美元黯然回落歐元趁機反彈 高盛警告稱(chēng)原油恐將暴跌

周四(11月19日)美市盤(pán)中，因隔夜凌晨公布的10月FOMC會(huì )議紀要基本符合市場(chǎng)預期，美聯(lián)儲(FED)12月加息預期概率幾乎維持不變，美元日內開(kāi)始回落并跌穿99關(guān)口。一方面，部分美元多頭選擇獲利了結。另一方面，美元在美聯(lián)儲下月加息來(lái)臨之際，開(kāi)始出現金融市場(chǎng)常有的“買(mǎi)消息，賣(mài)事實(shí)”動(dòng)作。由于美元指數全線(xiàn)回撤，以歐元為首的非美貨幣經(jīng)過(guò)爭奪后還是延續日內稍早的反彈行情。大宗商品方面，隨著(zhù)美元走軟，現貨黃金反彈至1080美元/盎司上方，美國WTI原油則承壓于供應過(guò)剩憂(yōu)慮繼續低位徘徊。高盛警告稱(chēng)大宗商品價(jià)格將在更長(cháng)時(shí)間內維持在更低水準，這促使高盛在未來(lái)12個(gè)月低配大宗商品。

初請向好但美聯(lián)儲會(huì )議紀要未進(jìn)一步強化加息預期美元因多頭獲利了結而回落

據周四公布的一份政府報告稱(chēng)，美國上周初請失業(yè)金人數依然位于40年低位附近，且連續37周處于30萬(wàn)人以下，創(chuàng )史上最長(cháng)周期。今天的報告暗示就業(yè)市場(chǎng)仍穩健復蘇，繼續向充分就業(yè)挺進(jìn)。

美國勞工部(DOL)公布的數據顯示，美國11月14日當周季調后初請失業(yè)金人數減少0.5萬(wàn)至27.1萬(wàn)，前值27.6萬(wàn)。美國勞工部在報告中稱(chēng)，今年7月中旬，美國申請失業(yè)金人數曾跌至25.5萬(wàn)，為20世紀70年代以來(lái)最低。

由于需求改善，美國企業(yè)雇主們傾向于留住員工，因為隨著(zhù)就業(yè)市場(chǎng)趨緊，雇主們難以雇到技工。就業(yè)市場(chǎng)的穩健，足以支撐美聯(lián)儲啟動(dòng)近10年的首次升息。

數據公布之后，路透社點(diǎn)評稱(chēng)，美國初請人數符合預期，較上周出現下降，為連續37周處于30萬(wàn)人以下，創(chuàng )史上最長(cháng)周期；四周均值仍接近42年低位，這通常是就業(yè)市場(chǎng)健康的信號，盡管全球增速放緩但美國勞動(dòng)力市場(chǎng)仍較為強勁，該數據或加強美聯(lián)儲12月會(huì )議上加息信心。

據CME數據顯示，美國初請數據公布后，美國聯(lián)邦基金利率期貨價(jià)格暗示交易員預計美聯(lián)儲在今年12月加息機率為72%，此前為68%。

10月會(huì )議記錄顯示，支持12月升息的決策者占多數，但也對美國經(jīng)濟長(cháng)期前景可能有永久性轉弱的跡象展開(kāi)了爭論。

會(huì )議記錄顯示，在今夏和初秋美國市場(chǎng)動(dòng)蕩和中國股市崩跌令美聯(lián)儲感到不安后，“大部分”決策者感到升息的條件“可能會(huì )在下次會(huì )議前得到滿(mǎn)足”。

紀要顯示，美聯(lián)儲政策制定者們在10月聲明中特別強調12月會(huì )議上加息“可能是適宜的”，且多數委員贊同將采取循序漸進(jìn)的加息路徑。

不過(guò)，兩位票委表示擔憂(yōu)，這一措辭轉變“或被誤解，因其發(fā)出過(guò)強的暗示”。

該紀要也顯示，美聯(lián)儲官員們預計，當前短期均衡實(shí)際利率位于零附近，而長(cháng)期均衡利率可能仍低于過(guò)去幾十年的水準。

巴克萊(Barclays)在周四的報告中寫(xiě)道，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )(FOMC)10月會(huì )議紀要顯示，美聯(lián)儲可能在下個(gè)月加息，但決策者可能比以前所認為的更加分裂。巴克萊指出，周三下午公布的紀要不及10月貨幣政策會(huì )議后的聲明那樣鷹派。

巴克萊經(jīng)濟學(xué)家指出，“我們相信委員會(huì )內部的分裂和我們預期的通脹溫和上升的路徑將導致美聯(lián)儲比預期更慢地加息。我們預期美聯(lián)儲2016年僅加息三次。”

法國巴黎銀行指出，FOMC12月28日的會(huì )議紀要傳遞出的信息顯而易見(jiàn)，即如無(wú)意外沖擊令經(jīng)濟前景受到影響，美聯(lián)儲將于12月加息。

該行指出：“先前部分委員們擔憂(yōu)就業(yè)疲軟將持續更長(cháng)時(shí)間，不過(guò)10月份就業(yè)人數強勁增長(cháng)，且薪資有所提升之后這一憂(yōu)慮或已消散。”

法巴表示，整體上而言，會(huì )議紀要符合我行預期，即10月就業(yè)剛發(fā)布之前基調大致均衡，且釋放出美聯(lián)儲準備加息的明確信號。

在美聯(lián)儲紀要公布之后，美元指數意外不升反跌，匯價(jià)并未能夠成功突破100大關(guān)。日內美市盤(pán)中，匯價(jià)弱勢盤(pán)整，并一度跌穿99整數關(guān)口至98.90。偏于鷹派的美聯(lián)儲(FED)會(huì )議紀要并未能夠推動(dòng)美元突破100整數大關(guān)，彭博技術(shù)分析師Sejul Gokal周四在最新的分析中指出，RSI背離暗示美元指數短線(xiàn)面臨回調的風(fēng)險。

彭博技術(shù)分析師Sejul Gokal表示，“美元指數出現短線(xiàn)見(jiàn)頂跡象。RSI指標(相對強弱指標)出現看跌背離跡象。最近的9日RSI指標被沒(méi)有能夠隨美元創(chuàng )出新高，暗示匯價(jià)面臨回調風(fēng)險。”

國際知名投行高盛(GoldmanSachs)指出，美聯(lián)儲維持12月加息幾率。美元由于出現“賣(mài)事實(shí)”，日內維持跌勢。

不過(guò)，巴克萊(Barclays Plc)駐新加坡的亞洲外匯和利率策略主管Mitul Kotecha稱(chēng)，“我認為當前基本面沒(méi)有變化，只不過(guò)在會(huì )議紀要公布后出現了少量獲利了結現象，美元軌跡并沒(méi)有發(fā)生任何改變。”

法國農業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)周四在最新的一份報告中也稱(chēng)，盡管美聯(lián)儲會(huì )議紀要后美元全面下行，但是紀要內容符合市場(chǎng)鷹派預期，因此，美元僅僅是暫時(shí)性的調整，但短期內美元因多頭平倉，兌歐元或面臨進(jìn)一步下跌風(fēng)險。

從本次會(huì )議紀要來(lái)看，最終結果并未超乎市場(chǎng)預期的鷹派程度，這導致美元在紀要公布后部分多頭選擇平倉離場(chǎng)，導致美元回落。歐元/美元短線(xiàn)或面臨更多空頭回補。從日內公布的歐洲央行[微博](ECB)會(huì )議紀要來(lái)看，歐銀在12月3日擴大QE購債規模仍存在很大不確定性因素，這可能令歐元空頭稍感失望。

歐元無(wú)視歐洲央行鴿派基調趁美元走低借勢反彈

歐洲央行(ECB)周四公布的10月政策會(huì )議記錄顯示，歐洲央行再度無(wú)法現實(shí)通脹目標的風(fēng)險加劇，并稱(chēng)目前的措施可能不夠。

歐洲央行在10月22日的會(huì )議上稱(chēng)，盡管歐洲央行的量化寬松政策正在發(fā)揮作用，但沒(méi)能從外部獲得助力，因政府的改革的令人失望，而且歐盟執委會(huì )的投資計劃缺乏動(dòng)能。

歐洲央行表示，要么不得不承認無(wú)法達成目標，要么就需要采取更強力的措施，可能是更廣泛的工具。這凸顯了歐洲央行管委會(huì )內部的爭論。

歐洲央行重申了其此前的立場(chǎng)，即做好了采取行動(dòng)的準備，并將在12月3日的會(huì )議上再度審視其政策。

周四美市盤(pán)中，由于美元未能從美聯(lián)儲發(fā)出的準備行動(dòng)的信號中獲利，歐元/美元延續隔夜反彈之勢，最高觸及1.0742。法巴銀行在今天的一份報告中稱(chēng)，從美聯(lián)儲隔夜公布的會(huì )議紀要來(lái)看，市場(chǎng)對于美聯(lián)儲的升息前景沒(méi)有動(dòng)搖。這也驗證了市場(chǎng)目前的共識，即美聯(lián)儲12月升息前景不會(huì )受到意外沖擊，以及未來(lái)的升息的步伐將逐漸進(jìn)行。

該行認為，隨著(zhù)首次升息時(shí)間愈加臨近，因此美聯(lián)儲將越來(lái)越多的談及未來(lái)的升息步伐。雖然會(huì )議紀要沒(méi)有特別提及美元前景，但是我們認為美元的上升步伐，可能也會(huì )成為美聯(lián)儲未來(lái)升息步伐的一個(gè)重要的影響因素。

該行預計，在美聯(lián)儲會(huì )議紀要之后，美元全面下行，歐元/美元則趁機反彈至1.07上方，但是這可能是受到獲利了結所驅動(dòng)。根據我行外匯頭寸分析團隊，美元凈頭寸目前處于較低水平，但是不會(huì )永遠持續下去。

大華銀行在周四的報告中指出，歐元/美元自昨夜低位1.0615處快速反彈，表明該貨幣對可能接近構筑一個(gè)短期的底部。報告還指出，然而有關(guān)該貨幣對任何的上行，只能視為反彈修正的一步，切記不可持續追高。

荷蘭合作銀行(Rabobank)高級外匯分析師Jane Foley表示，“整體而言，預期其它主要央行的寬松貨幣政策預期將促使美元在2016年溫和走高，但美聯(lián)儲自身的收緊貨幣政策周期步履和時(shí)間將決定美元漲勢的范圍和力度。我們認為歐元/美元在3個(gè)月內可能跌至1.05。未來(lái)9-12內，該貨幣對可能跌至1.04附近。”

德國商業(yè)銀行固定收益部首席分析Karen Jones認為，“歐元/美元1.0630低位尚未得到日線(xiàn)RSI指標確認。技術(shù)指標出現底背離，暗示匯價(jià)短線(xiàn)下跌動(dòng)能可能得以削弱。但我們認為，從4小時(shí)圖和13浪走勢來(lái)看，歐元/美元反彈可能遭遇逢高拋售，預期匯價(jià)將延續跌勢至1.0520(4月低位)和1.0457(3月低位)。若匯價(jià)跌至該水平，空頭可能選擇獲利了結，歐元/美元屆時(shí)將出現止跌。”

大宗商品市場(chǎng)基本持穩投行警告稱(chēng)價(jià)格恐將再刷新低

隨著(zhù)美元走低，現貨黃金日內于北美時(shí)段突破1080美元/盎司，最高觸及1084.42美元/盎司。匯豐銀行(HSBC)在周四的報告中稱(chēng)，黃金可能企穩，至少在短期，市場(chǎng)目前似乎在很大程度上消化了美聯(lián)儲12月加息。

匯豐銀行表示，基金經(jīng)理已削減了持有的黃金凈多頭，為美聯(lián)儲加息做好準備。該機構稱(chēng)，“這可能解釋黃金在FOMC紀要利空消息后并沒(méi)有下跌。這使我們認為，金價(jià)至少在近期將震蕩走高。”

三菱集團(Mitsubishi)指出，“隨著(zhù)歐洲央行在數周后的12月宣布擴大QE，這將推動(dòng)美元兌歐元和其他貨幣上漲，而市場(chǎng)也預期美聯(lián)儲將在12月中旬加息，黃金將面臨更大的阻力。我們認為，黃金將最終守穩1000美元大關(guān)，實(shí)物需求將在該水平涌現。盡管如此，黃金測試支撐可能產(chǎn)生一系列更低的低點(diǎn)。我們認為黃金近期的支撐位于1045水平，這里是黃金2010年經(jīng)歷的一個(gè)技術(shù)轉折點(diǎn)。”

美國WTI原油期貨日內在41.25-42.37美元/桶區間交投，美市盤(pán)中擴大跌幅至42美元/桶之下，交易商稱(chēng)之前GENSCAPE報告11月17日當周庫欣原油庫存增加240萬(wàn)桶。市場(chǎng)數據顯示，石油交易員在為2016年3月油價(jià)出現另一波下跌做著(zhù)準備，因預期異常溫暖的冬季會(huì )對需求造成打擊，而且伊朗在制裁解除后加大原油出口，也會(huì )沖擊全球油市。高盛周四稱(chēng)，油價(jià)出現“大幅下滑”的風(fēng)險非常大。

“未來(lái)幾個(gè)月預期美歐溫暖的冬季天氣將削弱對取暖油的需求，”高盛表示，并稱(chēng)這“將可能成為實(shí)貨市場(chǎng)調整的觸發(fā)因素，將油價(jià)推低至現貨成本水平，我們估計可能在20美元/桶左右。”

近期針對布倫特原油和西德克薩斯中質(zhì)油(WTI)，行使價(jià)在35美元/桶的3月看跌期權頭寸大增，表明交易員與高盛的看法一致，也預計布倫特和WTI油價(jià)會(huì )在未來(lái)幾個(gè)月下滑。

11月10日以來(lái)，行使價(jià)在30美元/桶的WTI原油看跌期權頭寸已增長(cháng)一倍多，但布倫特原油看跌期權頭寸仍維持在相對更為溫和的水平。這與市場(chǎng)普遍預期相符，意味著(zhù)盡管中期整體油價(jià)仍然承壓，但WTI油價(jià)將比布倫特油價(jià)的下跌速度更快，跌幅更深。

全球知名投行高盛(Goldman Sachs)在周四的報告中稱(chēng)，大宗商品供應的調整并不充分，需求或者不足以抵消供應的這種緩慢調整，或者全面下降，未來(lái)12個(gè)月將對大宗商品資產(chǎn)維持低配置。

高盛同時(shí)預計，大宗商品價(jià)格將在更長(cháng)時(shí)間內維持在更低水準，促使高盛在未來(lái)12個(gè)月低配大宗商品。

不過(guò)，該行還是認為，“一旦商業(yè)周期轉入下一個(gè)階段——復蘇，大宗商品回報率將大大改善。”

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