核電設備進(jìn)入采購高峰

       財經(jīng)記者出身的童第軼,其管理的陽(yáng)光私募在2009年取得了137.2%收益率，并于近期獲得“金融奧斯卡”之稱(chēng)的金蟬獎——最具成長(cháng)性私募基金獎，這位被業(yè)內稱(chēng)為“最帥”陽(yáng)光私募掌門(mén)人如何看待2010年市場(chǎng)?哪些板塊存在投資機會(huì )?理財一周報就此專(zhuān)訪(fǎng)了童弟佚。

　　兩會(huì )前后可能加息

　　理財一周報：對于2010年，您對中國經(jīng)濟發(fā)展勢頭怎么看?

　　童弟佚：我認為2010年的經(jīng)濟發(fā)展重心將由保增長(cháng)向“調結構，促內需”的方向轉變。

　　今年經(jīng)濟政策考慮的重要問(wèn)題是通脹，所以我覺(jué)得央行超市場(chǎng)預期在年初就上調準備金率是一個(gè)預防通脹的戰術(shù)措施。而且這只是第一步，未來(lái)還會(huì )繼續出臺各種措施再調整。其中不排除實(shí)施更為嚴厲的加息措施。

　　關(guān)于通脹，我的觀(guān)點(diǎn)是上半年一定要把這個(gè)限定在一定低的范圍之內，否則今年下半年，或者明年，一旦美國經(jīng)濟還是在低位持續低迷的話(huà)，而我們國內通貨膨脹非常高甚至蔓延開(kāi)來(lái),這是非常危險的。

　　關(guān)于加息，關(guān)鍵還是看當月的CPI數據，而加息時(shí)點(diǎn)的選擇應該會(huì )在兩會(huì )前后。

　　理財一周報：私募行業(yè)是一個(gè)競爭非常激烈的行業(yè)，從宏觀(guān)政策和宏觀(guān)環(huán)境上講，今年私募行業(yè)將面臨哪些挑戰和機遇?

　　童弟佚：就2010年的市場(chǎng)而言，經(jīng)濟復蘇形勢越好，股市風(fēng)險越大。因為經(jīng)濟復蘇越快，宏觀(guān)政策就越有可能收得更緊。如果繼續復蘇，很多在2009年流入股市的實(shí)體經(jīng)濟就會(huì )回流。復蘇越好，回流的量越大，速度越快，股市的流動(dòng)性也越緊。

　　股指期貨和融資融券推出以后，私募基金可以通過(guò)股指期貨進(jìn)行風(fēng)險管理、流動(dòng)性管理、薪金管理以及資產(chǎn)債數配制等等。作為投資方將比較靈活和多樣化，股指期貨的推出將成為私募基金向對沖基金的真正轉身。

　　2010年上半年市場(chǎng)逐步走低

　　理財一周報：您對于2010年的資本市場(chǎng)如何展望?

　　童弟佚：上半年在政策打壓或者說(shuō)是抑制通脹的受限流通性的影響下，市場(chǎng)逐步走低。下半年甚至年中的時(shí)候，如果抑通脹的舉措產(chǎn)生了效果，經(jīng)濟還會(huì )持續健康地發(fā)展，那么下半年甚至明年A股市場(chǎng)還會(huì )繼續走強。

　　2010年我還是覺(jué)得上半年要謹慎一些。下半年則根據經(jīng)濟實(shí)際的變化，靈活機動(dòng)操作。

　　就短期行情來(lái)看，市場(chǎng)做空動(dòng)能仍占據主導地位，春節前市場(chǎng)很難走出令人欣喜的行情。但可以確定的是，在經(jīng)濟增長(cháng)達到預期目標、上市公司業(yè)績(jì)表現良好甚至增長(cháng)超預期的基本面下，市場(chǎng)的市盈率會(huì )持續下降，市場(chǎng)絕對下跌空間有限。

　　理財一周報：目前來(lái)看，股指期貨將成為2010年的重頭戲，那么您對于股指期貨的投資機會(huì )有哪些建議?

　　童弟佚：操作上，我建議大家如果未來(lái)想做的話(huà)，先從商品期貨開(kāi)始做，因為本身股指期貨杠桿更高一點(diǎn)，商品期貨相對低一點(diǎn)。尤其是善于做技術(shù)分析的人，我覺(jué)得先拿商品期貨做練手，可能會(huì )好一點(diǎn)。盡管股指期貨的標的物是股指，但是它有很多的這種杠桿操作的技巧，這些東西還是應該在一個(gè)實(shí)戰的環(huán)境中鍛煉一下。

　　心理這方面的實(shí)戰是需要不斷的交易來(lái)獲得的，尤其是在你面對一個(gè)高杠桿的產(chǎn)品的時(shí)候，需要通過(guò)實(shí)戰來(lái)總結，而不是通過(guò)模擬盤(pán)。

　　看好核電、動(dòng)力電池等板塊

　　理財一周報：能否分享一些您個(gè)人的投資心得?

　　童弟佚：我認為，買(mǎi)入一只股票一定要有計劃，比如這只股票的價(jià)值到底被低估了多少，包括對其股價(jià)上揚的預期以及大盤(pán)短中期走勢的判斷等等，不要根據股價(jià)的波動(dòng)而隨意地更改計劃。

　　在市場(chǎng)中盡量避免自己的主觀(guān)情緒，要根據市場(chǎng)的情況客觀(guān)地去判斷，市場(chǎng)永遠是對的，不會(huì )以人的情感、個(gè)人意志發(fā)生轉移的。

　　牛市盡量跟得上大盤(pán)，熊市里不虧損，這樣的話(huà)，循環(huán)往復，反復積累，復利的效應會(huì )很明顯。

　　要獲取超額收益，一定要有獨特的想法和思路。市場(chǎng)處于常態(tài)時(shí)，要有正確的投資理念，嚴謹的風(fēng)險控制，要經(jīng)得起市場(chǎng)考驗。一旦市場(chǎng)中期走好，要積極進(jìn)攻，要出奇制勝，要有百花齊放的思維，才能在博弈中取得先機。

　　理財一周報：今年您看好哪些領(lǐng)域的投資?不看好哪些領(lǐng)域?是基于何種判斷?

　　童弟佚：我們主要看好核電、動(dòng)力電池、3G、軍工、農業(yè)板塊。核電板塊和動(dòng)力電池將是2010年關(guān)注的重點(diǎn)。

　　根據新規劃測算，2020年我國核電裝機容量將達7500萬(wàn)千瓦，設備需求達到4000億元。從規劃的時(shí)間上看，未來(lái)兩年核電設備將進(jìn)入采購高峰期。

　　動(dòng)力電池中主要包括鎳氫電池和鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈，看好其中技術(shù)難度高，盈利能力強的核心環(huán)節生產(chǎn)商和上游資源提供企業(yè)。

　　農業(yè)板塊中可以重點(diǎn)考慮惠農政策的相關(guān)受益股。

　　我還看好業(yè)績(jì)確定性強的軍工行業(yè)，因為它代表著(zhù)國家消費。

　　對于地產(chǎn)板塊持謹慎態(tài)度，因為未來(lái)政策的不確定性，存在進(jìn)一步被打壓的可能。