港口煤價(jià)有點(diǎn)漲不動(dòng)了!

環(huán)渤海港口動(dòng)力煤市場(chǎng)表現偏強，港口庫存持續快速下降;疊加沿海電廠(chǎng)日耗攀升，共同支撐賣(mài)方挺價(jià)心態(tài)，貿易商報價(jià)連續多日小幅上漲，尤其低卡煤因性?xún)r(jià)比優(yōu)勢更受青睞。港口錨地船舶數量增加有限，且預到船舶數量有限，市場(chǎng)“有價(jià)無(wú)市”特征明顯，下游電廠(chǎng)對高價(jià)接受度有限，壓價(jià)嚴重。

主產(chǎn)區市場(chǎng)穩中偏強運行，市場(chǎng)情緒向好，冶金、化工等非電終端補庫需求釋放，疊加站臺備貨需求增多，部分煤礦拉運需求較好，價(jià)格持續小幅上漲，但少數煤礦漲價(jià)后，有的用戶(hù)接受度下降。終端電廠(chǎng)方面，上周沿海八省電廠(chǎng)日耗已攀升至年內高位，顯示了電力需求的強勁;但今日開(kāi)始，華東地區天氣急劇升溫至4-16攝氏度，民用電負荷回落。為確保冬季用煤安全，電廠(chǎng)維持了前期的剛性采購節奏;且庫存絕對水平依然處于安全邊際之上，終端對后市存看空情緒，瀕臨春節長(cháng)假，采購策略并不積極。

環(huán)渤海港口市場(chǎng)進(jìn)入供需博弈階段，隨著(zhù)發(fā)運利潤的修復，鐵路物流總包政策的逐步明朗，市場(chǎng)煤請車(chē)菜單增多，大秦線(xiàn)日發(fā)運量拉高至112萬(wàn)噸，港口煤炭調入量較前期最低點(diǎn)增加了12%;疊加封航影響，環(huán)渤海港口庫存進(jìn)入小幅壘庫模式。供應端的邊際改善，削弱了貿易商的挺價(jià)底氣;而需求側，在高庫存背景下，電廠(chǎng)僅維持剛性采購，還價(jià)態(tài)度堅決。市場(chǎng)呈現典型的有價(jià)無(wú)市狀態(tài)。賣(mài)方報價(jià)保持堅挺，但買(mǎi)方采購意愿不足，實(shí)際成交稀少。

盡管日耗因低溫季節性回升，庫存有所消耗，但電廠(chǎng)存煤可用天數依然穩居安全線(xiàn)之上。在此背景下，電廠(chǎng)的采購行為高度理性且保守。沿海主力電廠(chǎng)的首要任務(wù)是確保長(cháng)協(xié)煤的穩定拉運和兌現，并采購少量的進(jìn)口煤現貨以補充庫存，少量拉不到進(jìn)口煤的電廠(chǎng)適度招標采購北港市場(chǎng)煤。在電煤高日耗與發(fā)運成本倒掛的雙重支撐下，港口開(kāi)航后，環(huán)渤海港口庫存有望延續去化模式;疊加進(jìn)口煤沖擊減弱，國內動(dòng)力煤價(jià)格仍具備向上動(dòng)能。但臨近春節與煤礦產(chǎn)量開(kāi)門(mén)紅的潛在風(fēng)險，仍會(huì )壓制煤價(jià)過(guò)快上漲。本周，華東華中等地氣溫顯著(zhù)回升，電廠(chǎng)存煤天數拉高，緩解了電廠(chǎng)的采購壓力，煤價(jià)漲幅明顯收窄。