煤價(jià)日均下跌6元/噸 何時(shí)迎來(lái)觸底企穩?

在終端電廠(chǎng)庫存高企、市場(chǎng)看空氛圍濃厚的大背景下，下游采購態(tài)度較為消極;同時(shí)，非電行業(yè)復蘇進(jìn)度不如預期，購煤需求亦釋放有限，市場(chǎng)交易情況延續清冷之勢。疊加部分下游“買(mǎi)漲不買(mǎi)落”，拒絕采購市場(chǎng)煤，甚至連高價(jià)長(cháng)協(xié)也婉拒，從而造成環(huán)渤海港口市場(chǎng)下行勢能進(jìn)一步加重，現貨煤價(jià)加速下探。

主產(chǎn)地生產(chǎn)大都步入正軌，長(cháng)協(xié)發(fā)運水平持穩運行。本周，坑口煤價(jià)延續跌勢，榆林煤價(jià)跌幅較大。隨著(zhù)價(jià)格大幅下跌，下游剛需少量采購，煤礦挺價(jià)情緒增多，部分貿易客戶(hù)有抄底心里，少數跌價(jià)較多的煤礦拉煤車(chē)輛增多，價(jià)格小幅探漲5-10元/噸。大秦線(xiàn)、唐呼線(xiàn)運量不斷拉高，環(huán)渤海港口調入量保持恢復性增長(cháng)。調出方面，隨著(zhù)氣象封航結束及疏港力度加大，港口裝船量不斷提高;但在市場(chǎng)跌勢未止及高庫存加持下，下游企業(yè)仍不急于抄底拿貨，北上拉煤積極性依然不高，環(huán)渤海港口下錨船增加有限。據了解，終端電廠(chǎng)平均負荷穩定在70-80%之間，但廠(chǎng)內庫存水平偏高，存煤可用天數在15-17天。華東電廠(chǎng)的煤炭采購價(jià)格普遍參考指數周均價(jià)執行，華南電廠(chǎng)采購進(jìn)口煤偏多，部分電廠(chǎng)進(jìn)口煤占燃料調入量的80%，很多電廠(chǎng)暫持觀(guān)望心態(tài)，對市場(chǎng)煤采購意愿不佳。對于后市預期，市場(chǎng)成交較為冷清，短期內煤價(jià)將弱勢下行，何時(shí)止跌反彈，主要關(guān)注環(huán)渤海港口去庫和非電行業(yè)采購情況。

本周，主力電廠(chǎng)緩購壓價(jià)意愿依然很強，原本被寄予厚望的非電需求則因行業(yè)景氣度恢復緩慢，而在短期內難有明顯改觀(guān);環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤滯銷(xiāo)風(fēng)險依然很大，外加上下游港口高庫存帶來(lái)的去庫壓力，進(jìn)一步加重了賣(mài)家恐慌情緒，迫使貿易商加快甩貨止損節奏;本周環(huán)渤海港口現貨市場(chǎng)整體或延續疲弱態(tài)勢，煤價(jià)日均下跌6元/噸。由于終端庫存保障效果良好、長(cháng)協(xié)及進(jìn)口煤兌現率高、電煤旺季漸近尾聲，現貨煤價(jià)亦尚在尋底過(guò)程中，三月上中旬的煤炭市場(chǎng)依然不樂(lè )觀(guān)。

動(dòng)力煤價(jià)格持續下跌，是由于節后，上游煤炭供應恢復較快，下游工業(yè)用電恢復緩慢、電廠(chǎng)庫存高位，整體需求疲軟所致。目前，動(dòng)力煤供需持續偏寬松，短期煤價(jià)仍有一定下行壓力，預計環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤價(jià)格將跌至650元/噸左右才會(huì )觸底反彈，時(shí)間節點(diǎn)大概在三月底。