電廠(chǎng)日耗持續向上 國內煤市緩慢轉好

目前，下游煤炭需求保持平淡，市場(chǎng)低迷，到港拉煤船舶保持低位，港口庫存也不斷增加;但利好因素依然存在，就是沿海六大電廠(chǎng)日耗始終保持穩定，且同比增加。

國慶過(guò)后，受南方工業(yè)企業(yè)復產(chǎn)復工，用電量有所增加;沿海六大電廠(chǎng)日耗穩定在62萬(wàn)噸，較去年同期增加了8萬(wàn)噸。與此同時(shí)，沿海電廠(chǎng)合計存煤數量已經(jīng)接近去年同期水平，10月18日，沿海六大電廠(chǎng)合計存煤1593萬(wàn)噸，較去年同期增加57萬(wàn)噸。而根據之前的數據，在七月初，沿海六大電廠(chǎng)存煤1830萬(wàn)噸，較去年同期高出300萬(wàn)噸;經(jīng)過(guò)3個(gè)月的積極消耗，電廠(chǎng)庫存終于接近去年同期水平;目前，電廠(chǎng)日耗高出預想，沿海煤炭市場(chǎng)尚存一線(xiàn)生機。

對市場(chǎng)不利的最大因素就是進(jìn)口煤大量涌入的問(wèn)題，盡管很多地方取消異地通關(guān)，但對進(jìn)口煤似乎影響不大。九月份，我國進(jìn)口煤數量仍高達3028萬(wàn)噸，較七八月份只減少了約200-300萬(wàn)噸，這個(gè)數字實(shí)在令人失望。筆者判斷，在沒(méi)有強有力的制約進(jìn)口煤措施出臺情況下，未來(lái)三個(gè)月，受冬季保供影響，我國單月進(jìn)口煤數量仍有望達到2800-3000萬(wàn)噸。

上游煤炭供應數量增加，尤其大秦線(xiàn)恢復正常運輸后，到港煤車(chē)明顯增多，環(huán)渤海港口煤炭庫存急劇增加。目前，冬季用煤高峰尚未到來(lái)，冬儲拉運尚未啟動(dòng)，煤炭市場(chǎng)和煤企銷(xiāo)售壓力很大;預計整個(gè)十月份，環(huán)渤海港口庫存繼續保持高位，港口市場(chǎng)煤交易價(jià)格還有進(jìn)一步下跌的可能。但受發(fā)運成本和冬儲預期等因素影響，煤價(jià)下跌至570元/噸以下后，會(huì )成本支撐，貿易商會(huì )抵抗式挺價(jià)，因此，繼續大幅下跌的可能性不大。

筆者預計，隨著(zhù)電廠(chǎng)積極消耗自身庫存，加之日耗有進(jìn)一步增加的可能，存煤可用天數會(huì )減少。而臨近冬儲，電廠(chǎng)拉運積極性提高，加上煤價(jià)已經(jīng)跌至今年最低水平，下游用戶(hù)和一些燃料公司存在抄底心里。預計10月底、11月初，我國沿海地區電廠(chǎng)等用戶(hù)將展開(kāi)電煤搶運，我國環(huán)渤海港口再次迎來(lái)車(chē)船到港雙多景象，港口市場(chǎng)煤交易價(jià)格會(huì )止跌企穩;但受制于進(jìn)口煤補充影響，即使煤價(jià)出現上漲，漲幅也不會(huì )很大。