美國通脹全面降溫 增強美聯(lián)儲降息理由

受期待已久的住房成本放緩推動(dòng)，美國6月通脹全面降溫，這為美聯(lián)儲官員確信不久就能降息提供了更多信心。

美國勞工統計局的數據顯示，5月份剔除食品和能源成本的核心CPI環(huán)比上漲0.1%，為2021年8月以來(lái)最小增幅。同比增幅3.3%，也是三年多來(lái)最低水平。

經(jīng)濟學(xué)家認為，核心CPI比總體CPI更能反映潛在通脹水平。受汽油價(jià)格下降影響，整體CPI環(huán)比下降0.1%，為疫情爆發(fā)以來(lái)首次下降，同比上漲3%。

除租金通脹放緩外，機票、酒店住宿和住院護理等服務(wù)成本均環(huán)比下降。在商品方面，新車(chē)和二手車(chē)價(jià)格引領(lǐng)核心商品價(jià)格普遍下跌。

在年初升溫后，這些數據進(jìn)一步證明通脹已恢復下行趨勢，而更廣泛的經(jīng)濟活動(dòng)似乎在放緩。在上周報告顯示失業(yè)率連續第三個(gè)月上升后，周四的數據應使美聯(lián)儲保持在今年晚些時(shí)候降息的軌道上。

美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾本周在國會(huì )作證時(shí)避免透露可能降息的時(shí)間，并堅稱(chēng)政策舉措將受未來(lái)數據指引。CPI報告發(fā)布后，交易員繼續認為央行最有可能在9月份降低借貸成本，股票期貨和美國國債雙雙上漲。政策制定者將在本月晚些時(shí)候開(kāi)會(huì )。

盡管美國勞工統計局報告的數字精確到小數點(diǎn)后一位，但官員們在更仔細地審視數字以獲得更全面的通脹走向。以小數點(diǎn)后三位數計算，核心CPI上漲0.065%。

住房通脹

服務(wù)價(jià)格中最大類(lèi)別的居住類(lèi)價(jià)格增長(cháng)0.2%，為2021年8月以來(lái)最小漲幅。業(yè)主等價(jià)租金(owners’ equivalent rent)上漲0.3%，也是三年來(lái)最弱。

據計算，剔除住房和能源的服務(wù)價(jià)格連續第二個(gè)月下降。盡管央行官員強調在評估通脹軌跡時(shí)考慮這一指標的重要性，但他們是根據另一個(gè)指數來(lái)計算的。

該指標被稱(chēng)為個(gè)人消費支出物價(jià)指數(PCE)，不像CPI那么看重住房。這有助于解釋為什么PCE指標的更趨近美聯(lián)儲2%的目標。

本月晚些時(shí)候發(fā)布的PCE指數將采用CPI以及將于周五公布的生產(chǎn)者物價(jià)指數(PPI)中的某些類(lèi)別。

達美航空的最新數據顯示一些服務(wù)通脹有降溫的空間。由于國內市場(chǎng)的競爭導致機票價(jià)格下降，該航空公司的收入預測弱于預期。

“供應過(guò)剩導致大量折扣，”達美航空首席執行官Ed Bastian接受采訪(fǎng)時(shí)表示。“像所有人一樣，你會(huì )受到影響。”

與此同時(shí)，商品價(jià)格在過(guò)去一年的大部分時(shí)間里持續下降，這在很大程度上緩解了消費者的壓力。剔除食品和能源商品的核心商品價(jià)格在6月已連續第四個(gè)月下降。

新車(chē)價(jià)格連續第六個(gè)月下降，幾個(gè)服裝類(lèi)別也有所下降。過(guò)去的一年中，家居用品的價(jià)格幾乎每月都在下降。