中國過(guò)剩產(chǎn)能去哪了？金屬能源出口創(chuàng )歷史新高

大宗商品價(jià)格自由落體式下墜之時(shí)，中國正在加速出口“過(guò)剩產(chǎn)能”，這股洪流對大宗商品市場(chǎng)形成了進(jìn)一步?jīng)_擊。

昨日中國海關(guān)公布的出口數據顯示，盡管中國11月出口金額（美元）連續第五個(gè)月下滑，但鋼鐵、成品油、鋁制品的出口卻創(chuàng )下了新高。分析認為這是因為在中國經(jīng)濟放緩的背景下，冶煉廠(chǎng)和煉油廠(chǎng)產(chǎn)量過(guò)剩，國內無(wú)法消化，開(kāi)始向海外市場(chǎng)輸出。

來(lái)自中國的出口伴隨全球性的供給過(guò)剩，大宗商品價(jià)格已跌至十六年來(lái)最低水平。同時(shí)中國也遭遇了一系列貿易相關(guān)的指責，例如印度第三大鋼鐵廠(chǎng)商JSWSteel批評中國企業(yè)因補貼可以出口廉價(jià)鋼鐵有失公平，中方則表示產(chǎn)能過(guò)剩是全球性問(wèn)題。

當前中國鋼鐵廠(chǎng)處理過(guò)剩產(chǎn)能的作法，是不計盈虧、低價(jià)銷(xiāo)往國外。海關(guān)數據顯示，今年1~11月，中國鋼鐵出口大增22%至1億噸，為歷史上首次年度突破1億噸，平均每噸售價(jià)570美元。

中國現在正處于經(jīng)濟轉型、出清舊產(chǎn)能之際，但由于中國鋼鐵和油企大多具有國企性質(zhì)，匯豐分析師ChrisChen等人報告指出，維持社會(huì )穩定是解決產(chǎn)能過(guò)剩的最大阻礙。

麥格理此前表示，中國地方鋼鐵廠(chǎng)寧可虧錢(qián)，也不愿減產(chǎn)。該行稱(chēng)，關(guān)閉鋼鐵廠(chǎng)產(chǎn)能極為困難；首先，地方政府為了保護就業(yè)和稅收，不許鋼鐵廠(chǎng)關(guān)門(mén)。其次，銀行要求鋼鐵廠(chǎng)維持營(yíng)運，以免需認列大筆壞帳。再來(lái)，鋼鐵廠(chǎng)也擔心流失市場(chǎng)份額，害怕一旦停止產(chǎn)出，之后要重啟生產(chǎn)代價(jià)較大。種種因素導致中國鋼鐵行業(yè)陷入“囚徒困境”，產(chǎn)能遲遲無(wú)法縮減。

中國鋼鐵的生產(chǎn)量占到全球一半，今年盡管中國減少了5000萬(wàn)噸的鋼鐵產(chǎn)能，但僅占國內總產(chǎn)能的4%。匯豐估計，明年中國需要再減少1.2億~1.6億噸的鋼鐵產(chǎn)能，產(chǎn)能利用率才能回到較為健康的80%左右。

中國鋼鐵廠(chǎng)的虧損數據，遠高于先前預期。寶鋼集團董事長(cháng)徐樂(lè )江10月曾透露，今年1~8月中國鋼鐵業(yè)累計虧損人民幣180億元(相當于39億美元)、遠不如一年前的140億元盈余。他預期中國將復制美國、日本以及歐洲等地的整合模式、產(chǎn)量最終將縮減五分之一。

“隨著(zhù)中國艱難對付基本金屬、鋼鐵和油品的供應過(guò)剩，令全球大宗商品生產(chǎn)商處于不利境地。大宗商品過(guò)剩已成為中國真正的痛楚，為了緩解過(guò)剩，中國正在增加出口。”NH投資及證券公司大宗商品分析師KangYooJin表示。

昨日的海關(guān)數據還顯示，11月成品油凈出口升至222萬(wàn)噸的歷史新高，較10月增長(cháng)77%。鋁出口也大漲37%，創(chuàng )出歷史第二高水平。

不過(guò)，也并非所有大宗產(chǎn)品都是單向流出。中國11月銅進(jìn)口激增至22個(gè)月來(lái)最高水平，原因是貿易商們尋求從倫敦市場(chǎng)更低的價(jià)格中獲利以及年底前的商品融資需求上升。中國的原油進(jìn)口增長(cháng)3.8%，鐵礦石進(jìn)口上升8.8%。