交易商和分析師表示，由于煉油廠(chǎng)需求疲軟且供應充足，全球原油現貨市場(chǎng)正在走弱，這可能意味著(zhù)指標原油期貨進(jìn)一步走弱。
這種疲軟表明，尤其是在歐洲為代表的地區，高利率和通脹抑制了消費者和工業(yè)需求，而美國等非歐佩克產(chǎn)油國的供應卻在增加。這可能會(huì )支持歐佩克+在6月1日的會(huì )議上維持產(chǎn)量限制的論點(diǎn)。
盡管煉油廠(chǎng)的原油進(jìn)口能力隨著(zhù)春季維護的結束而增加，但需求仍然疲軟。
盛寶銀行（Saxo Bank）分析師Ole Hansen表示：“預期的需求增長(cháng)未能滿(mǎn)足不斷增長(cháng)的煉油產(chǎn)能。”
“消費者正感受到來(lái)自高利率和通脹、貿易戰和地緣政治環(huán)境挑戰的壓力。”
這種疲軟在北海表現得尤為明顯，該地區生產(chǎn)的原油等級與美國WTI米德蘭原油一起支撐著(zhù)布倫特原油期貨基準，并幫助為全球三分之二的石油定價(jià)。
根據標準普爾全球大宗商品洞察（S&P Global Commodity Insights）的數據，5月14日，北海40期原油的價(jià)差與布倫特原油的價(jià)差降至97美分，為2023年1月以來(lái)的最大價(jià)差。
同樣，普氏能源資訊（Platts）在5月13日評估西北歐地區WTI Midland貨物價(jià)格為較布倫特原油期貨（dated Brent）低69美分，這是WTI自去年5月加入作為布倫特原油期貨基準的北海原油等級以來(lái)的最低評估。
“這似乎是一個(gè)需求相對溫和的時(shí)期，” Sparta Commodities分析師Neil Crosby表示。他補充稱(chēng)，充足的原油庫存可能會(huì )購買(mǎi)推遲。“目前，實(shí)物價(jià)格正面臨壓力。”
除了煉油需求疲軟外，與西非或美國等北海地區競爭的輕質(zhì)低硫原油供應在全球范圍內一直在增加。
供應充足也體現在布倫特短期掉期合約的結構上——即期交割的原油價(jià)格較7月合約每桶低1.07美元，而一個(gè)月前的溢價(jià)為1.64美元。
目前的結構被稱(chēng)為期貨溢價(jià)，表明充足的即期供應和疲軟的需求。相反的結構被稱(chēng)為現貨溢價(jià)。
在美國，現貨市場(chǎng)也走軟。盡管維修季節結束，但美國煉油廠(chǎng)加工率仍低于常規水平。
根據LSEG的數據，5月16日，路易斯安那輕質(zhì)低硫原油價(jià)格跌至三周低點(diǎn)，較WTI每桶低2.33美元。
美國能源情報署（U.S． Energy Information Administration）的數據顯示，截至5月10日當周，美國煉油廠(chǎng)利用率四周平均值為88.7%，低于去年同期的91.2%。
與此同時(shí)，美國汽油和餾分產(chǎn)品供應量的四周平均值（反映需求）比2023年的水平低4-5%。
世界各地煉油廠(chǎng)的利潤率下降，部分原因是全球柴油價(jià)格暴跌。柴油是工業(yè)和運輸部門(mén)的關(guān)鍵成品油。
PVM分析師Tamas Varga表示，利潤率下降是一個(gè)明顯的跡象，表明在消費者和工業(yè)需求疲軟的情況下，煉油商生產(chǎn)了過(guò)多的燃料。
利潤率下降已經(jīng)促使亞洲煉油商減少了5月份的原油加工量，其他煉油商也在考慮未來(lái)幾個(gè)月進(jìn)一步削減加工量，這進(jìn)一步降低了原油需求。
美國石油分析師保羅·?；≒aul Sankey）表示，亞洲削減煉油“表明石油市場(chǎng)疲軟”。
“煉油平衡的最后一站基本上是亞洲。當市場(chǎng)供過(guò)于求時(shí)，第一個(gè)關(guān)閉的就是他們，他補充說(shuō)，他預計歐佩克將在6月1日的會(huì )議上推遲自愿減產(chǎn)。
亞洲煉油需求疲軟導致中東原油價(jià)格下跌，基準迪拜原油價(jià)格在5月8日觸及每桶81.24美元的近兩個(gè)月低點(diǎn)。
這也導致尼日利亞的供應過(guò)剩，迫使賣(mài)家降低5月份現貨的價(jià)格，以清除過(guò)剩。
LSEG數據顯示，5月15日，尼日利亞Qua Iboe原油價(jià)格較布倫特原油價(jià)格高出2.10美元，為2月份以來(lái)的最低溢價(jià)。
一位不愿透露姓名的亞洲原油買(mǎi)家表示，他將推遲購買(mǎi)西非和西德克薩斯中質(zhì)原油，直到價(jià)格進(jìn)一步下跌。
“他們需要找到出口對象。（石油）太多了，”買(mǎi)家說(shuō)。
責任編輯： 江曉蓓
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