此輪煤價(jià)或跌破850元/噸

終端需求尚未有顯著(zhù)提升，且電廠(chǎng)庫存處于高位，對市場(chǎng)煤采購較為有限，港口報價(jià)小幅下調，洗煤廠(chǎng)、貿易商等暫延緩操作，多持觀(guān)望態(tài)勢。但基于對用煤旺季的預期，煤礦價(jià)格的調整幅度較為有限。目前，下游實(shí)質(zhì)性需求沒(méi)有太大改善，上下游港口庫存繼續積累。臨近煤炭自燃期，部分貿易商著(zhù)急出貨;而下游電廠(chǎng)及非電行業(yè)需求有限，僅維持剛性需求采購，短期內動(dòng)力煤價(jià)格繼續回落。預計七月上中旬，煤價(jià)會(huì )跌破850元/噸。

目前，市場(chǎng)優(yōu)劣勢均在，優(yōu)勢是產(chǎn)地市場(chǎng)相對活躍，內陸地區煤炭需求好一些，主產(chǎn)區煤價(jià)相對穩定，這也在一定程度上支撐了港口煤價(jià);但用戶(hù)尤其沿海地區用戶(hù)消耗緩慢，長(cháng)協(xié)和進(jìn)口煤都接不動(dòng)，更談不上北上采購市場(chǎng)煤，造成市場(chǎng)煤價(jià)格陰跌。目前，上下游的高庫存著(zhù)實(shí)是個(gè)難題，這也是煤炭市場(chǎng)出現“旺季不旺”的直接原因，此種情形與去年的夏季前半程是那般的相似。去年夏初來(lái)了一波上漲行情，而真正的進(jìn)入夏季，電廠(chǎng)開(kāi)始消耗高庫存，也不咋采購了，北港下錨船減少，港口煤價(jià)出現旺季下跌。目前，產(chǎn)地煤價(jià)相對高一些，而沿海用戶(hù)有進(jìn)口煤和長(cháng)協(xié)支撐，接受不了高價(jià)市場(chǎng)煤，這就倒逼著(zhù)環(huán)渤海港口煤價(jià)持續下跌。囤貨的貿易商受影響較大，高價(jià)買(mǎi)、低價(jià)拋，每次都得賠錢(qián)出;今年上半年，賠了幾千萬(wàn)的貿易商不在少數，還有手里有貨的貿易商，不知道應該賠錢(qián)出，還是等漲價(jià)再出，猶猶豫豫，哆哆嗦嗦。但是囤著(zhù)不出，就有風(fēng)險出現，首先，壓成本;其次，煤炭容易掉卡、水泡煤、自燃等風(fēng)險接二連三的出現;再次，萬(wàn)一煤價(jià)漲不了，還得跌，再出，虧得更厲害。由此看來(lái)，只要進(jìn)口煤過(guò)多的問(wèn)題一日沒(méi)能到妥善解決，高庫存一日不消除，需求一日沒(méi)有被啟動(dòng)，產(chǎn)能一日不削減。就算天氣再熱，氣溫升至40攝氏度，對煤炭市場(chǎng)的幫助也很小。

六月下旬到七月上中旬的煤炭市場(chǎng)不樂(lè )觀(guān)，即使全國大部分地區的氣溫會(huì )回升至往年同期水平，或者比往年同期偏高，民用電負荷拉起，電廠(chǎng)日耗增加，但已無(wú)濟于事。因為盡管日耗起來(lái)了，但也到了電廠(chǎng)消耗庫存階段，對市場(chǎng)煤采購會(huì )非常低迷，甚至連長(cháng)協(xié)兌現都成問(wèn)題了。筆者分析，七月中旬之前的煤價(jià)，依然會(huì )緩慢下行。這一階段，電廠(chǎng)庫存穩定在較高水平，基本上維持著(zhù)長(cháng)協(xié)以及剛性需求的拉運。而經(jīng)歷長(cháng)時(shí)間的消耗，疊加貿易商發(fā)運數量減少，新一輪采購就會(huì )出現，這一時(shí)間節點(diǎn)大概在七月下旬。