煤市僵持低迷 行情何時(shí)轉好?

高日耗、高庫存以及高成本仍然牽制著(zhù)煤價(jià)的波動(dòng)，沒(méi)有突出的矛盾，也沒(méi)有明顯的走勢，煤價(jià)以窄幅震蕩為主。本周二開(kāi)始，煤價(jià)進(jìn)入下跌通道，大部分貿易商都很悲觀(guān)，認為高日耗的情況下，煤價(jià)居然還下跌，高溫退去后，煤價(jià)跌幅將擴大。

后邊的行情如何判斷呢?目前，動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)鏈方面，并不悲觀(guān)，供應端彈性仍然較小，“迎峰度夏”后半程，日耗延續上漲，環(huán)渤海港口及沿海電廠(chǎng)繼續去庫，疊加發(fā)運成本支撐，煤價(jià)支撐力度不小，市場(chǎng)本應看好。但在水電大幅沖擊，疊加進(jìn)口煤涌入的情況下，下游無(wú)力大量采購國內市場(chǎng)煤，有少量詢(xún)貨還是壓價(jià)還盤(pán)，促使環(huán)渤海港口煤價(jià)進(jìn)退兩難，港口動(dòng)力煤價(jià)格以855元/噸為軸，上下窄幅波動(dòng)。

華東等地高溫持續，電廠(chǎng)日耗高位運行;但終端大都在消耗自身庫存，兌現長(cháng)協(xié)，適當采購進(jìn)口煤，確保電廠(chǎng)庫存不至于大幅下降。目前，沿海電廠(chǎng)存煤可用天數保持在15天左右，且用戶(hù)對進(jìn)口煤已買(mǎi)到十月份了，大部分終端對北港煤炭持觀(guān)望態(tài)度，采購節奏放緩，北上派船消極。由于仍在“迎峰度夏”時(shí)期，長(cháng)協(xié)拉運較為積極，秦皇島港及黃驊港船貨銜接較為順暢，兩港存煤下降明顯;而下游對主打市場(chǎng)煤的曹妃甸四港派船拉運意愿欠佳，下錨船相對偏少，存煤略高。近期，受坑口到港發(fā)運成本倒掛、市場(chǎng)需求持續低迷等因素影響，鐵路集港發(fā)運積極性不高;疊加大雨造成港口塌垛，影響進(jìn)車(chē)和堆存。短期，環(huán)渤海港口及終端環(huán)節庫存水平有去化趨勢，但整體煤炭貨源供應仍處于高位寬裕狀態(tài);市場(chǎng)依然處于旺季消費提升預期和需求持續低迷的博弈中，八月上旬，沿海市場(chǎng)將繼續保持僵持震蕩走勢。

在前期臺風(fēng)影響下，福建、廣東電廠(chǎng)日耗出現一定幅度回落，采購節奏放緩;周二開(kāi)始，港口煤價(jià)進(jìn)入下跌模式。但長(cháng)江中下游高溫天氣有所發(fā)展，疊加福建及華南電廠(chǎng)日耗在臺風(fēng)過(guò)后再次攀升，去庫速度明顯加快。不過(guò)，電廠(chǎng)存煤數量依然可觀(guān)，且有長(cháng)協(xié)煤穩定供應，進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢明顯，因此對高價(jià)市場(chǎng)煤采購意愿依舊不強，僅個(gè)別電廠(chǎng)有補庫和優(yōu)化庫存結構的需求，暫無(wú)集中采購放量出現。高溫退去后，煤炭市場(chǎng)是向上還是向下，煤價(jià)是跌還是漲，取決于電廠(chǎng)去庫后的采購規模以及非電行業(yè)復產(chǎn)備煤情況。