方面已經(jīng)出現明顯分化，但一線(xiàn)企業(yè)也并非一定是最后的贏(yíng)家。SK On今天的困境，標志著(zhù)動(dòng)力儲能電池產(chǎn)業(yè)鏈已進(jìn)入淘汰賽階段，即使是全球電池巨頭也無(wú)法幸免。

值得一提的是，韓國企業(yè)最值得中國儲能企業(yè)借鑒的，是他們實(shí)行多年的海外專(zhuān)家制度：韓國企業(yè)將公司內部職員派向海外，這些職員大多有海外教育背景，在海外有豐富的人脈資源，他們不必坐班，也不必去海外分部報到，只需各自體驗、獨自走訪(fǎng)，歸國后匯報詳細情況。幾十年來(lái)，韓國企業(yè)大約向海外派遣了幾千名海外專(zhuān)家，花費幾千億韓元，構建了對全球各區域市場(chǎng)的深入了解，這也許能為中國儲能企業(yè)增強出海競爭力提供一些新的啟發(fā)。