煤價(jià)上漲呈現“兩極分化”

近期，民用電負荷及終端電廠(chǎng)日耗提升有限，但燃煤電廠(chǎng)存煤整體高于去年同期，庫存可用天數也較去年同期略高一點(diǎn)。受社會(huì )總庫存高位和進(jìn)口市場(chǎng)下行壓力影響，市場(chǎng)煤采購需求依舊偏弱。從時(shí)間節點(diǎn)上看，春節前的一月上旬，終端開(kāi)展節前囤煤備貨，以應對長(cháng)假期間用煤需求，助推煤價(jià)依然保持上漲模式。中旬，預計煤價(jià)將趨穩滯漲。

本周，環(huán)渤海港口各煤種全線(xiàn)漲價(jià)的主要原因，除了環(huán)渤海港口庫存減少，導致個(gè)別煤種供應減少、可交易煤緊缺以外;還有一個(gè)重要原因就是，雖然下游詢(xún)價(jià)和交割依然是壓價(jià)為主，但市場(chǎng)上也確實(shí)還有少量采購需求。節前的終端補庫行為并未完全結束，尤其5000和4500大卡的市場(chǎng)煤更受中小電廠(chǎng)和熱電企業(yè)的青睞，繼續處于上漲通道;而高卡的5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤采購較少，實(shí)際交易價(jià)格波動(dòng)很小。截止目前，煤價(jià)上漲已有兩周，發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)煤價(jià)格僅上漲了7元/噸;而同一時(shí)間段，5000和4500大卡市場(chǎng)煤交易價(jià)格分別上漲了16和24元/噸。

環(huán)渤海港口方面，因成本壓力，貿易商挺價(jià)意愿明顯，高卡煤報價(jià)以穩為主，優(yōu)質(zhì)中低卡市場(chǎng)煤報價(jià)小幅上揚。下游以長(cháng)協(xié)拉運為主，對市場(chǎng)煤的需求較為疲軟，環(huán)渤海港口錨地船舶數量偏少，港口市場(chǎng)交易氛圍冷清。受調進(jìn)減少、調出暢通等因素影響，環(huán)渤海港口的場(chǎng)存持續下降，單月降庫360萬(wàn)噸。臨近春節，主產(chǎn)區著(zhù)力部署煤礦安全檢查工作，煤礦開(kāi)工率下降，煤炭供給有所收緊;疊加貨源集港成本偏高及后市預期偏悲觀(guān)等形勢下，貿易商到港發(fā)運積極性不足，主要集港鐵路運量銳減。下游剛需仍在，部分電廠(chǎng)要趕在節前采購補庫，而一些非電行業(yè)也要展開(kāi)節前沖刺，對市場(chǎng)煤有采購備料計劃，促使環(huán)渤海港口調出保持高位，庫存繼續下降。

進(jìn)口煤大量涌入，使得電廠(chǎng)去庫進(jìn)程艱難而又緩慢，存煤可用天數始終維持在安全范圍內。此外，今年春節時(shí)間來(lái)的相對較早，工業(yè)企業(yè)放假在即;高日耗漸漸過(guò)去，后續耗煤需求即將呈現“雪崩”式的銳減，終端采購意愿將降至冰點(diǎn);疊加部分貿易商著(zhù)急出貨結賬，回家過(guò)年。預計下周，煤價(jià)將出現滯漲企穩，或小幅回落。