央國企紛紛入局，2024年或成光伏異質(zhì)結電池爆發(fā)年？

“異質(zhì)結(HJT)元年”在業(yè)內喊了一年又一年，到2024年，終于看到了行業(yè)爆發(fā)的曙光。泡財經(jīng)了解到，隨著(zhù)技術(shù)進(jìn)步，部分企業(yè)性?xún)r(jià)比已經(jīng)打平TOPCon，多家公司陸續實(shí)現量產(chǎn)，與此同時(shí)，越來(lái)越多央國企入局。2024年，或成為光伏異質(zhì)結爆發(fā)的關(guān)鍵年。

1、降本增效提速，異質(zhì)結電池銷(xiāo)量爆發(fā)

當下，光伏技術(shù)處于迭代風(fēng)口期，技術(shù)迭代明顯加快，短短3年n型技術(shù)的已經(jīng)替代p型成為主流。同時(shí)伴隨技術(shù)路線(xiàn)百花齊放，N型號中的TOPCon、HJT和BC等技術(shù)都在同步研發(fā)。

異質(zhì)結(HJT)作為n型電池技術(shù)的后起之秀，其電池的理論極限效率高于TOPCon，并具有更低的功率溫度系數、更高的雙面率、更低的老化衰減和更優(yōu)的質(zhì)保等優(yōu)勢。當前，伴隨降本增效提速，異質(zhì)結電池產(chǎn)能和銷(xiāo)量正在爆發(fā)。

從成本端看，異質(zhì)結上游的技術(shù)突破導致行業(yè)成本大幅下降。異質(zhì)結電池的低能耗優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。

據國海證券研報，得益于獨特的結構與鈍化方式，HJT電池具備高轉換效率與發(fā)電增益的優(yōu)勢，此二優(yōu)勢也給予了其相對PERC 電池的高溢價(jià)。然而高昂的漿料成本使HJT相較PERC與TOPCon在過(guò)去不具備性?xún)r(jià)比。

不過(guò)，當前已經(jīng)迎來(lái)技術(shù)突破。

2023年底，海外漿料廠(chǎng)KEE率先實(shí)現了30%銀含量的銀包銅漿料的穩定供應，這一技術(shù)突破使得許多廠(chǎng)商的成本從40%以上成功下降到大約30%至35%的水平。

據悉，A股上市公司璉升科技(SZ：300051)引入0BB+銀包銅工藝，大幅降低了異質(zhì)結電池的銀耗量，使得漿料成本已經(jīng)能夠與TOPCon持平甚至更低。

事實(shí)上，未來(lái)伴隨電鍍銅工藝大規模應用，銀漿可以被完全替代，從根本上解決高昂成本問(wèn)題，異質(zhì)結技術(shù)發(fā)展將具備前所未有的優(yōu)勢。

根據Infolink的預測，2024年全行業(yè)將有超80GW異質(zhì)結項目擴產(chǎn)。

據悉，近期華能、大唐等央國企集采招標中，異質(zhì)結組件已經(jīng)開(kāi)始作為獨立標段而非按“n型”進(jìn)行分類(lèi)。這一變化，顯然下游是對異質(zhì)結在降本增效方面取得突破的肯定。也意味著(zhù)異質(zhì)結電池不僅產(chǎn)能實(shí)現爆發(fā)，銷(xiāo)量也正在爆發(fā)。

2、央國企紛紛入局

今年2月，光伏行業(yè)仍是一片產(chǎn)能過(guò)剩、內卷的哀嚎聲，璉升科技卻宣布引入中國華能集團旗下公司投資繼續擴產(chǎn)。

璉升科技控股子公司天津三五互聯(lián)移動(dòng)通訊有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“天津通訊”)以交易前估值人民幣40億元增資擴股。天津通訊與曜汨能源管理(北京)合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱(chēng)“曜汨能源”，系中國華能集團有限公司旗下企業(yè))簽署了《關(guān)于天津三五互聯(lián)移動(dòng)通訊有限公司之增資協(xié)議》。

天津通訊獲得戰投，意味著(zhù)璉升科技異質(zhì)結電池賽道的布局獲得國有產(chǎn)業(yè)資本認可。曜汨能源為中國華能旗下。中國華能為國有重要骨干企業(yè)，以服務(wù)國家戰略，保障能源安全為使命。

事實(shí)上，行業(yè)內卷之際，璉升科技綁定頭部客戶(hù)訂單充足，逆勢連簽大單。

4月11日晚間，璉升科技公告，下屬控股孫公司眉山璉升光伏科技有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“眉山光伏”)與華晟新材料、華晟新能源分別簽訂了硅片采購框架合同、電池片銷(xiāo)售框架合同。采購及銷(xiāo)售協(xié)議的簽訂金額預計占公司2023年年度經(jīng)審計主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例超過(guò)100%，絕對金額超過(guò)2億元。

此前3月19日晚間，公司公告眉山光伏與上市公司國晟科技(SH：603778)子公司簽訂硅片采購合同和電池片銷(xiāo)售框架合同，采購及銷(xiāo)售協(xié)議的簽訂金額預計超過(guò)2022年全年營(yíng)收，絕對金額同樣是超過(guò)2億元。

璉升科技的案例是當下央國企布局異質(zhì)結賽道的典型。

除此之外，我國最大核電企業(yè)之一中廣核集團2022年4月18日與蕭縣人民政府、國晟能源股份有限公司舉行光伏產(chǎn)業(yè)園+風(fēng)光儲新能源項目簽約儀式，三方協(xié)議簽訂總投資為115億元。

國晟能源股份有限公司為上市公司國晟科技(SH：603778)第一大股東。國晟科技前身是乾景園林，2023年易主光伏企業(yè)國晟能源，形成“園林+光伏”的雙主業(yè)。其中光伏板塊聚焦大尺寸異質(zhì)結光伏電池、組件以及光伏電站EPC等業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比超90%。

2021年8月，華潤電力聯(lián)手舟山海投在舟山地區成立合資公司浙江鏵海新能源有限公司。110億元投建12GW HJT項目，預計2025年完成。

2022年1月3日，港股上市公司金陽(yáng)新能源(HK：1121)發(fā)布公告，擬通過(guò)配售代理以每股10港元配售最多5000萬(wàn)股，款項凈額4.98億港元。所募資金將與國投電力等合作于張家口建設異質(zhì)結光伏電池生產(chǎn)產(chǎn)線(xiàn)項目。

2023年8月，愛(ài)康科技與浙江省國資委實(shí)控的浙能電力(SH：600023)簽訂《關(guān)于浙江愛(ài)康光電科技有限公司之投資協(xié)議》。浙能電力計劃投資3億元人民幣認購浙江愛(ài)康光電的新增注冊資本。增資完成后，浙能電力將持浙江愛(ài)康光電20%的股份。新增的資金將專(zhuān)門(mén)用于湖州長(cháng)興的高效異質(zhì)結(HJT)光伏電池及疊瓦組件項目的建設、生產(chǎn)和運營(yíng)。

伴隨央國企紛紛入局，當前，國有資本已經(jīng)成為異質(zhì)結賽道的重要力量。