大宗商品市場(chǎng)應準備應對即將再次出現的拉尼娜天氣的影響

據標普全球(S&P Global)7月21日信息，指出拉尼娜(La Nina)氣候現象可能再次出現，隨之而來(lái)的全球天氣模式和極端氣溫變化將導致全球主要大宗商品市場(chǎng)出現新一輪混亂和波動(dòng)。

繼最近的厄爾尼諾(El Nino)現象(從2023年下半年持續到 2024年初，是有記錄以來(lái)最強的五次厄爾尼諾現象之一)之后，美國國家海洋和大氣管理局氣候預測中心(US National Oceanic and Atmospheric Administration's Climate Prediction Center)根據 7月11日發(fā)布的最新消息估計，認為正在演進(jìn)的拉尼娜現象在 2024年第三季度形成并持續到2025年第一季度的可能性為 70%。

農業(yè)

如果天氣事件按照預測發(fā)展，分析師表示，最直接、最明顯的影響將是農業(yè)市場(chǎng)，盡管這很可能是矛盾的且難以預測。

分析師表示，由于北部種植區降雨增加，巴西大豆和玉米產(chǎn)量可能會(huì )增加，從而增強其出口地位，并可能降低這些商品的全球價(jià)格。然而，過(guò)多的降雨也可能造成洪水，損害農作物并擾亂物流。

在印度尼西亞和馬來(lái)西亞，大米和棕櫚油產(chǎn)量的增加也將增強其各自的出口地位，并可能降低全球價(jià)格。

與此同時(shí)，美國南部地區可能會(huì )面臨更干燥的天氣，對冬小麥、棉花和高粱的產(chǎn)量產(chǎn)生負面影響。相比之下，美國中西部地區可能受益于玉米和大豆生產(chǎn)的有利條件，從而緩解一些國內供應擔憂(yōu)。

圖：拉尼娜現象對全球商品市場(chǎng)正在逼近的影響

就牲畜市場(chǎng)而言，澳大利亞和新西蘭的牧草生長(cháng)加快，可提高牛肉和奶制品產(chǎn)量，促進(jìn)出口。然而，強降雨可能導致澇災和疾病爆發(fā)，從而可能影響牲畜整體健康。

分析人士稱(chēng)，在美國，畜牧生產(chǎn)商可能面臨飼料供應減少的困境，這將影響牛肉和家禽產(chǎn)量，并可能導致國內肉價(jià)上漲和進(jìn)口增加。

金屬與煉焦煤

拉尼娜現象對全球金屬市場(chǎng)的影響將主要集中在原材料的開(kāi)采和運輸方面，東南亞、非洲和澳大利亞的采礦和運輸業(yè)務(wù)容易受到強降雨和洪水造成的干擾。

在澳大利亞，降雨量超過(guò)平均水平以及與拉尼娜現象相關(guān)的氣旋頻率和強度增加，可能會(huì )阻礙鐵礦石和焦煤等主要礦產(chǎn)品的開(kāi)采和出口。

這種影響最近一次得到證實(shí)是在 2020 年 9 月至 2023 年 2 月持續的“三重下降”拉尼娜現象中，當時(shí)新南威爾士州和昆士蘭州的強降雨和大面積洪水導致采礦作業(yè)暫時(shí)停止，主要鐵路線(xiàn)路和港口運營(yíng)也受到干擾。

澳大利亞占全球海運冶金煤出貨量的一半以上，這意味著(zhù)該行業(yè)尤其容易受到影響。2019年至2023年期間，拉尼娜現象的影響加上中國需求疲軟，澳大利亞年度冶金煤出口量下降了18%。

西澳大利亞的鐵礦石業(yè)務(wù)也將受到拉尼娜極端天氣的影響，盡管程度不及煤炭行業(yè)。

總體而言，由于中國港口庫存充足，可以起到緩沖短期減產(chǎn)的作用，因此天氣因素對全球鐵礦石市場(chǎng)的影響不太明顯。

西澳大利亞州的鐵礦石港口和礦山也在11月至4月的颶風(fēng)季節期間定期關(guān)閉，導致第四季度和第一季度之間的季度出口量季節性減少。

另一個(gè)鐵礦石主要出口國巴西的情況也類(lèi)似，拉尼娜現象的出現通常會(huì )給該國北部帶來(lái)比正常情況更嚴重的降雨，給南部帶來(lái)干旱。對于礦山經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，拉尼娜現象帶來(lái)的比平均水平更嚴重的降雨對鐵礦石尾礦壩來(lái)說(shuō)尤其成問(wèn)題，因為水位可能會(huì )超過(guò)尾礦壩的庫容，增加發(fā)生災難性潰壩的風(fēng)險。

拉尼娜極端天氣還加大了印度尼西亞發(fā)生洪水和山體滑坡的風(fēng)險，該國的煤炭、銅、鎳和鋁土礦開(kāi)采已經(jīng)因季節性強降雨而經(jīng)常中斷。

由于智利干旱天氣和缺水事件的發(fā)生率增加，關(guān)鍵電池金屬銅市場(chǎng)也面臨更廣泛的中斷風(fēng)險。2020-23 年的拉尼娜現象最終導致南美洲出現有記錄以來(lái)最嚴重的干旱之一，智利經(jīng)歷了三年的嚴重缺水，隨之而來(lái)的是銅產(chǎn)量的下降。2020 年至 2023 年期間，智利的年銅產(chǎn)量下降了 7.5%，生產(chǎn)商稱(chēng)，除了持續的缺水問(wèn)題外，礦石品位下降和重大投資項目推遲也是導致這一結果的原因。

能源

拉尼娜現象對全球能源行業(yè)的影響此前已在供應和需求方面顯現出來(lái)，極端天氣事件會(huì )擾亂石油開(kāi)采和煉油作業(yè)，而氣溫下降則會(huì )增加某些地區對電力和供暖的需求。

供應方面的影響可能主要集中在大西洋盆地，該地區與天氣事件相關(guān)的颶風(fēng)頻率和強度增加對美國墨西哥灣沿岸的能源基礎設施構成重大風(fēng)險。

美國國家海洋和大氣管理局預測，本季大西洋颶風(fēng)季將“高于平均水平”，將有 17 至 25 個(gè)命名風(fēng)暴、8 至 13 個(gè)颶風(fēng)和 4 至 7 個(gè) 3 級或以上大型颶風(fēng)。平均而言，本季將有大約 14 個(gè)命名風(fēng)暴、7 個(gè)颶風(fēng)和 3 個(gè)大型颶風(fēng)。

美國墨西哥灣沿岸是美國能源資源和基礎設施的關(guān)鍵地區。根據美國能源信息署的數據，墨西哥灣聯(lián)邦近海石油產(chǎn)量占美國原油總產(chǎn)量的 15%，該地區聯(lián)邦近海天然氣產(chǎn)量占美國干氣總產(chǎn)量的 5%。美國 47% 以上的石油煉制能力位于墨西哥灣沿岸，美國 51% 的天然氣加工廠(chǎng)總產(chǎn)能也位于墨西哥灣沿岸。

從需求上看，拉尼娜現象往往導致北美和北亞冬季氣溫低于平均水平，從而導致動(dòng)力煤和天然氣需求短期內飆升。