大宗商品價(jià)格刷新14年新低 市場(chǎng)前景平淡

隨著(zhù)年底的多重利空因素施壓，全球大宗商品價(jià)格再創(chuàng )新低，到目前反映一攬子國際大宗商品綜合價(jià)格表現的CRB指數回到185點(diǎn)附近，遠低于金融危機暴跌后的低位，更是刷新2001年11月以來(lái)的14年新低，市場(chǎng)前景平淡。

作為制造業(yè)經(jīng)濟的“晴雨表”，大宗原材料價(jià)格在供過(guò)于求的壓力下從2011年開(kāi)啟本輪下挫，尤其是伴隨中國經(jīng)濟增長(cháng)放緩，以及一系列的“黑天鵝”事件使投資者遠離風(fēng)險資產(chǎn)，2014年下半年大宗原材料一度大幅下跌，兩個(gè)季度累計暴跌逾25%。

今年下半年市場(chǎng)再度復制2014年下半年的頹勢。數據顯示，國際市場(chǎng)上CRB指數下半年來(lái)已累計下挫18%，加上上半年的溫和下跌，年內迄今已累計同比下挫20%，有望創(chuàng )下2008年全球金融危機以來(lái)的年度最大跌幅。

而在國內市場(chǎng)，大宗商品的陰跌勢頭更為長(cháng)久，11月份以來(lái)跟蹤國內商品期貨價(jià)格綜合表現的文華商品指數下跌了2.4%，為連續第7個(gè)月下挫。

按照大宗商品數據商生意社的統計，在國民經(jīng)濟上游最重要的58種大宗原材料報價(jià)中，與去年同期相比，僅5種商品價(jià)格高出前一年，高達75%的商品均出現比前一年兩位數的下跌，而反映100種國內基礎原材料報價(jià)的綜合價(jià)格指數較前一年的跌幅已達20%。

數據顯示，到目前，包括銅、鋼材等多種大宗原材料價(jià)格均刷新了前期的低點(diǎn)，上海期貨交易所銅期貨價(jià)格回到每噸3.5萬(wàn)元附近，相對2011年金融危機后的反彈高點(diǎn)跌幅超過(guò)50%，而鋼材期貨價(jià)格則回到1700元區間，不僅創(chuàng )鋼材期貨上市以來(lái)的歷史新低，折合每斤不到1元，也堪比白菜。

此外，包括煤炭、建材等工業(yè)類(lèi)商品亦是大跌的“重災區”，其中動(dòng)力煤期貨價(jià)格今年來(lái)累計下跌近40%，不到兩年時(shí)間內價(jià)格已腰斬。

盡管價(jià)格下跌有利于降低進(jìn)口大國企業(yè)的成本，然而急跌也使市場(chǎng)信心受到傷害。上海一家大宗商品貿易負責人表示，價(jià)格的低迷也使得很多行業(yè)的積極性需求幾近消失，比如鋼材的“冬儲”，原本中間貿易商為了應對年后工地集中開(kāi)工的大量需求，會(huì )在冬季向鋼廠(chǎng)訂貨作為儲備，但近年來(lái)進(jìn)行“冬儲”的商家已經(jīng)越來(lái)越少。

“供需形勢、宏觀(guān)因素以及投資者風(fēng)險偏好等都是拖累近年大宗商品市場(chǎng)的主要因素。”混沌天成期貨分析師孫永剛預計，從基本面來(lái)看，主要原材料的供應持續增加，而需求依然疲弱，市場(chǎng)前景恐仍暗淡。

以鐵礦石為例，金瑞期貨分析，按照四大礦山的年度發(fā)運計劃，四季度的鐵礦石發(fā)運量將達2.89億噸，僅比三季度少0.1%，國內的礦山盡管減產(chǎn)，但隨著(zhù)北方進(jìn)入冬季，鋼廠(chǎng)冶煉需求減少，鐵礦石供過(guò)于求的矛盾可能還會(huì )加劇。

而作為全球第一大宗商品，原油的過(guò)剩也越演越烈。石油輸出國組織的最新報告顯示，供應增長(cháng)繼續大于需求的增長(cháng)。生意社首席分析師劉心田認為，在心理的層面，在恐慌心理影響下，黃金、食品等避險性商品會(huì )受到一定的關(guān)注，但原油、鐵礦石等工業(yè)性商品市場(chǎng)熱度則很可能繼續走低。