碳酸鋰賽道，突傳大消息!

超級賽道突然傳來(lái)一則利空消息。

據彭博社29日報道，阿根廷四個(gè)新鋰礦項目將在未來(lái)幾周至幾個(gè)月內陸續投產(chǎn)，這將使得阿根廷的鋰年產(chǎn)能大幅增加79%，達到20.2萬(wàn)公噸當量。阿根廷是全球鋰礦資源儲量大國，探明鋰資源儲量近1900萬(wàn)噸，約占全球總儲量的21%。

對全球鋰市場(chǎng)而言，阿根廷大舉擴產(chǎn)的時(shí)間點(diǎn)，恰逢全球需求前景不明朗，鋰庫存正在積壓，價(jià)格持續下跌。6月27日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )鋰業(yè)分會(huì )發(fā)文稱(chēng)，5月31日，電池級碳酸鋰價(jià)格為10.55萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌4.52%，同比大幅下跌64.54%。由于供應過(guò)剩和需求放緩，碳酸鋰價(jià)格在2023年暴跌超80%。

分析人士認為，碳酸鋰價(jià)格的大幅回調的核心原因在于供需寬松的基本面，盡管大廠(chǎng)的檢修使得供給有所減少，但依然無(wú)法撼動(dòng)當下供給過(guò)剩的格局。展望后市，碳酸鋰價(jià)格或仍有下行空間，從庫存和供需情況來(lái)看，當前碳酸鋰市場(chǎng)總體庫存增加，價(jià)格下跌后下游雖有補庫，但進(jìn)口增加，當前基本面供強需弱的情況依舊。

利空突襲

價(jià)格持續暴跌的背景下，碳酸鋰賽道突然傳來(lái)一則利空消息。

據彭博社6月29日消息，阿根廷四個(gè)新鋰礦項目將在未來(lái)幾周至幾個(gè)月內陸續投產(chǎn)。

四個(gè)鋰礦項目投產(chǎn)后，阿根廷的鋰生產(chǎn)能力將幾乎翻倍，年產(chǎn)能將大幅增加79%，達到20.2萬(wàn)公噸當量。這將進(jìn)一步鞏固其作為全球主要鋰生產(chǎn)國的地位。

多家中國礦商將負責上述新鋰礦的開(kāi)發(fā)。其中包括，中國青山控股和法國礦商Eramet SA共同參與的Centenario Ratones將在下周舉行投產(chǎn)儀式，另外三個(gè)項目分別是紫金礦業(yè)的Tres Quebradas、贛鋒鋰業(yè)的Mariana以及韓國鋼鐵巨頭浦項控股的Sal de Oro。

值得注意的是，阿根廷新任總統哈維爾·米萊正在加速開(kāi)發(fā)鋰礦資源，推動(dòng)鋰出口以提振經(jīng)濟。

這些位于南美“鋰三角”地區安第斯山脈鹽湖上的新項目，是阿根廷換取外匯的關(guān)鍵項目，阿根廷迫切需要增加出口收入，換取美元提振經(jīng)濟。

“鋰三角”地區擁有全球近60%的鋰資源，據美國地質(zhì)調查局估計，全球已探明的鋰總量為8600萬(wàn)噸，其中玻利維亞為2100萬(wàn)噸，阿根廷為1930萬(wàn)噸，智利為960萬(wàn)噸。

阿根廷是全球鋰礦資源儲量大國，探明鋰資源儲量約占全球總儲量的21%，且阿根廷的鋰礦大多數是開(kāi)采成本較低的鹽湖鹵水型鋰礦。有分析認為，如果阿根廷未來(lái)經(jīng)濟趨穩，或將成為全球新晉最大的鋰礦資源產(chǎn)地之一。

與此同時(shí)，力拓集團也計劃于今年年底前在阿根廷薩爾塔省建成一座年產(chǎn)3000噸的礦場(chǎng)。

產(chǎn)業(yè)鏈人士認為，盡管新增產(chǎn)能不會(huì )立即全部投入使用，但未來(lái)供給增加的確定性，或將令鋰價(jià)進(jìn)一步承壓下行。根據測算，今年全球鋰產(chǎn)量將達140萬(wàn)噸。

對全球鋰市場(chǎng)而言，阿根廷大舉擴產(chǎn)的時(shí)間點(diǎn)，恰逢全球需求前景不明朗，鋰庫存正在積壓，價(jià)格持續下跌。這意味著(zhù)，鋰價(jià)可能會(huì )“雪上加霜”。

價(jià)格暴跌

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )鋰業(yè)分會(huì )最新發(fā)文稱(chēng)，電池級碳酸鋰價(jià)格已連續3個(gè)月下降，5月31日，電池級碳酸鋰價(jià)格為10.55萬(wàn)元/噸，環(huán)比下跌4.52%，同比大幅下跌64.54%。由于供應過(guò)剩和需求放緩，碳酸鋰價(jià)格在2023年累計暴跌超80%。

6月以來(lái)，碳酸鋰價(jià)格下跌趨勢仍在繼續。據上海鋼聯(lián)發(fā)布的最新數據顯示，電池級碳酸鋰均價(jià)報9萬(wàn)元/噸;工業(yè)級碳酸鋰均價(jià)報8.7萬(wàn)元/噸;電池級氫氧化鋰(粗顆粒)均價(jià)報8.3萬(wàn)元/噸。

在期貨市場(chǎng)上，碳酸鋰期貨價(jià)格持續下探，周二一度跌至86000元/噸的低位，接近上市以來(lái)最低價(jià)。截至6月28日收盤(pán)，主力合約報9.46萬(wàn)元/噸，6月累計跌幅達12.8%。

百川盈孚分析稱(chēng)，總的看來(lái)，碳酸鋰市場(chǎng)供增需降的局面短期內難以逆轉。盡管部分鋰鹽廠(chǎng)計劃檢修或減產(chǎn)，但碳酸鋰供應依然充足，下游需求疲軟短期內難以改善，預計碳酸鋰價(jià)格將在8.5萬(wàn)元/噸~9.2萬(wàn)元/噸區間震蕩。

國投安信期貨分析師吳江認為，碳酸鋰價(jià)格仍有下行空間。從庫存和供需情況來(lái)看，當前碳酸鋰市場(chǎng)總體庫存增加，價(jià)格下跌后下游雖有補庫，但進(jìn)口增加，當前基本面供強需弱的情況依舊。數據顯示，5月我國碳酸鋰進(jìn)口環(huán)比增長(cháng)15.9%，鋰精礦進(jìn)口LCE當量約為70734噸，環(huán)比增長(cháng)28.2%。

據吳江測算，當前澳礦冶煉成本在96600元/噸，鋰云母成本在84000元/噸，外礦出現倒掛的情況時(shí)，可能引發(fā)部分減產(chǎn)。

據Mysteel 6月26日的數據，在42家鋰鹽生產(chǎn)單位中，近期有7家出現了停產(chǎn)檢修，多為單個(gè)工廠(chǎng)或產(chǎn)線(xiàn)操作，樣本企業(yè)中的停產(chǎn)檢修預計使7月產(chǎn)量環(huán)比減少1400噸，減量較小。

展望后市，國泰君安期貨表示，碳酸鋰價(jià)格的大幅回調的核心原因還是在于供需寬松的基本面與倉單壓力，大廠(chǎng)的檢修雖使得供給有所減少，但依然無(wú)法撼動(dòng)當下過(guò)剩的格局。

從全產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，中原證券研報統計分析，2024年以來(lái)，鋰電池板塊累計下跌26.43%，走勢顯著(zhù)弱于滬深300指數。據Wind數據顯示，截至6月28日收盤(pán)，A股鋰電池板塊的總市值合計約28000億元。

有機構認為，在當前供強需弱的背景下，可以關(guān)注短期供需錯配驅動(dòng)的階段性行情。目前市場(chǎng)較為關(guān)注8月碳酸鋰消費淡季轉旺季的機會(huì )，三季度末至四季度是鋰電終端的傳統消費旺季，若電池材料企業(yè)集中備貨，社會(huì )庫存可能出現去化。