新能源轉型加速，全球動(dòng)力煤貿易正面臨長(cháng)期縮減

2025年12月份，澳大利亞工業(yè)、科學(xué)和資源部最新發(fā)布的《資源與能源季報》顯示，隨著(zhù)全球主要用煤國家加速發(fā)展新能源、逐步減少燃煤發(fā)電的使用，全球動(dòng)力煤貿易正面臨長(cháng)期縮減情況。

報告預計，2025年，全球動(dòng)力煤貿易量預計同比下降7.78%至11.15億噸，整體來(lái)看，2025年所有亞洲主要進(jìn)口國動(dòng)力煤進(jìn)口量預計均較前一年出現不同程度下滑。其中，中國進(jìn)口需求降幅最為明顯，進(jìn)口量預計為3.63億噸，同比下降13.7%。

在中國，隨著(zhù)國內供應收緊以及安全檢查力度加強，2025年四季度原煤產(chǎn)量較上年同期呈下滑態(tài)勢，帶動(dòng)進(jìn)口量有所回升。報告顯示，四季度中國煤炭產(chǎn)量同比下降2.3%。產(chǎn)量下降推高國內價(jià)格水平，使得進(jìn)口煤競爭力提升，但全年進(jìn)口量同比仍明顯下滑。

報告預計，2025年，印度動(dòng)力煤進(jìn)口量預計同比下降5.6%至1.68億噸，亞洲市場(chǎng)需求正由中國向印度等國家和地區轉移。

冬季提前到來(lái)推動(dòng)韓國進(jìn)口量持續增長(cháng)，繼2025年第三季度進(jìn)口量同比增長(cháng)15%之后，10月份動(dòng)力煤進(jìn)口量同比增加25%。2025年全年，韓國動(dòng)力煤進(jìn)口量預計同比下降2.9%至8800萬(wàn)噸。當前日本進(jìn)口需求較為低迷，2025年進(jìn)口量預計為1.19億噸，同比下降3.7%。

出口國方面，隨著(zhù)中國需求復蘇，印尼煤炭出口量繼2025年上半年表現疲軟之后，9月份出口量反彈至接近2024年的水平。2025年全年，印尼煤炭出口量預計為5.14億噸，較2024年出口量5.49億噸下降6.3%。

在2025年紐卡斯爾港中斷恢復后，澳大利亞動(dòng)力煤出口量有所反彈，三季度出口量為5700萬(wàn)噸，高于二季度的4800萬(wàn)噸。不過(guò)，港口船舶排隊數量仍高于平均水平，而隨著(zhù)裝船及更換工作完成，排隊情況或將有所好轉。

中期來(lái)看，未來(lái)兩年全球主要進(jìn)出口國貿易量也將整體保持收縮態(tài)勢。報告預測，由于中國、日本和韓國等全球主要進(jìn)口國正加速向新能源轉型，全球動(dòng)力煤正面臨長(cháng)期縮減情況。

報告預計，2026和2027年，全球動(dòng)力煤貿易量還將延續下降趨勢，但降幅有所放緩。其中2026年動(dòng)力煤貿易量為10.75億噸，同比下降3.6%;2027年貿易量為10.56億噸，同比下降1.8%。

2026和2027年，中國動(dòng)力煤進(jìn)口量預計分別為3.48億噸和3.25億噸，同比分別下降4.1%和6.6%;印度動(dòng)力煤進(jìn)口量預計均為1.62億噸，同比下降3.6%和持平;日本和韓國進(jìn)口量預計也將呈下降趨勢，但降幅有所收窄。

出口來(lái)看，隨著(zhù)主要進(jìn)口國繼續減少燃煤發(fā)電，展望期內動(dòng)力煤出口量預計將逐步下降。2026和2027年，印尼動(dòng)力煤出口量預計分別為5.1億噸和5.04億噸，同比分別下降0.8%和1.2%;澳大利亞動(dòng)力煤出口量分別為2.03億噸和2.01億噸，降幅分別為0.4%和1.1%。

報告指出，2026和2027年，澳大利亞本土動(dòng)力煤產(chǎn)量也將呈現持續下降態(tài)勢。值得注意的是，盡管需求走弱，但由于勞動(dòng)力、基礎設施和能源這些生產(chǎn)成本持續攀升，反而支撐了煤價(jià)。

價(jià)格方面，2025年年末北半球進(jìn)入冬季，動(dòng)力煤市場(chǎng)持續走強。從9月中旬到10月，動(dòng)力煤價(jià)格在102-105美元/噸區間內窄幅波動(dòng)。

隨著(zhù)北半球冬季到來(lái)推動(dòng)需求上升，11月動(dòng)力煤價(jià)格推漲至109美元/噸。拉尼娜現象的形成可能會(huì )導致2026年初東北亞部分地區氣溫低于常年平均值，從而提振需求和價(jià)格。

報告預計，2026年，紐卡斯爾5500大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)將穩定在109美元/噸左右，2027年預計小幅回升至113美元/噸。但即便如此，澳大利亞動(dòng)力煤出口額預計整體仍延續下滑態(tài)勢。