工業(yè)增加值增速持續走低 宏觀(guān)經(jīng)濟政策期待加碼

國家統計局13日公布的數據顯示，2014年10月份，我國規模以上工業(yè)增加值增速為7.7%，比9月份環(huán)比下跌0.3%，工業(yè)增長(cháng)依舊低迷；1月-10月城鎮固定資產(chǎn)投資增速15.9%，延續了今年以來(lái)不斷下跌的趨勢；而10月份社會(huì )消費品零售總額增長(cháng)11.5%，環(huán)比繼續走低，消費端低迷依舊。

當宏觀(guān)經(jīng)濟增速下行的“新常態(tài)”已經(jīng)成為市場(chǎng)共識，這份“成績(jì)單”并不讓人感到意外。然而，市場(chǎng)現在更為關(guān)心的是，在傳統經(jīng)濟增長(cháng)模式遇阻、發(fā)展方式轉型仍是一個(gè)長(cháng)期過(guò)程的情況下，宏觀(guān)經(jīng)濟政策會(huì )如何應對經(jīng)濟新常態(tài)?

隨著(zhù)中國經(jīng)濟進(jìn)入“三期疊加”的深度調整期，關(guān)于宏觀(guān)經(jīng)濟政策究竟該如何應對經(jīng)濟新常態(tài)的探討正成為熱點(diǎn)話(huà)題。多數專(zhuān)家認為，宏觀(guān)經(jīng)濟政策期待加碼，以應對經(jīng)濟新常態(tài)。

針對工業(yè)增加值增速的持續走低，匯豐銀行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌表示，在工業(yè)領(lǐng)域，不僅產(chǎn)出的增長(cháng)不斷放緩，企業(yè)的收入增速也下降到歷史低點(diǎn)。“很多工業(yè)企業(yè)正面臨著(zhù)前所未有的壓力，如果這種趨勢得不到改變，明年的經(jīng)濟增速將面臨更嚴峻的考驗。”

10月份的通脹數據，進(jìn)一步確認了“1”時(shí)代的到來(lái)。中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家梁紅表示，通脹指標創(chuàng )下56個(gè)月的新低，通縮的風(fēng)險正在加劇。能不能守住這個(gè)“1”，還需要看政策的調整。“曾經(jīng)助推了CPI的兩大因素——房?jì)r(jià)和油價(jià)，都已經(jīng)發(fā)生了重要的轉折。而油價(jià)的傳導才剛剛開(kāi)始。”梁紅說(shuō)。

屈宏斌認為，實(shí)體經(jīng)濟增速不斷放緩，整體物價(jià)水平不斷回落，已經(jīng)為未來(lái)宏觀(guān)政策的調整創(chuàng )造了有利條件。“政策層面還應當抓住有利的時(shí)機，充分利用低增速低通脹提供的有利時(shí)機，應對當前面臨的下行風(fēng)險。”屈宏斌表示。

不少專(zhuān)家認為，降低企業(yè)融資成本，是當前宏觀(guān)經(jīng)濟政策的當務(wù)之急。屈宏斌指出，一方面，工業(yè)產(chǎn)出放緩，企業(yè)的收入增長(cháng)下降到5%以下，另一方面，企業(yè)所面臨的利率仍然維持在7%以上，這是大部分工業(yè)企業(yè)無(wú)法承受的。

交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，從現在的宏觀(guān)經(jīng)濟形勢來(lái)看，央行的利率政策還應當更為靈活，存款準備金率也可以適當做出調整。

此外，加碼基建投資，也是應對經(jīng)濟下行風(fēng)險的重要方式。梁紅表示，當前的財政政策還應當進(jìn)一步“積極起來(lái)”。來(lái)自WIND金融數據終端的數據顯示，去年12月我國的財政存款余量為2.8萬(wàn)億元，而這一數字已于今年9月末達到3.6萬(wàn)億元，專(zhuān)家認為，在“盤(pán)活存量”資金方面，財政政策還有很大的“發(fā)揮”空間。

“我國的基建投資仍有較大空間，我們要抓住當前這個(gè)有利的時(shí)間窗口，多做一些與民生相關(guān)的基建投資，應對未來(lái)人口老齡化以及儲蓄率下降的情形。”屈宏斌說(shuō)。