摩根士丹利：2012年油價(jià)將重返100美元以上

        摩根士丹利在上周末發(fā)表的報告中將2012年WTI原油價(jià)格從95美元/桶上調至105美元/桶，原因在于全球原油供應和剩余產(chǎn)能將從明年開(kāi)始逐漸趨緊。

剩余產(chǎn)能逐年下降

        該行預計今年全球原油需求為8430萬(wàn)桶/天，低于去年8630萬(wàn)桶/天的需求量，未來(lái)將逐年回升，2012年的需求量將在8700萬(wàn)桶/天；與此同時(shí)，全球原油的供應量將在2009~2012年期間分別穩定地保持在9090萬(wàn)桶/天、9170萬(wàn)桶/天、9060萬(wàn)桶/天和9030萬(wàn)桶/天，其中，全球原油剩余產(chǎn)能將從今年660萬(wàn)桶/天的水平逐年下降，2012年將下降到330萬(wàn)桶/天，相當于2007/2008年度的剩余產(chǎn)能，并在2013年以后持續下降。

        這份摩根士丹利和沙特阿拉伯國家石油(Saudi Aramco)前董事Sadad al-Husseini博士共同完成的報告指出，由于原油的開(kāi)采成本越來(lái)越高，技術(shù)難度越來(lái)越大，自2002年以來(lái)，全球非歐佩克產(chǎn)油國的原油總產(chǎn)量基本保持不變，而2004~2008年間高油價(jià)引發(fā)的大量工廠(chǎng)和設備投資也并沒(méi)有帶來(lái)產(chǎn)量的增加，（目前相對低的油價(jià)）反而導致這些投資回收期的延長(cháng)。

        與此同時(shí)，原油項目的周期也變得越來(lái)越長(cháng)。在2000年，一個(gè)項目從啟動(dòng)到產(chǎn)出僅僅需要2年的時(shí)間，但是，目前這一周期已經(jīng)延長(cháng)到了5年。

生產(chǎn)計劃打折扣

        摩根士丹利預計，“如果一切按照計劃實(shí)現”，那么，在2009年到2015年間，全球原油產(chǎn)量能夠增加2800萬(wàn)桶/天，歐佩克和非歐佩克產(chǎn)油國各占一半。但是，目前一些國家的生產(chǎn)計劃可能要打折扣，國際石油公司也因為政策和操作上的壁壘而無(wú)法實(shí)現正常的產(chǎn)出。國際能源署(IEA)和路透社等機構的數據顯示，僅今年一年，全球延遲的產(chǎn)量就在150.7萬(wàn)桶/天，其中61萬(wàn)桶/天的產(chǎn)能被永久地延遲了。

        該行認為伊拉克希望在6年內將產(chǎn)能提高到450萬(wàn)桶/天的計劃幾乎沒(méi)有實(shí)現的可能?？仆卦谖磥?lái)15年內投資400億美元重整石油行業(yè)和將上游產(chǎn)能提高到400萬(wàn)桶/天的計劃在摩根士丹利看來(lái)也很難實(shí)現。伊朗在未來(lái)4年中取得450萬(wàn)桶/天產(chǎn)量的計劃也因為一系列技術(shù)、財務(wù)和政治原因而大打折扣。該國陸上和離岸成熟油田的產(chǎn)量分別下降了8%和13%。

        另外，在生產(chǎn)配額的限制和續簽特許經(jīng)營(yíng)合同的不確定性的影響下，國際石油公司，如道達爾(Total)、殼牌(Shell)、BP和?？松梨?ExxonMobile)在加大阿聯(lián)酋的油田投資計劃上有所保留。