柴油需求回升明顯 3月成品油庫存或小幅下降

3月份，盡管?chē)H油價(jià)震蕩走高，導致國內汽柴油價(jià)格大幅上調，抑制了部分終端需求，但由于天氣轉暖，工程開(kāi)工及春耕到來(lái)，柴油需求回升明顯，成品油整體需求相較于2月更為強勁。從進(jìn)出口及生產(chǎn)情況來(lái)看，3月，中國原油及成品油凈進(jìn)口量變動(dòng)不大，原油加工量環(huán)比增長(cháng)4.1％，成品油供應充足。新華社“新華08”系統17日發(fā)布的中國石油庫存數據顯示，初步統計來(lái)看，調查范圍內成品油庫存或小幅下降，其中柴油庫存或降幅較大，汽油庫存變化不大?！?/p>

三地原油變化率在月初沖破紅線(xiàn)后一路走高，但受兩會(huì )因素影響，國內油價(jià)上調靴子一直推遲到當月20日才得以落地，導致市場(chǎng)調價(jià)前期投機需求火爆，社會(huì )業(yè)者紛紛囤油待漲；調價(jià)后期，由于汽柴油價(jià)格分別大幅上調600元／噸，零售價(jià)格高企，終端需求部分受抑。從國內經(jīng)濟運行情況來(lái)看，3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（PMI）連續第四月環(huán)比上漲2.1個(gè)百分點(diǎn)至53.1％，繼續保持在榮枯線(xiàn)以上，顯示我國制造業(yè)生產(chǎn)情況持續改善，購銷(xiāo)趨于活躍，能源需求繼續好轉。整體看，當月中國成品油需求相較于2月更為強勁。

分油品來(lái)看，當月汽油需求總體平穩，與2月份相比變化不大；柴油方面，隨著(zhù)天氣轉暖，工程基建及工礦企業(yè)用油需求全面恢復；南方農業(yè)及漁業(yè)用油需求啟動(dòng)，北方春耕備耕需求也有所上升；西南旱情依舊嚴峻，抗旱用油需求力度未減，當月柴油需求明顯好于2月。供應方面，海關(guān)數據顯示，3月份中國成品油及原油凈進(jìn)口量分別為186萬(wàn)噸、2334萬(wàn)噸，環(huán)比僅分別增加8萬(wàn)噸和13萬(wàn)噸，變動(dòng)不大。從生產(chǎn)情況來(lái)看，3月有幾家主營(yíng)煉廠(chǎng)開(kāi)始檢修，全月原油加工量3837萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)4.1％，成品油供應充裕?！?/p>

新華統計及綜合分析來(lái)看，我們認為3月國內成品油市場(chǎng)供應充裕，在柴油需求明顯回升的帶動(dòng)下，統計范圍成品油庫存將小幅下降，其中柴油庫存降幅或較大，汽油庫存變化不大。