G20向石油市場(chǎng)釋放三大信號

9月5日至6日，在俄羅斯圣彼得堡舉行的二十國集團（G20）第八次峰會(huì )在世界經(jīng)濟增長(cháng)和宏觀(guān)經(jīng)濟政策協(xié)調方面達成廣泛共識，這對促進(jìn)世界經(jīng)濟增長(cháng)和創(chuàng )造就業(yè)，保持全球金融市場(chǎng)、大宗商品市場(chǎng)特別是石油市場(chǎng)的穩定具有積極意義。然而，美俄兩國在敘利亞問(wèn)題上的對立在此次峰會(huì )上進(jìn)一步凸顯，給全球金融市場(chǎng)和石油市場(chǎng)的穩定帶來(lái)隱憂(yōu)。

仔細分析，此次G20圣彼得堡峰會(huì )傳出三大信號值得石油市場(chǎng)關(guān)注。

第一，此次G20峰會(huì )宣言認為，促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)和創(chuàng )造優(yōu)質(zhì)就業(yè)崗位仍然是G20的首要課題。

2008年的全球金融危機是當代世界經(jīng)濟史上持續時(shí)間最長(cháng)、影響最為深遠的一次危機。到目前為止，世界經(jīng)濟尚未完全擺脫其陰影，G20各國的經(jīng)濟增長(cháng)速度和就業(yè)率仍未恢復到2008年危機前的水平。同時(shí)，世界經(jīng)濟仍然面臨諸多挑戰。盡管近年來(lái)發(fā)達國家經(jīng)濟出現一定的增長(cháng)勢頭，如美國國內需求回升、日本和英國出現一定經(jīng)濟增長(cháng)勢頭、歐元區也出現經(jīng)濟恢復跡象，然而，這種增長(cháng)勢頭和經(jīng)濟恢復過(guò)于疲軟，同時(shí)還存在經(jīng)濟下滑甚至危機的風(fēng)險。全球經(jīng)濟增長(cháng)預期在過(guò)去一年不斷下調，地區之間增長(cháng)不平衡在加大，許多國家失業(yè)率居高不下。

對主要發(fā)達國家宏觀(guān)經(jīng)濟政策調整的預期已對世界經(jīng)濟特別是發(fā)展中國家產(chǎn)生較大負面溢出效應。近期，一些新興經(jīng)濟體的增長(cháng)明顯放慢，資本外流；全球金融市場(chǎng)出現動(dòng)蕩，大宗商品價(jià)格出現較大波動(dòng)。另外，歐洲金融市場(chǎng)碎片化、主要發(fā)達國家公共債務(wù)居高不下等問(wèn)題日益突出，也對全球經(jīng)濟穩定和增長(cháng)構成潛在威脅。

總之，經(jīng)濟增長(cháng)放緩和失業(yè)率居高不下是現階段發(fā)達國家和發(fā)展中國家共同面臨的最主要的挑戰。7月初，國際貨幣基金組織(IMF)再次下調了今明兩年全球經(jīng)濟增長(cháng)速度，分別為3.1%和3.8%，與4月份的預測相比均下調了0.2個(gè)百分點(diǎn)。

為了應對挑戰，此次峰會(huì )制訂了《圣彼得堡行動(dòng)計劃》。G20各國一致認為，應加強宏觀(guān)經(jīng)濟政策協(xié)調，采取積極有效的措施增加就業(yè)，重視融資和投資在刺激經(jīng)濟增長(cháng)、創(chuàng )造就業(yè)和社會(huì )發(fā)展中的作用；實(shí)現包容性的經(jīng)濟增長(cháng)；反對各種形式的貿易保護主義；加強能源合作；強化國際金融架構，加強區域性融資安排對全球金融的穩定作用，加強全球金融監管。主要發(fā)達國家也做出了承諾，繼續努力致力于實(shí)現經(jīng)濟的強勁增長(cháng)，保持財政政策的可持續性，在近期實(shí)行適當的財政政策調整。

第二，美國總統奧巴馬在峰會(huì )期間承諾，美國將會(huì )以合理的規模“漸進(jìn)式”退出量化寬松貨幣政策。

近年來(lái)，美國經(jīng)濟出現了一定的增長(cháng)勢頭，為了吸引資本、擴大投資、提升美元的信譽(yù)，美聯(lián)儲不斷聲稱(chēng)將退出量化寬松政策。由于市場(chǎng)預期因素，一些新興市場(chǎng)國家貨幣大幅貶值、資本外流、股市動(dòng)蕩，給新興市場(chǎng)經(jīng)濟體的增長(cháng)和穩定帶來(lái)嚴重負面影響。因此，主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策的溢出效應成為本次峰會(huì )的重要議題。主要發(fā)達國家在制定政策時(shí)，要充分考慮和照顧新興經(jīng)濟體的承受能力，避免給它們帶來(lái)劇烈的沖擊，甚至引發(fā)危機。

可以預期，美聯(lián)儲在本月即將召開(kāi)的例會(huì )中將會(huì )宣布以小于市場(chǎng)預期的規模減少每個(gè)月資產(chǎn)采購項目規模。美國謹慎和擇機退出量化寬松貨幣政策，將會(huì )避免對世界經(jīng)濟增長(cháng)帶來(lái)不利影響，美元將不會(huì )急劇升值，發(fā)展中國家也將不會(huì )出現急劇的資本外逃，同時(shí)避免全球大宗商品市場(chǎng)特別是石油市場(chǎng)出現劇烈波動(dòng)。

另外，美國經(jīng)濟增長(cháng)勢頭減緩也是美聯(lián)儲謹慎考慮退出量化寬松貨幣政策的一個(gè)重要因素。IMF最新的報告下調了美國經(jīng)濟增長(cháng)速度預期，2013年從1.9%下調為1.7%，2014年從2.9%下調為2.7%。

第三，本次峰會(huì )期間，地緣政治問(wèn)題對探討世界經(jīng)濟問(wèn)題的G20峰會(huì )構成攪局。

奧巴馬和普京在峰會(huì )期間不舉行雙邊會(huì )談，美俄兩國在敘利亞問(wèn)題上的對立和緊張關(guān)系昭然于世。雖然東道主俄羅斯原本不希望本次峰會(huì )討論敘利亞問(wèn)題，強調會(huì )議主題是增長(cháng)與就業(yè)，但在峰會(huì )晚宴上仍然討論了敘利亞問(wèn)題。美俄兩國在對阿薩德政權動(dòng)武態(tài)度上針?shù)h相對，并且似乎形成了兩個(gè)“陣營(yíng)”。美國聲稱(chēng)獲得了一些國家的支持，美國的底氣有所加強。而俄羅斯也并不退讓?zhuān)暦Q(chēng)將在地中海部署更多的軍艦，并將在敘利亞受到外部軍事打擊時(shí)予以幫助。

主要受此因素影響，9月6日，也就是G20峰會(huì )結束的當天，紐約油價(jià)大漲2.16美元，收于每桶110.53美元，漲幅為2%，為2011年5月以來(lái)的最高收盤(pán)價(jià)。倫敦布倫特原油當天也上漲了86美分，收于每桶116.12美元，漲幅是0.8%。

以促進(jìn)世界經(jīng)濟增長(cháng)為己任的G20峰會(huì )被地緣政治和軍事議題所沖淡，這無(wú)疑是一個(gè)極大諷刺。盛產(chǎn)石油的中東地區本來(lái)就已經(jīng)陷入混亂，如果美國及其盟友軍事打擊敘利亞，將對本地區的石油生產(chǎn)和出口構成極大威脅。全球油價(jià)大幅上漲，將會(huì )危及到世界經(jīng)濟的復蘇和增長(cháng)，而經(jīng)濟基礎脆弱的發(fā)展中國家將會(huì )深受其害。

（作者張斌，為經(jīng)濟學(xué)博士，中國國際問(wèn)題研究所副研究員）