需求疲軟與庫存承壓，五一口岸閉關(guān)能否緩解壓力?

2025年第一季度，甘其毛都口岸煤炭進(jìn)口呈現明顯下滑態(tài)勢。數據顯示，一季度口岸共通車(chē)61437車(chē)，較上年同期減少8093車(chē)，降幅達11.64%;日均通車(chē)853車(chē)/天，同比下降9.26%。截至3月31日，累計完成進(jìn)出口貨運量886.99萬(wàn)噸，其中進(jìn)口煤炭848.22萬(wàn)噸，較去年同期明顯回落。

進(jìn)入4月后，雖然口岸通車(chē)量出現小幅回升，截至4月28日共通車(chē)20,424車(chē)，日均888車(chē)/天，環(huán)比增長(cháng)15.18%，但整體表現仍不及往年同期水平。截至4月21日，累計進(jìn)出口貨運量達1,133.74萬(wàn)噸，其中進(jìn)口煤炭1,082.06萬(wàn)噸。

這一下滑趨勢主要源于多重因素的疊加影響。首先，2024年底通關(guān)車(chē)數持續高位導致監管區庫存快速累積，庫容接近飽和，嚴重制約了周轉效率。其次，國內市場(chǎng)需求持續疲軟，鋼廠(chǎng)采購意愿低迷，特別是房地產(chǎn)及基建領(lǐng)域開(kāi)工不及預期，直接影響了焦煤的終端需求。在庫存積壓與銷(xiāo)售不暢的雙重擠壓下，貿易企業(yè)面臨巨大的資金壓力，不得不采取降價(jià)拋售策略，同時(shí)減少拉運量以緩解經(jīng)營(yíng)壓力，這進(jìn)一步加劇了口岸通關(guān)數據的下滑。

五一假期來(lái)臨，甘其毛都口岸、滿(mǎn)都拉口岸、策克口岸將于5月1日至3日暫停通關(guān)，5月4日(周日)正常休息，5月5日起恢復通關(guān)?？诎兜拈]關(guān)，庫存壓力將得到階段性緩解，預計甘其毛都監管區庫存將降至300萬(wàn)噸以下，這將顯著(zhù)改善當前倉儲超飽和的狀態(tài);另一方面，貿易企業(yè)將獲得難得的緩沖期，可以利用這段時(shí)間調整銷(xiāo)售策略，優(yōu)化庫存結構。

同時(shí)，運輸周轉效率有望提升，閉關(guān)期間積壓的運輸需求將在恢復通關(guān)后集中釋放，可能帶來(lái)短期內的通車(chē)量回升。然而，這種改善能否持續仍取決于后續市場(chǎng)需求的變化，特別是國內房地產(chǎn)和基建政策的調整力度以及鋼廠(chǎng)補庫需求的恢復情況。