后期煤價(jià)能否跌破800元/噸關(guān)口?

春節過(guò)后，為了賺取利潤和差價(jià)，抄底大軍紛紛囤煤買(mǎi)進(jìn)，看好后勢。然而，節后僅僅上漲了三天，煤價(jià)卻突然下行。大秦線(xiàn)檢修開(kāi)始后，下游需求仍未改善，外加南方溫度適宜，民用電負荷回落，影響煤炭的銷(xiāo)售狀態(tài)和出貨節奏。本月上旬，煤價(jià)繼續回落，下跌了15元/噸，大量的煤炭抄底大軍再次被“割了韭菜”。上周后半程，市場(chǎng)風(fēng)云突變，受港口庫存下滑，詢(xún)貨增多等因素拉動(dòng)，港口煤價(jià)再次止跌，貿易商躍躍欲試，報價(jià)小幅探漲。

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)區煤價(jià)穩中有漲。隨著(zhù)港口煤價(jià)趨穩，市場(chǎng)情緒向好，部分冶金、化工企業(yè)采購增加，站臺貿易商采購增加，交易略有活躍，部分煤礦根據采購節奏對價(jià)格小幅調整。但正值用煤淡季，部分電廠(chǎng)開(kāi)展機組檢修，多數貿易商仍偏觀(guān)望，市場(chǎng)需求有限。環(huán)渤海港口方面，港口市場(chǎng)維穩運行，大霧散開(kāi)，港口開(kāi)航，發(fā)運量增加，市場(chǎng)可售貨源逐步減少，部分貿易商報價(jià)堅挺。但是，下游采購需求一般，壓價(jià)采購，整體成交較少。目前，市場(chǎng)發(fā)運倒掛，疊加規避風(fēng)險，貿易商發(fā)運積極性較差，港口持續去庫;但下游需求并不強勢，對高價(jià)貨的接受度較差。大部分市場(chǎng)參與者對煤價(jià)能否持續上漲沒(méi)有底氣，不看好后市的人居多。雖然貿易商報價(jià)上移，但需求平淡也是不爭的事實(shí)。大家普遍認為煤價(jià)支撐不足，預計本輪港口煤價(jià)能上漲3-5天;下周，煤價(jià)有滯漲回落可能。

進(jìn)入四月份，大秦線(xiàn)如期開(kāi)始檢修，日運量降至100萬(wàn)噸左右水平，調入量偏低，使得近期環(huán)渤海港口庫存出現明顯下降。本周，環(huán)渤海八港存煤再次逼近2000萬(wàn)噸，較檢修前減少了140萬(wàn)噸。下游方面，需求端表現慘淡，環(huán)渤海港口下錨船數量更是降至49艘，接近年內最低水平。綜上所述，盡管港口優(yōu)質(zhì)現貨緊缺，但難掩疲弱態(tài)勢;傳統耗煤淡季，港口下錨船數量銳減，也顯示出下游終端需求的不足，以及對后市的看空心態(tài)。在上游發(fā)運穩定、貿易商不敢輕易囤貨、下游采購謹慎等因素支撐下，環(huán)渤海港口市場(chǎng)保持低位剛性平衡。在大秦線(xiàn)檢修、港口市場(chǎng)煤缺貨的情況下，四月中下旬，環(huán)渤海港口5500大卡市場(chǎng)煤價(jià)格跌破800元/噸的可能性不大。但是，一旦進(jìn)入五月份，大秦線(xiàn)運輸恢復，環(huán)渤海港口長(cháng)協(xié)進(jìn)港量增加，港口加快壘庫;若下游需求依然低迷、采購遲遲不振的話(huà)，市場(chǎng)供需形勢維持寬松格局，后市仍有下行壓力，煤價(jià)真有可能跌破800元/噸關(guān)口。