透過(guò)5大指標看中國經(jīng)濟“上半場(chǎng)”

國家統計局16日上午公布的一系列數據顯示，中國經(jīng)濟上半年運行“緩中趨穩”。新華社記者梳理其中最受關(guān)注的5大指標，結合統計局發(fā)言人盛來(lái)運的現場(chǎng)評論，以及近期專(zhuān)家相關(guān)解讀，為中國經(jīng)濟“把脈”。

【GDP】

數字：按可比價(jià)格計算，上半年國內生產(chǎn)總值(GDP)同比增長(cháng)7.4%，一季度同比增長(cháng)7.4%，二季度增長(cháng)7.5%。

關(guān)鍵詞：止跌企穩

趨勢：這是自2013年第三季度以來(lái)，季度GDP同比增速首次回升。

發(fā)言人評論：當前經(jīng)濟運行總體平穩，仍在合理區間，面臨一定下行壓力。

觀(guān)點(diǎn)：4月份以來(lái)，中國出臺一系列“微刺激”政策，包括推進(jìn)棚戶(hù)區改造和鐵路基礎設施等重大項目建設、擴大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實(shí)施范圍、定向下調商業(yè)銀行存款準備金率等。在政策暖風(fēng)下，經(jīng)濟短期企穩跡象初顯。

高盛高華中國宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家宋宇分析認為，中國經(jīng)濟下半年可能重回去年同期的“最佳組合”，即經(jīng)濟增速環(huán)比上升，改革預期升溫。

【工業(yè)】

數字：按可比價(jià)格計算，上半年全國規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)8.8%，增幅比一季度加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：增長(cháng)平穩

趨勢：去年上半年，全國規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)9.3%，去年全年增速為9.7%。

發(fā)言人評論：工業(yè)在回升回暖，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)連續4個(gè)月回升，發(fā)電量、貨運量二季度也有一些積極變化。

觀(guān)點(diǎn)：摩根大通首席經(jīng)濟師朱海斌認為，6月份PMI再次超過(guò)預期并進(jìn)一步改善表明，一季度工業(yè)活動(dòng)放緩的趨勢有可能已經(jīng)觸底，而制造業(yè)在短期內有望出現一定水平的復蘇走勢。

【投資】

數字：上半年，固定資產(chǎn)投資(不含農戶(hù))同比名義增長(cháng)17.3%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(cháng)16.3%)，增幅比一季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：高位放緩

趨勢：去年上半年，固定資產(chǎn)投資(不含農戶(hù))同比名義增長(cháng)20.1%，去年全年增幅是19.6%。

觀(guān)點(diǎn)：中國銀行國際金融研究所高級研究員周景彤認為，下半年投資仍是決定全年增長(cháng)的關(guān)鍵變量，其中最大的不確定性是房地產(chǎn)投資，不排除房地產(chǎn)投資增速會(huì )進(jìn)一步下滑，進(jìn)而拖累整體投資增長(cháng)。但基礎設施將成為下半年穩定投資的“壓艙石”，包括保障房(含棚戶(hù)區改造)、中西部鐵路、水利等項目都會(huì )陸續上馬。這一部分投資增長(cháng)將明顯加速，在一定程度上抵消房地產(chǎn)投資的下滑。

中國社會(huì )科學(xué)院副院長(cháng)李揚認為，至少在中期內，穩定經(jīng)濟增長(cháng)的動(dòng)力仍然主要來(lái)自投資，應大規模引入私人資本，并加快調整金融結構，以在總量上切實(shí)抑制資金成本上升的趨勢。

【房地產(chǎn)】

數字：上半年，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比名義增長(cháng)14.1%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(cháng)13.1%)，增速比一季度回落2.7個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：回落明顯

趨勢：去年上半年，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比名義增長(cháng)20.3%，去年全年增速為19.8%。

發(fā)言人評論：房市回落是向理性回歸的正常反應，短期來(lái)講確實(shí)對經(jīng)濟運行產(chǎn)生一定壓力。

觀(guān)點(diǎn)：光大證券首席經(jīng)濟學(xué)家徐高說(shuō)，房地產(chǎn)行業(yè)是目前宏觀(guān)預測的最大下行風(fēng)險。他表示，近期地產(chǎn)投資受到銷(xiāo)售不振，以及融資緊張的雙重擠壓，增速還在持續下滑中。如果地產(chǎn)投資進(jìn)一步大幅走弱，微刺激政策恐怕就很難再穩定經(jīng)濟增長(cháng)。因此，地產(chǎn)行業(yè)是未來(lái)一段時(shí)間宏觀(guān)經(jīng)濟的關(guān)鍵觀(guān)察點(diǎn)。

【消費】

數字：上半年，社會(huì )消費品零售總額同比名義增長(cháng)12.1%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(cháng)10.8%)，增速比一季度加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。

關(guān)鍵詞：穩定增長(cháng)

趨勢：去年上半年，中國社會(huì )消費品零售總額同比名義增長(cháng)12.7%，去年全年增幅為13.1%。

發(fā)言人評論：上半年最終消費對GDP增長(cháng)的貢獻率是54.4%，拉動(dòng)GDP增長(cháng)4個(gè)百分點(diǎn)，高于固定資本形成和貨物及服務(wù)凈出口的貢獻率。

觀(guān)點(diǎn)：從宏觀(guān)角度看，居民實(shí)際收入增加才能達到通過(guò)擴大消費提振內需的目的。交通銀行金融研究中心首席經(jīng)濟學(xué)家連平認為，在GDP增速下行、居民收入增速放緩的大環(huán)境下，居民購買(mǎi)能力和意愿也回升乏力。綜合來(lái)看，短期內消費增速大幅反彈可能性不大。