譚明磊：信義光能在炒“分布式”憧憬

福壽園(01448.HK)上市了，而且高開(kāi)60%，第一反應就是出貨。朋友跑來(lái)問(wèn)，這么多人看好，為啥要出貨?我只回答：該股行業(yè)雖然晦氣，但是比較獨特。短期股價(jià)拔高那么多，大量的獲利盤(pán)不出來(lái)才怪了。

最近港股的確有點(diǎn)妖氣。香港本地媒體吹得天花亂墜的股并不漲，專(zhuān)家們皆不看好的股飛漲。比如光伏太陽(yáng)能板塊里面分拆上市的信義光能(00968.HK)。

港媒說(shuō)，這個(gè)股以現價(jià)計，信義光能的市值為79億元，而去年盈利約為1.2億元，假設今年盈利倍增，市盈率亦達32倍。雖然未來(lái)在產(chǎn)能提升的前提下會(huì )帶動(dòng)盈利增長(cháng)，但2014年市盈率仍達20倍以上。在太陽(yáng)能行業(yè)產(chǎn)能仍過(guò)剩的背景下，估值不算便宜，不宜過(guò)分冒進(jìn)。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪表示，光伏類(lèi)產(chǎn)品過(guò)往波動(dòng)性較大，加上信義光能上市已累積一定升幅，短線(xiàn)追入要留意風(fēng)險。

好了，我看了半天的分析，該股很多人都是拿著(zhù)信義玻璃的估值來(lái)對比，似乎有點(diǎn)牛頭不對馬嘴。專(zhuān)家們都不看好股價(jià)的時(shí)候，該股卻一路飆升，上市幾個(gè)交易日就股價(jià)翻倍了。不過(guò)從公開(kāi)的信息看，該公司副主席董清世表示，上市后將擴大主營(yíng)的太陽(yáng)能業(yè)務(wù)市率，亦會(huì )關(guān)注新能源電站發(fā)展?，F如今光伏板塊，上游組件利潤不高，下游電站熱得發(fā)燙!

這不就對了嘛，分布式太陽(yáng)能是2014年中國內地大力扶持的大項目，而且想象空間巨大，政策扶持力度強，利潤比較高。中國2013年分布式光伏規模約2GW,預計14年分布式規?？梢赃_到6GW,同比將爆發(fā)式增長(cháng)。同時(shí)，地面電站的開(kāi)發(fā)運營(yíng)模式日益成熟，有望保持穩健增長(cháng)。那么2014年光伏行業(yè)將繼續處在景氣大周期。

內地很多上市公司都有機會(huì )參與其中，但是投資分布式太陽(yáng)能所需的資金也是挺大的。比如制造龍頭，如陽(yáng)光電源、隆基股份、天合、晶科、晶澳等，以及近期調整較多的昱輝陽(yáng)光;電站開(kāi)發(fā)企業(yè)有愛(ài)康科技、東方日升、航天機電、林洋電子等。

我只能猜想，該股(信義光能00968.HK)最大的可能是該公司會(huì )在二級市場(chǎng)做高股價(jià)，然后定向增發(fā)募集資金再投入。如同內地A股上市的愛(ài)康科技(002610.SZ)模式一樣，一步一步走踏實(shí)，公司的發(fā)展前景還是值得看好的。

至于大藍籌，每年香港都一兩只大股票股價(jià)鶴立雞群，即便恒生指數大跌，2014年也不例外。我還是堅持看好和黃(0013.HK)未來(lái)幾年的發(fā)展，“圣誕鐘，買(mǎi)匯豐”，現在要“圣誕墻，掛和黃”了，當李嘉誠大量撤資布局歐洲的時(shí)候，應該想到歐元區經(jīng)濟的復蘇也是時(shí)間問(wèn)題。買(mǎi)和黃就是買(mǎi)歐洲復蘇，我心里是這么認為的。至少投資移民香港的配置，這個(gè)股也屬于不錯的候選標的。