千億儲能市場(chǎng)爆發(fā)在即 看好鉛碳和鋰電

　　國金證券看好儲能產(chǎn)業(yè)在迫切的終端實(shí)際應用需求、隨成本下降逐漸體現的經(jīng)濟性、強力政策支持三大驅動(dòng)力下,在未來(lái)2年內的爆發(fā)式增長(cháng)機會(huì )。建議重點(diǎn)布局鉛碳電池和鋰電池儲能領(lǐng)域。

我們看好儲能產(chǎn)業(yè)在迫切的終端實(shí)際應用需求、隨成本下降逐漸體現的經(jīng)濟性、強力政策支持三大驅動(dòng)力下,在未來(lái)2年內的爆發(fā)式增長(cháng)機會(huì )。

我們認為,電網(wǎng)儲能單元將是未來(lái)電力系統中不可或缺的重要組成部分,將廣泛部署于發(fā)電、輸配電、用電等環(huán)節,且這一市場(chǎng)將在未來(lái)2年內呈現爆發(fā)式的增長(cháng),主要原因是: 全球范圍內光伏、風(fēng)電等間歇性電源比例大增,急需部署儲能平滑輸出; 以電池為代表的電化學(xué)儲能主流技術(shù)路線(xiàn)地位逐漸清晰,投資風(fēng)險可控; 新能源汽車(chē)放量加速電池成本下降,儲能應用在部分場(chǎng)合已具備經(jīng)濟性; 德、日、美已開(kāi)始對儲能進(jìn)行補貼和政策激勵,中國已將儲能列入《能源發(fā)展戰略行動(dòng)計劃》,并有望在“十三五”能源規劃中給出明確目標,后續國內儲能相關(guān)支持政策可期。

電網(wǎng)儲能應用領(lǐng)域廣泛,市場(chǎng)空間巨大,其中:新能源發(fā)電平滑及消納能力提升、工商業(yè)大用戶(hù)充放電套利、分布式光伏+儲能成套系統,將是全球范圍內最先啟動(dòng)的三大細分應用市場(chǎng),潛在市場(chǎng)空間達數千億元。

儲能技術(shù)路線(xiàn)多樣,全生命周期內充放電成本和技術(shù)成熟度是關(guān)鍵參數,我們認為,在即將到來(lái)的第一輪行業(yè)爆發(fā)期,鉛碳(鉛酸)電池、鋰電池有望取得較大市場(chǎng)份額,而液流電池、壓縮空氣儲能等其他技術(shù)路線(xiàn),有望隨著(zhù)技術(shù)成熟度的提升逐步擴大應用。

投資建議

我們認為儲能行業(yè)的發(fā)展路徑和投資機會(huì )演繹將與光伏行業(yè)類(lèi)似,目前儲能行業(yè)正處于從小范圍試點(diǎn)向大規模應用過(guò)渡的初始階段,類(lèi)似光伏行業(yè)2004~2005年的第一輪爆發(fā)期;未來(lái)一年內,國內政策預期、全球范圍內的各類(lèi)型儲能項目加速啟動(dòng)、行業(yè)巨頭陸續加大投資布局等事件,都將對行情的演繹形成持續不斷的催化。

目前階段,明確的投資機會(huì )來(lái)自于能夠提供高性?xún)r(jià)比電池單元和充放電控制系統的設備供應商、以及具有技術(shù)和渠道優(yōu)勢的解決方案提供商。

標的方面,建議重點(diǎn)布局鉛碳電池和鋰電池儲能領(lǐng)域的龍頭公司:圣陽(yáng)股份(與日本古河合作鉛碳電池)、陽(yáng)光電源(與三星合作鋰電儲能),南都電源(鉛碳電池)、比亞迪(鋰電儲能);同時(shí),建議關(guān)注:雙良節能(壓縮空氣儲能)、科陸電子、猛獅科技、雄韜股份、鑫龍電器(液流電池)、天能動(dòng)力等其他技術(shù)路線(xiàn)代表及系統集成商。